估值３００亿的水滴　要鲸吞一家保险公司？

上周水滴在保险圈又站上Ｃ位了。 根据腾讯创业的统计数据，上周８１个项目获得超１１３亿元融资，其中水滴获 瑞士再保险、腾讯等２．３亿美元投资给保险业争夺了一席席位。 不过，更具震荡波的不是融资额，是这家成立了四年的创业公司已经达到了一家 传统保险公司十几年的积累。 最最最具震荡波的是这家曾经被互联网保险头牌——众安保险盯上意欲投资的公 司，自己正在筹谋入股一家互联网保险公司。 没错，水滴准备投资入股一家互联网保险公司。 江湖传闻，无风不起浪。 数数目前市场上四家专业互联网保险公司牌照，安心保险和易安财险是两家最具 可能性的。 没错，江湖传闻水滴筹谋的即是安心财险的股权。 根据水滴官宣获得的２．３亿美元Ｄ轮融资，业内传闻其整体估值已经达到４０ －６０亿美元之间，即２８０亿元人民币以上，按照国内一般寿险公司２－３左右Ｐ Ｂ值，水滴公司的估值已经约等于一家净资产至少９０－１４０亿元之间的寿险公司 。 而如果能拥有一家有牌照的保险公司的控股权，将在上市之前大幅拉高水滴的估 值。 悄然长成的３００亿“怪兽”，志在健康险ＮＯ１ ２０１６年，水滴悄然在保险圈的外延生根发芽。 王兴没留住的美团第１０号员工沈鹏杀入了互助圈，继而切入了保险圈。让业界 没想到的是，仅仅四年时间，水滴就悄然成长为一家３００亿元估值的巨头。 ２０１７年年末，沈鹏用了“既往不恋，纵情向前”八个字总结过去、展望未来 。 沈鹏感慨，“２０１７年是水滴公司历经挫折但产生正向质变的一年。” 在美团式互联网思维的大干快进、包抄突围的战略下，水滴拿下了一场１０万人 求助众筹，付费用户６０００多万人规模的大战役。与此同时，水滴最重要的大事是 正式推出互联网商业保险中介服务平台水滴保。 在圈内还在对所谓的众筹、互助、保险三级火箭炮模式的质疑、纠结和争执中， 水滴又贴上了互联网下沉“四大天王”的标签，后浪在赛道上急速奔跑，没过几年的 时间，已经将对手们远远甩开在身后。 水滴的一路并不顺遂。既有约谈、又有众筹曝出的丑闻，但一切都敌不过水滴保 带来的保费和盈利的狂欢，２０１９年第三季度，水滴保实现了年化签单保费２０． ５亿元、９月单月年化签单保费７．５亿的业绩。 对水滴来说，目标是清晰而远大的。 沈鹏列出的短期愿景是：中国互联网人身险第一品牌＆平台， 中期愿景是：打造中国版的联合健康集团 长期愿景是：中国有志青年的第一职业选择 这条由短及长的目标链条里，解读一下，小目标是互联网人身险里的ＮＯ．１， 中期目标厉害了，对标的是美国的Ｕｎｉｔｅｄ Ｈｅａｌｔｈ Ｇｒｏｕｐ，全年 收入２４００亿美元、净利润１４０亿美元美国最大的商业健康险公司。 有趣的是，以同期年度营收或估算数据作为对比，联合健康约等于１个苹果公司 ，２个微软，４．５个阿里巴巴，１６８个茅台。 水滴对标的又是谁？也可能，最大的对手是自己。 一路成长，水滴的玩法花样繁多。 ２０１９年５月，水滴保险正式开启长期险业务。 今年４月，水滴保险商城开始公开招募线下经纪人团队； 今年３月，水滴保险发布数据显示，疫情期间，水滴保险新增用户３０００万， 相当于２０１９年全年的用户增长量。 今年１月、２月的新单年化保费收入分别超过１０亿元、１２亿元。２０１９年 １月、２月的新单年化保费分别是１．５亿，１．６亿，１２月的新单年化保费超过 ８亿。无论是同比还是环比，水滴保险商城的保费收入都取得明显增长。 ｌ刚刚过去的上一周，水滴宣布，未来三年将投入２０亿元用于保险科技新基建 ，同时推出开放平台２．０，围绕线上运营、多元营销体系、理赔公估调查、数据 服务、医疗健康服务等多个方面，为合作伙伴赋能发展。 从流量池，用户数的激增，到频频挖角保险圈的高管加入，再到新单年化保费收 入的大幅增长，水滴离自己的短期小目标不断在迈近。 所以一直让大家好奇的是，下一步，ｈｏｗ？ ｗｈａｔ？ ｗｈｏ？ 传闻漩涡中的安心保险 安心保险，是此次传闻水滴筹谋的标的。 其实是不是安心，对水滴而言并不重要，因为只要能入股一家保险公司，水滴自 然而然能得到更高的估值。 但对安心来说，买家众多，靠谱的却难寻。 ２０１７年，成立仅一年有余、业务尚未完全开展的安心保险迎来了首次股权变 动。 中诚信投资有限公司（以下简称中诚信投资）和辽宁银珠化纺集团有限公司（以 下简称辽宁珠化）以原价转让所持股份、退出股东行列，由北京群胜科技有限公司等 ６家公司受让以上两家所持有的安心保险股份。 于２０１５年最后一天拿到开业批文的安心保险，注册资本１０亿元，注册地为 北京市，由北京玺萌置业有限公司、北京洪海明珠软件科技有限公司、北京通宇世纪 科技有限公司、中诚信投资有限公司、辽宁银珠化纺集团有限公司、北京翰海轩文化 传播有限公司、北京众邦盛通计算机系统集成有限公司等７家公司共同发起筹建。 一直亏损中渡劫的安心保险，日子过得一点也不安心。 一边是亏损承压，另一边呢，是股权的接棒者迟迟不能落定。 江湖传闻，从最开始大股东还指望着安心能够在股权转让中能赚到一笔钱，到年 初资本金危局之下，安心的每股净资产跌至冰点，没用多久的时间。 资本市场上尚未证实的消息传，每股净资产不足一元了！！！ 最初，安心在市场上给出的报价是６至７的ＰＢ。 高价格吓走了诸多买家，这个价格有多高呢？ 举个例子，一般寿险公司的ＰＢ基本维持在２－８之间不等，从此前市场上的一 些交易报价看， 其中最高的是中天金融给华夏人寿的报价，ＰＢ也不过７．６左右，安心以一家 财险牌照叫出了高于世界５００强其中之一的一家寿险公司的ＰＢ，亦是勇气可嘉。 当然，风云变幻，江湖流转，现在的安心也非当初的安心了。 最终将花落谁家，静待消息吧。 [32] \t