二季度信贷投放结构进一步优化

专家预计下一阶段信贷资金将更多向实体经济薄弱环节倾斜 人民银行近日发布的数据显示，今年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额１ ６５．２万亿元，同比增长１３．２％；上半年增加１２．０９万亿元，同比多增２ ．４２万亿元。 整体上看，二季度信贷投放不仅增速加快，投放结构也进一步优化。华创证券首 席宏观分析师张瑜认为，下半年将更加强调货币政策的“精准导向”。从结构上看， 信贷支持仍将向制造业贷款、小微贷款、助农贷款这些能够带动实体经济生产、支持 经济薄弱环节的部门倾斜，促进国民经济良性循环发展。 信贷支持企业复工复产力度继续增强 今年二季度以来，在疫情得到有效控制的基础上，企业部门复工复产加快推进， 实现ＧＤＰ同比增长３．２％，经济形势逐步回升改善。 数据显示，二季度末，本外币企事业单位贷款余额１０７．５３万亿元，同比增 长１２．８％，增速比上季度末高０．８个百分点；上半年增加９．１６万亿元，同 比多增２．８８万亿元。 从结构上看，交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，短期贷款及票据融 资同比增长１２．４％，与一季度增速相当；二季度同比多增１１４９亿元，较一季 度同比多增１．２９万亿元明显减少，反映出疫情冲击过后企业短期流动性需求趋于 平稳。 同时，随着疫情影响逐步趋弱，企业复工复产、基建项目落地有序推进，二季度 中长期贷款投放进一步加快，同比增长１３．４％，增速较上季度末提高１．６个百 分点，实现同比多增９４８４亿元，在企业部门贷款增量中占比达６５％。 张瑜分析认为，一季度短期贷款的高占比主要是为了在疫情冲击下为企业正常经 营提供必要的流动性支持，防止企业出现现金流断裂的情形。而二季度中长期贷款占 比回升，则反映出金融信贷支持企业复工复产的力度仍在继续提升，给企业提供长期 的资金保障。 在唐建伟看来，下一阶段，随着“两新一重”建设项目加快推进，积极财政政策 进一步发力，中长期贷款增速有望保持在较高水平，金融支持实体经济的力度将进一 步增强。 普惠小微贷款量增价降面扩 今年以来，普惠小微贷款增速再上新台阶，普惠金融服务更加注重“量增”“质 提”。据统计，二季度末，人民币普惠金融领域贷款余额１９．７２万亿元，同比增 长２０．７％，增速比上季度末提高３个百分点；上半年增加２．４３万亿元，同比 多增９３７２亿元。二季度末，普惠小微贷款余额１３．５５万亿元，同比增长２６ ．５％；上半年增加１．９７万亿元，同比多增７５３９亿元。 中小微企业是受疫情冲击最大的市场主体。唐建伟表示，鉴于其在我国经济活动 中作为主要参与者的市场地位，疫情发生以来，在再贷款再贴现等政策支持下，商业 银行加大了普惠金融领域的信贷投放力度。二季度末，普惠小微贷款余额１３．５５ 万亿元，同比增长２６．５％，较各项贷款增速高１３．３个百分点，已达到近年来 新高。数据显示，５月份新发放普惠小微贷款平均利率为５．２３％，较上年末下降 ０．６５个百分点；已经支持２８６３万户小微经营主体，同比增长２１％。 唐建伟分析认为，下一阶段，大型商业银行将持续落实高于４０％的普惠小微贷 款增速要求，中小银行资本金补充渠道拓宽缓解资本约束，普惠领域金融服务监管评 价完善，以及新创设的两个直达实体经济的货币政策工具发挥作用，预计普惠领域信 贷增速仍能保持目前的增长速度，普惠小微贷款量增、价降、面扩、质提的局面将进 一步得到优化。 坚持“稳地价、稳房价、稳预期”目标 随着疫情得到有效控制，１至６月份，房地产开发投资累计同比增速为１．９％ ，１至５月份为下降０．３％，商品房销售虽然同比仍有所下降，但降幅进一步收窄 ，呈现出疫情后稳步恢复的态势。 在此背景下，二季度末，人民币房地产贷款余额４７．４０万亿元，同比增长１ ３．１％，低于各项贷款增速０．１个百分点，比上季度末降低０．８个百分点，连 续２３个月回落。房地产开发贷款余额１１．９７万亿元，同比增长８．５％，增速 比上季度末降低１．１个百分点，也延续放缓趋势。 近日召开的房地产工作座谈会再次重申了“坚持‘房子是用来住的、不是用来炒 的’定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期 ”的基调。 在民银智库宏观分析师赵金鑫看来，此次政策调控的目的在于稳定楼市而非打压 楼市，是以防止市场过热、遏制短期投机为主要目的。可以判断，未来中央将继续坚 持“房住不炒”定位，房地产领域金融监管依旧从严从紧。 展望下半年，唐建伟认为，房地产市场恢复有望加快，将逐步回归疫情前的常态 。同时，老旧小区改造等新型城镇化建设加快，也将进一步释放市场潜力。预计在坚 持“房住不炒”定位、“稳地价、稳房价、稳预期”目标、“因城施策”原则不变的 政策基调下，流向房地产市场的信贷资金在新增贷款中的占比将保持稳中略降态势。 [32] \t