解密险资资产配置：２０１９年股权投资规模激增８０％

近日，中国保险资产管理业协会发布２０１９年保险公司投资管理业务综合调研 数据。 调研数据显示，截至２０１９年末，全行业共有２０５家保险公司，此次调研共 涉及１９０家保险公司，涉及投资资产总计１７．７万亿。 综合来看，２０１９年保险业整体投资仍以固收类资产为主。参与调研的保险公 司整体投资资产以债券、银行存款、金融产品为主，三者占比６５％。 具体来看，银行存款占比９．３％，投资规模同比降幅９．７％；债券占比３６ ．５％，投资规模同比增幅１１％；金融产品占比１９．４％，投资规模同比增幅２ ９％。与２０１８年相比，债券配置占比降低３．５％，金融产品提高１．１％，股 票和公募基金提高２．０％，股权投资提高２．８％，境内外不动产和境外权益均有 所下降。 据悉，金融产品投资以集合资金信托计划、基础设施债权投资计划和不动产债权 投资计划为主，三者合计规模占比超过８５％，是保险资金金融产品配置的主要品种 。从机构类型来看，寿险是金融产品投资的主力，投资规模占比近九成。截至２０１ ９年末，参与调研的保险公司投资金融产品规模合计３０，９８０亿元，占所调研保 险公司可投资资产的１７．５％。 另据调研数据显示，２０１９年股权投资规模同比增长８０％，占比８．４％。 截至２０１９年末，参与调研的保险公司股权投资资产达到１８，４７６亿元，占所 调研保险公司可投资资产的１０．４％。 与金融产品投资相同，寿险也是股权投资的主力，投资规模占比超七成。但是， 不同类别保险公司在股权投资方式上有所差异。具体来看，寿险、产险和再保险公司 的股权投资中，长期股权投资占比均为最高。寿险和产险的股权投资基金（保险系和 非保险系）合计占比仅次于长期股权投资。保险集团的股权投资方式较为集中，以未 上市股权投资为主，占比近９５％。再保险的股权投资计划相对比较突出，占比２３ ％。 值得注意的是，境外投资规模同比下降３１．２％，占比１．８％。另外，股票 和公募基金合计占比１３．０％，投资规模同比增幅４３．４％；投资性不动产占比 ２．１％，投资规模同比增幅９．０％。 本次调研也对险资的投资模式进行了分析。根据调研结果，目前行业已形成了自 主投资、委托关联方保险资管、委托非关联方保险资管以及委托业外管理人的多种投 资方式。 从机构数量看，“自主投资＋委外”是保险公司选择最多的投资模式组合，共８ ４家。从资金规模看，近７成的资金选择“自主投资＋委托关联方保险资管＋委外” 模式。 其中，“自主投资＋委外”模式下各类资产占比相对较为均衡，债券投资及保险 资管产品占比较高。而“自主投资＋委托关联方保险资管＋委外”模式下债券投资及 其他金融产品占比较高。 [32] \t