中国人寿在下一盘什么样的棋？半年５次举牌银行Ｈ股

近日，中国人寿保险（集团）公司（以下简称“国寿集团”）在中国保险行业协 会官网披露，其６月３日增持并举牌中国工商银行Ｈ股股票。截至当日，国寿集团合 并持有工商银行Ｈ股合计约４３．４亿股，占其Ｈ股股本的比例由４．９９４４％上 升至５．０００１％。 截至６月３日，国寿集团合并持有工商银行Ｈ股股票的账面余额为２０４．５６ 亿元，占国寿集团２０２０年一季度末合并总资产的比例为０．４４％，符合监管要 求。 据悉，此次是国寿集团最近一周来第二次发布举牌公告，举牌对象均为上市银行 的Ｈ股。６月１日，国寿集团发布公告称，通过沪港通从港股二级市场买入农业银行 Ｈ股共６００万股。交易完成后，国寿集团及一致行动人合计持有农行Ｈ股的股份占 比已达１０．００２％，达到二次举牌线。 国寿今年的举牌动作异常频繁 ２月１７日起中国人寿连续３日港股二级市场买入中国农业银行Ｈ股股份共计８ １２０万股，持股数达到１５．３８亿股，持有股份比例从４．７３７７％上升至５ ．００１８％。交易完成后，国寿系合并持股比例上升从４．９８２９％至５．２４ ７％。 ５月２６日，国寿集团二度举牌农业银行Ｈ股，增持股份６００万股。交易完成 后，国寿集团及一致行动人合计持有农业银行Ｈ股３０．７５亿股，占比１０．００ ２％。 ６月４日，农业银行再获中国人寿增持２０００万股Ｈ股，涉资６３２５万港元 。增持后，中国人寿最新Ｈ股持股数目为２７．８１亿股，持Ｈ股比例由８．９８％ 升至９．０５％。 此外，今年国寿系还二度举牌了中广核电力Ｈ股，分别在２月１７日、３月１３ 日增持中广核电力Ｈ股，持股比例增至１０．００５％。 从国寿的举牌轨迹来看，显而易见，其似乎对银行股和Ｈ股青睐有加，此前国寿 对此也有所回应。３月２６日，在中国人寿的２０１９年业绩会上，发言人表示：“ 举牌公司是基于长期战略配置和短期战略考虑。一系列标准包括它的成长性、价值、 股息等。根据这样的标准筛选出符合长期持有的龙头股票，进行相关的配置，这个动 作随着市场的调整，尤其是在股市承压的时候可能会更加有效。至于说港股，港股市 场跟全球有很大的联动效应，目前全球形势还不明朗，会保持持续关注，挖掘个股具 有投资价值的机会。” 银行Ｈ股受到险资偏爱 据不完全统计，目前已上市的８家全国性股份制银行中，已有６家被保险公司高 度持股。其中，平安银行、民生银行的第一大股东均为保险类机构，浦发、招行、兴 业、华夏等四家银行的第二大股东之位也均被保险公司占据。 有人认为，近两年银行业稍显颓势，保险业发展态势较好。这不禁让人存疑，历 来都是大银行小保险，现在小保险是否要开始控制大银行？ 复旦大学保险系副教授陈冬梅直言，“目前，保险公司成为一些小银行比较重要 的股东，但对于大的银行来说目前应该没有撼动机会，所以短期内应该是改变不了大 银行、小保险这样一个大的趋势。” 同时其表示，“保险选择入股银行的时候会特别去考虑双方在业务、客户等方面 的协同效应。” “大银行、小保险是从资产的角度来说的，去年底整个保险资产占银行业资产比 重不到８％。”国务院发展研究中心保险研究室副主任朱俊生表示，“保险公司举牌 银行股的主要考虑还是提高投资收益，因为现在整体利率长期向下趋势向下趋势较为 明显，甚至出现资产荒现象，所以险企投资收益压力也较大，所以保险公司运用保险 资金的长期优势去做一些长期的股权投资，去提高其投资收益。” 同时其指出，“险企举牌银行股也跟保险公司的负债业务结合起来，有助于推动 银行保险渠道两家深入合作，对于银保渠道负债方面的业务也是很有帮助。” 一位银行系险企战略规划人士亦指出，“险企举牌银行股更多是为了财务方面的 收益，同时其可能在银保渠道卖产品方面准入门槛会降低，费率方面能够给到一些优 惠。” “至于战略协同方面的意义，可以关注险企未来是否入股中国邮政这样的上市公 司，因为中国邮政的代理量，无论从期交还是趸交方面都在银行业排名第一。” [32] \t