规模疯狂增长　结构性存款再引监管出手

在规模不断创新高之际，结构性存款的狂奔之势引发了监管的关注。６月１０日 ，北京商报记者从某股份制银行获悉，监管窗口指导部分大中型银行压降结构性存款 规模。在分析人士看来，监管的初衷是打击资金空转套利行为、降低负债端成本。过 渡期大限仅剩不到４个月时间，结构性存款的产品设计也逐步规范，包括工商银行、 建设银行、农业银行等在内的国有大行已经在产品说明书中增设“投资冷静期”，此 前收益率在窄幅区间波动的结构性存款产品已难觅踪迹。 ６月１０日，有消息称，银保监会窗口指导部分大中型银行，要求在９月３０日 前，将结构性存款的规模压降至上年末的２／３。北京商报记者从某股份制银行相关 人士处证实了这一消息。该人士表示，业务部门有收到窗口指导，不过没有下发正式 的文件，至于压降规模，“由于每家银行业务开展情况存在差异，具体的压降要求是 否一样也不太清楚”。 而在产品发行中，北京商报记者发现，近期已有银行发行明显降温。例如某股份 制银行在５月发行了超８０款结构性存款及理财产品，但６月１０日，北京商报记者 在该行手机银行Ａｐｐ上看到，没有正在发售的结构性存款产品，仅有２款在预售。 央行数据显示，截至２０２０年４月末，中资全国性银行结构性存款规模（含个 人、单位）突破１２万亿元，达到１２．１４万亿元，创历史新高，并且已连续４个 月增长。从增量来看，今年前４个月结构性存款增加２．５４万亿元，相比去年同期 １．５１万亿元的增量同比增长了超六成。 从客户类型来看，在２．５４万亿元的增量中，单位结构性存款超过２万亿元。 邮储银行战略发展部研究员娄飞鹏认为，结构性存款高增长中，公司结构性存款规模 增长较多，这其中可能有些企业利用银行低息贷款购买结构性存款进行套利。北京银 保监局局长李明肖近日也透露，最近北京银保监局通过大数据发现，一些企业在疫情 期间一边拿到银行贷款，一边又去买理财、结构性存款，这些实际上是套利，是要采 取监管措施重点整治的。 一位国有银行人士表示，压降结构性存款，主要是针对部分商业银行通过结构性 存款揽储，变相进行价格竞争，负债端成本的上涨必然带动实体企业融资成本的提高 ，因此目前监管对于结构性存款的揽储行为采取高压态势。 监管加码之下，结构性存款的产品设计也越来越规范。此前，将浮动收益率的波 动区间设计较窄，以此来“保证”投资者收益率的结构性存款已经难觅踪迹，目前更 多的是设置三档收益率或者宽幅收益区间。 增设“投资冷静期”也逐渐成为标配。北京商报记者调查发现，工商银行、建设 银行、农业银行、中国银行、平安银行、北京银行等多家银行已在发行的结构性存款 产品说明书中增加了“冷静期”一栏。交通银行此前也对部分产品增加了投资冷静期 。根据产品说明书，在投资冷静期内，投资者可以解除已签订的销售文件，商业银行 将遵从投资者意愿进行解除，并及时退还客户的全部认购资金。 ２０１９年１０月，银保监会发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的 通知》（以下简称《通知》），明确要求商业银行在销售文件中约定不少于２４小时 的投资冷静期，并载明投资者在投资冷静期内的权利。由于《通知》设置了１２个月 的过渡期，也就是说从２０２０年１０月起，投资冷静期的规定将正式实施。 普益标准研究员于康表示，结构性存款的投资范围涉及衍生品交易，相对普通存 款具有更高的风险，但很多投资者理财知识不足，存在把结构性存款当成普通存款的 现象。投资冷静期的引入，给客户预留出了更多的考虑时间，允许其在投资冷静期内 取消交易，更有利于保护投资者的合法权益。 随着保本理财逐步退出历史舞台，结构性存款受到热捧，尤其成为中小银行揽储 的“摇钱树”。央行数据显示，在４月末１２．１４万亿元的结构性存款存量规模中 ，中小型银行占比高达６５％，大型银行仅占３５％。这也引发了变相高息揽储、产 品设计不合规等一系列问题。去年以来，监管已连番出手规范结构性存款。 在监管不断规范和渠道受限后，商业银行的揽储压力恐将继续升级。于康认为， 随着转型过渡期的临近，商业银行面临着较大的存量老产品整改压力。未来应适当加 大存款产品的宣传力度，加大对低风险客户的需求挖掘。在规范结构性存款发展的基 础上，注重储蓄产品的创新开发，提高产品的吸引力。 麻袋研究院高级研究员苏筱芮表示，银行应努力加强产品设计与投研水平，逐步 减少对高息产品的依赖。同时，应当加强后续的客户服务，与客户加深互动交流，加 强品牌建设。 [32] \t