再爆巨亏　安信信托陷入危局

作为Ａ股仅有的两家独立上市的信托公司之一，安信信托当下并不太平。在被实 施退市风险警示后，安信信托今年上半年业绩状况依然在恶化。 巨亏 亏损２８．５６亿元！这是安信信托最新交出的２０２０年上半年“成绩单”。 对不少投资者来说，这无疑又是一记闷棍。 今年并非安信信托首现亏损。 早在２０１８年，安信信托的净利润便亏损超过１８亿元。此后的２０１９年， 安信信托亏损规模继续攀升，总额接近４０亿元。以去年为例，安信信托仅在第一季 度有所盈利，其他三个季度都在亏损。 安信信托相继在２０１８年、２０１９年出现巨亏，这让外界颇感意外。毕竟， 这家公司在２０１７年还曾大幅盈利。年报显示，安信信托２０１７年实现净利润３ ６．６８亿元，同比增长２０．９１％。 在２０１７年年报中，安信信托称其充分利用老牌上市公司得天独厚的优势，有 效利用资本市场的融资功能，通过资本运作增强公司资本实力，不断提升公司营业收 入及净利润的增长。 但进入２０１８年，情况骤然生变，安信信托由先前的大幅盈利转为巨额亏损。 查阅年报发现，受手续费及佣金收入、公允价值变动收益等拖累，安信信托２０ １８年营业收入大降９６．３４％。其中，手续费及佣金收入下滑７０．４６％，公 允价值变动收益下滑１１１．０９％。 对于２０１８年手续费及佣金收入大降的原因，安信信托曾解释称，由于行业及 监管政策的影响，公司展业缓慢，同时部分交易对手存在没有按合同约定支付信托报 酬的情况。至于公允价值变动收益大幅下滑，则是受当年资本市场股价下跌影响。 除了营业收入大幅下滑影响外，安信信托２０１８年最终出现巨亏，资产减值损 失暴增也是不容忽视的关键因素。年报显示，安信信托２０１８年计提资产减值损失 超过２１亿元，同比暴增１６２７４．７３％。据安信信托称，这主要为计提印记传 媒的减值。 之后的２０１９年，安信信托计提的信用减值损失公司更多，高达４５．８２亿 元。而这使得安信信托当年亏损额度又上一个台阶，接近４０亿元。 回到今年上半年，信用减值损失再次成为安信信托业绩巨亏的主要原因之一。 半年报显示，安信信托仅在今年上半年便计提信用减值损失２７．６２亿元。当 然，在营业收入方面，安信信托今年上半年表现也不好。比如，其今年上半年仅实现 营业收入７２２５．３６万元，同比下降８４％。 重组 对安信信托来说，２０２０年可谓“多事之秋”。除了上半年业绩继续巨亏外， 实际控制人被抓更是一度将这家公司推上风口浪尖。 ６月６日，安信信托公告称，公司收到实际控制人高天国家属的通知，高天国因 涉嫌违法发放贷款罪，被上海市公安局刑事拘留，相关事项尚待公安机关进一步调查 。 半年报显示，截至今年６月末，上海国之杰投资发展有限公司（下称：国之杰投 资）持有安信信托５２．４４％的股份，为其第一大股东和控股股东。据安信信托称 ，国之杰投资是公司实际控制人高天国所控制的企业。 然而有意思的是，根据安信信托今年半年报显示，上述所持股份中有超过７０％ 处于被冻结状态。 为何被冻结，这可以从安信信托今年６月初发布的一份公告中看出端倪。据当时 的公告称，中国登记结算有限责任公司上海分公司根据上海金融法院出具的《协助执 行通知书》对国之杰投资持有的安信信托１８．１３亿股无限售流通股及２．０５亿 股限售流通股予以轮候冻结，冻结期限为三年，而这合计冻结的股份数量与半年报中 所披露的数量是一致的。至于被冻结的原因，则是金融借款合同纠纷。 半年报显示，截至２０２０年６月末，安信信托的控股股东国之杰投资未履行的 法院判决２．９８亿元，直接负债逾期金额约４５．２５亿元。 尽管安信信托在６月的公告中强调上述轮候冻结事项暂未对公司的正常经营、控 制权、股权结构、公司治理等产生影响，但相关信息显示其正在有关部门的指导下， 积极推进风险化解重大事项，与重组方协商重组方案。 有关重组方案的细节，安信信托在今年５月３０日发布的一份公告中有所透露。 按照安信信托当时的说法，公司与 上海电气（集团）总公司等企业及相关方协商重 组方案。重组方有意在市场化、法制化的原则下对公司实施重组，目前尚处于对公司 的资产和风险进行尽职调查和评估阶段。但重组能否达成将取决于与公司控股股东、 债权人和其他方的谈判情况，存在重大不确定性。 在最新发布的２０２０年半年报中，安信信托再度提及重组事项。半年报显示， 报告期内，安信信托全力配合重组工作组开展尽职调查、资产和风险评估、项目债权 催收以及兜底项目风险化解的具体工作。 诉讼 眼下，资产清收是安信信托工作的重中之重。按照安信信托半年报的说法，清收 工作是公司今年的工作重点，在认真梳理存续项目资产基础上，进一步明确阶段性清 收目标和具体方案，先易后难注重实效，针对每个项目排出清收处置时间表，积极采 取多种手段如资产转让、资产重组、交易对手再融资、增强风控措施、破产债权救济 、司法保全、诉讼等方式对到期项目进行清收，对底层资产进行变现，切实落实资产 清收工作。 数据显示，今年上半年安信信托的信托业务兑付本益共１８６．９７亿元，其中 主动管理类信托兑付投资者本益７４．２１亿元（含个人投资者４９．７４亿元）， 通道类业务兑付本益１１２．７６亿元。 可以看到，在资产清收方面，安信信托今年上半年取得了一定的进展。但即便如 此，对这家信托公司来说，当前仍是诉讼缠身。 据安信信托２０２０年半年报披露，公司作为被告涉诉案件６８宗，涉诉金额为 ２１７．６３亿元。其中，截至今年６月末，安信信托因提供保底承诺等原因引发诉 讼４０宗（存续），涉诉金额１７８．０５亿元。毫无疑问，这些诉讼将对安信信托 未来持续经营带来极大的不确定性。 对比去年年报来看，安信信托今年因提供保底承诺等原因引发的诉讼有所增多。 年报显示，截至２０１９年末，安信信托因提供保底承诺等原因引发诉讼２８宗，涉 诉本金１０５．３９亿元。 事实上，正是因为这些保底承诺诉讼等原因，立信会计师事务所对安信信托去年 财务报表出具了“保留意见”的审计报告。 [32] \t