险资境外投资降至７００亿美元　权益类超四成、最爱投港股

保险资金境外投资正趋向理性、稳健。 中国保险资产管理业协会（下称“保险资管协会”）最新发布的调研数据显示， ２０１９年末保险机构境外投资余额约７００亿美元，折合人民币约４７００亿元， 占行业上季度末总资产的２．７５％。 第一财经记者发现，这一投资比例较保险资金境外投资１５％的上限监管比例仍 然有非常大的空间。而从７００亿美元投资余额的绝对值来看，尽管其较２０１４年 末的２３９．５５亿美元已有近２倍涨幅，然而较２０１８年７月末的７７４亿美元 不但没有上升，反而有所降温。 保险资管协会在调研中认为，２０１９年我国保险机构境外投资保持理性、稳健 、安全、有序发展。 业内人士分析称，保险资金境外投资近年来并没有进一步扩张，主要是因为相对 于前几年个别保险公司在境外投资上的激进，近几年不管是行业自身、监管趋严等原 因还是全球经济复杂性的局势，都使得保险资金的境外投资整体趋于理性和谨慎。 保险资管协会执行副会长兼秘书长曹德云表示，２００４年以来，保险资金境外 投资经历了从初步探索到稳健发展的过程，已有１６个年头。总体来看，在国家政策 和监管制度的推动、引导和规范下，保险资金境外投资稳中求进，保持着稳健良好的 态势。同时，保险资金境外投资的有序开展也离不开自身发展的内在需要。保险资金 境外投资充分体现了保险机构自身挖掘潜力、多元发展的需求，呈现出资金来源多样 化、配置资产类别多元化、投资区域广泛化、投资领域主流化的特点。 从险资境外投资的资金来源来看，形成以ＱＤＩＩ额度为主，辅之以内保外贷、 境外发债、境外上市融资、ＯＤＩ（对外直接投资）额度、外币保费等多种渠道。其 中，保险公司已使用的ＱＤＩＩ额度占整体ＱＤＩＩ额度的８１％。 在资产配置方面，形成以权益类产品及股权投资为主，辅之以货币市场产品、固 定收益产品、不动产等多种类别。而在投资区域上，则形成广泛化的特征，以中国香 港和美国市场为主，辅之以其他国家和地区，覆盖传统发达市场和新兴市场。 其中，保险资金投资的境外权益类产品２０１９年末的投资余额超过２０００亿 元，在４７００亿元的总数中占比超过４０％。而投向香港的保险资金在总境外投资 中占比达到４９％，使得香港成为保险资金境外投资的最主要地区。 上述境外投资品种及地区两者相结合可以看出，港股一直是保险资金境外投资的 最主要品种。保险资金对于港股的热爱到了今年更为明显。上半年，保险资金举牌Ｈ 股的次数就达到１２次。 曹德云表示，突如其来的新冠疫情对全球生产和需求造成了全面冲击，在国内外 经济金融形势复杂多变的环境下，保险资金运用如何维护境外资产安全运转，做到投 得出去、收得回来、赚得到钱成为保险机构必须思考的问题。 “保险业需要积极参与金融业对内对外双向开放的进程，加强全球化资产配置， 丰富投资经验，提升投资能力，更好地应对经济金融形势复杂多变的挑战。”曹德云 建议，保险公司需要清醒分析投资市场形势变化的不确定性和业务风险，掌握好境内 外投资的动态平衡，因时制宜、安全有效地配置境外资产，做好风险管控。在此基础 上，稳步拓展境外投资渠道，灵活运用港股通、债市通、沪伦通等多种方式，稳步高 效地开展保险资金境外投资，并深化与国际优质金融机构的业务合作，培育具备国际 视野、全球思维、专业精良的全球化资产配置团队。 [32] \t