２０１９谁是寿险盈利王　谁是亏损王？

一年一度的年报披露“大戏”渐近落幕，除个别公司因整改等原因暂缓披露外， 已有７７家人身险公司交出“成绩单”。税收优惠和投资大年双重利好下，２０１９ 年保险行业取得了不错的成绩，寿险业净利润首次突破２０００亿大关，创下历史最 好记录。 但在这样的情况之下，“保财论道”不完全统计，披露年报的７７家人身险公司 中，共有５５家实现盈利，２２家呈现亏损状态。盈利最高与亏损最严重的公司之间 ，相差近９００亿。头尾遥遥相望，起起落落间，数据、排名，看清行业发展现状及 前景。 强者恒强，Ｔｏｐ１０险企日赚６亿 ２０１９年，头部险企的绝对优势丝毫未被撼动，赚得盆满钵满，Ｔｏｐ１０公 司合计净利润２２１８亿元，日赚６．０８亿。 平安寿险以８２８．９９亿元的净利润登顶夺冠，并以２４６亿的差距，与第二 名国寿股份拉开身位。盈利能力＋价值增长＋科技升级，是平安寿险业务一贯的亮点 ，然而在２０１９年年报中，代表未来增长动力的新业务价值只增长了５．１％，增 速同比下滑，月均代理人下降９．１％。 增长后劲足不足？这也更让行业关注平安正在进行的寿险改革，目前，平安内部 成立寿险改革小组，董事长马明哲挂帅任组长，一是聚焦渠道改革，把过去的“健康 人海”升级至追求质量和追求代理人收入；二是产品改革，以客户需求为导向。寿险 改革铺垫已久，也期待呈现成效。 ２０１９年，是“重振国寿”的开局之年，国寿实现５８２．８７亿元净利润， 同比增长４１１．５％，增速远超同业，内含价值、一年新业务价值涨幅都在１８％ 以上，同样优于同业。 可以说，数据成绩相当不错，但同比可观的涨幅，更似２０１８年相对低位的回 升，譬如首年期交保费、十年期及以上首年期交保费等多项价值指标的增速，仍不及 ２０１７年。２０２０年工作会议上，集团董事长王滨部署“重振国寿再上新台阶” ，要求全力推进高质量发展，寿险“大哥”依旧保持跨越态势。 再往后看，太保寿险、泰康人寿分别取得２０６．４８亿元、１７０．１５亿元 净利润的好成绩，尤其是泰康人寿，在非上市寿险公司中，净利润水平居于首位，依 旧稳健。 换上新任领导班子的新华保险在２０１９年业绩大增，一改万峰时代的风格，重 新推动趸交，全年保费增速１２．９６％，净利润从７９．２２亿元上升至１４５． ５９亿元，代理人团队快速扩张，发展路线已在变化。近期，新华保险举行寿险与康 养业务协同启动会，看起来，新领导班子意在给多年不温不火康养产业“添把火”。 太平人寿净利润规模同样突破百亿，达到１１３．９１亿元。值得警惕的是，中 国太平境内寿险新业务价值１０５．１１亿港元，同比下降２０．６％，人民币口径 同比下降１８．８％。而在２０２０年，太平人寿提出“高端队伍、高端客户、高端 产品服务”新三高标准，重新划分业务板块、渠道重新定位，聚焦价值拓展目标，意 在强化。 从数据表现看，友邦保险是净利润十强险企中保费增速最高的一家，同比涨幅超 过３０％，全年实现８１．６９亿元净利润。２０２０年，对于“本土化”进阶的友 邦保险而言，是关键的一年，加紧在内地、中小城市探索新模式，贴合业务拓展，才 刚迈开步子。 值得一提的是，净利润规模前十的人身险公司中，仅有阳光人寿净利润同比呈下 降趋势。２０１９年，阳光保险正式启动“重塑阳光”的三年强司计划，新注入、新 启动和再重塑，市场也期待其调整应对。 作为人保集团旗下核心子公司，人保寿险价值创造能力逐步增强，实现净利润３ １．７１亿元。据悉，下一步，人保寿险将加速科技与业务的融合，科技赋能寿险服 务生态，加速数字化转型，奠基高级发展阶段。 筹备整体上市的国华人寿，踩线跻身净利润ＴＯＰ１０之列，实现２２．１６亿 元的净利润，对于正在转型中的国华人寿，相对不易，无论是现在正进行的保费结构 调整、康养新业务布局，都是“大活”，无法一蹴而就，长路漫漫。 天安人寿新晋年度“亏损王” 犹记２０１８年，幸福人寿投资失利，曝出６８亿巨亏，创下保险行业年度亏损 记录，业内一片哗然。２０１９年，幸福人寿扭亏为盈，成功摘掉“亏损王”的帽子 ，天安人寿以６９．９１的净亏损，新晋年度“亏损王”，再度刷新记录。 按照天安人寿官方说法，２０１９年，是其价值经营向纵深推进的新开端，一方 面积极开发风险保障型、中长期期交产品，落实产品回归保障；一方面大力发展个险 及个险中介渠道，以实现各渠道的均衡发展。 因此，天安人寿负债端同时面临产品前期现金流贡献下降、个险渠道建设费用投 入加大的双重压力，“公司处于价值转型的关键阶段，需直面转型的阵痛，需容忍相 关指标的大幅波动，２０１９年，公司风险偏好为被动激进的偏好选择”。 ６０多亿的净亏损，要容忍的已然不是阵痛而是巨痛，其余２１家亏损的寿险公 司，合计净亏损４３．０５亿元，与天安人寿之间，仍有约２０亿的“鸿沟”。 要知道，２００９年至２０１４年天安人寿均处于亏损状态，２０１５年前后， 凭借万能险，天安人寿“跳跃式”发展，保费规模从２０多亿飙升至４００多亿，并 实现３年盈利。好景不长，２０１８年，天安人寿盈转亏，净亏损７．２５亿元，２ ０１９年，亏损急剧扩大。盘子大不如扎根深，天安人寿价值转型的过程，多是无奈 。 排在天安人寿之后，是同样处于转型期的渤海人寿，净亏损１３．９５亿元，较 上年度，亏损扩大。据了解，渤海人寿２０１９年的亏损，主要来自于两方面，一是 赔付支出迅速增长，二是投资失利，对部分违约逾期项目进行了计提减值准备，形成 报表亏损约１３．１１亿元，而该部分亏损，或与股东“海航系”渊源颇深。 第三位的，是成立３年的“新人”招商仁和人寿。含着“金汤勺”出身，背靠股 东招商局集团“大树”，招商仁和人寿快步发展，２０１９年保费规模已然突破百亿 ，涨幅２８１％。近期，招商仁和人寿更获批增资，注册资本从５０亿元增长至６５ ．９９亿，简单地说，也是一家“不差钱”的保险公司，能否如愿在未来３年打平盈 亏，还要靠真本事。 除此之外，亏损榜单前十位的保险公司还有，德华安顾、爱心人寿、复星保德信 、横琴人寿、国联人寿、长生人寿以及中韩人寿。 其中，德华安顾、爱心人寿、复星保德信净亏损均较上一年有所扩大，分别净亏 损３．６６亿元、３．１４亿元、２．５亿元。作为一家合资公司，德华安顾成绩不 甚乐观，成立至今未实现盈利，也这是连续第７年亏损。德华安顾对外表示，正处于 寿险公司盈利规律的早期，但扭亏之路或还漫长。 横琴人寿、国联人寿、长生人寿以及中韩人寿，各自亏损２．４１亿元、１．６ ７亿元、１．６６亿元、１．４６亿元，尽管处于亏损状态，但亏损额度较上一年度 均有缓和。 变化、调整，似乎是保险业永恒的主题。不论是牢牢占据战略高地的头部险企， 还是在扭亏愿景中挣扎的尾部险企，无一不在求“变”，变更强、变更大、变更好， 渠道结构、队伍人力、科技赋能，都是发掘点。 疫情之后，风险之下，保险行业尤其是寿险行业也有更深感触，利润指标是衡量 企业发展的重要指标，但并非唯一指标，起起落落终有时，最重要的是把握行业发展 趋势，扎下保险保障的根。 [32] \t