央行连续４天开展逆回购操作　上周实现净投放６７００亿元

５月２９日，人民银行开展３０００亿元逆回购操作，期限７天，中标利率为２ ．２％，与上次持平。这一逆回购操作规模创２月１１日以来的单日新高。 记者注意到，自上周二（５月２６日）起，央行已经连续４天进行７天期逆回购 操作，其中２６日实现逆回购１００亿元、２７日实现逆回购１２００亿元、２８日 实现逆回购２４００亿元，２９日实现逆回购３０００亿元，逆回购金额逐渐变大， 中标利率均为２．２％。由于上周无逆回购到期，本周总共累计实现净投放６７００ 亿元。在此之前，央行已连续３７个交易日暂停逆回购。 业内专家分析称，由于冲政府债券发行、企业所得税汇算清缴等因素的影响，本 周市场资金面有所收紧，央行连续四天开展逆回购操作，有利于维护银行体系流动性 合理充裕，展现了呵护流动性的态度。 从目前资金面来看，５月２９日，上海银行间同业拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）方 面，隔夜Ｓｈｉｂｏｒ较前一日下行０．５ＢＰ至２．０９７％，７天期Ｓｈｉｂｏ ｒ较前一日下行２．８ＢＰ至２．１５１％，１４天期Ｓｈｉｂｏｒ较前一日上行７ ．８ＢＰ至１．９２５％，隔夜Ｓｈｉｂｏｒ和７天Ｓｈｉｂｏｒ均在２％以上。不 过，在连续大额逆回购投放下，隔夜资金利率上行趋势已经得到缓解。另外，截至今 日上午１１点，ＤＲ００１较上交易日下降１．７０ＢＰ收至 ２．１０％，ＤＲ０ ０７较上交易日下降３．５３ＢＰ收至２．１５％。 谈到即将到来的六月的流动性，中国民生银行首席研究员温彬认为，六月份流动 性压力客观存在，一方面适逢半年，存在季节性压力；另外，也会受ＭＬＦ到期因素 影响。温彬还表示，政府工作报告已明确今年财政赤字和地方政府专项债规模，政府 债券有望加快发行，尽快促进内需回升。 今年政府工作报告指出，稳健的货币政策要更加灵活适度，综合运用降准降息、 再贷款等手段，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。并强调“一 定要让中小微企业贷款可获得性明显提高，一定要让综合融资成本明显下降”。这为 今年货币政策定下了主基调。 就此，市场人士预计，未来货币政策工具在使用和操作上将更加灵活，在保持流 动性合理充裕的同时，不断助力实体经济发展。同时，预计在提升货币政策传导效率 方面，还会继续加大改革力度。 [32] \t