供需两旺推升玻璃价格

近一个月全国范围内各大玻璃厂无一例外的纷纷上调出厂玻璃报价，并且下游很 配合地去积极提货建库，玻璃厂库存也出现了拐点，市场表现出繁荣迹象。那么玻璃 市场需求真的有那么好吗？我认为短期需求恢复并没有那么好，但是市场特别看好下 半年需求，因为在玻璃市场产能利用率下滑、需求增加的背景下，这种高预期很有可 能兑现，进而继续支持玻璃市场价格上涨，并有可能复制２０１９年行情并突破去年 高点。 玻璃呈“Ｖ”形走势 国内疫情得到较好控制后，下游逐步启动复工，玻璃价格不管是现货还是期货均 走出了“Ｖ”字形走势，即便是价格低点，玻璃厂仍有１００―２００元／吨的利润 。春节期间，玻璃厂库存积累创下历史新高，原本打算节后提价去库存的想法落空。 ２月以来，库存继续积累，沙河等地部分玻璃厂尝试降价去库存，但由于下游需求没 有启动，效果非常不理想。这种情况下，玻璃厂停止降价。３月，随着下游逐步复工 ，需求启动，历史性高库存下，玻璃厂降价去库存难以避免，因为库存太高不降价就 卖不掉。经历了两个月的阵痛期，玻璃行业都在等待库存拐点的出现。终于，５月６ 日公路运费恢复，下游加速提货，库存拐点有望出现。这时全国范围内玻璃厂纷纷涨 价，并且大多给出保价政策，让中下游更加放心积极的提货，果然５月初玻璃厂玻璃 库存迎来拐点。尽管在高库存下玻璃行业依旧竞争激烈，实际成交价较为灵活，可能 并没有完全涨价，但价格毕竟稳住了，玻璃厂顺势步步为营，涨价、保价再涨价。经 历了降价去库存、库存拐点出现以后，市场买涨不买跌，涨价去库存的历史规律重现 ，玻璃现货价格重心也实现逐步上移。 短期涨势或有反复 如果说前面提到的是玻璃厂和下游操作层面的逻辑，那么接下来的供需逻辑也印 证了中下游为什么会接受玻璃厂持续的涨价，并且后期涨势有可能还要延续。从供给 角度看，受环保因素影响，华北地区多条生产线冷修。中国建筑玻璃与工业玻璃协会 数据显示，２０２０年６月５日玻璃产能利用率为６６．４５％，同比去年下降４． ０１个百分点 。剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为７８．２７％，同比去年下降５ ．８６个百分点。在产玻璃产能９０３４２万重箱，同比去年减少３６７８万重箱。 从需求角度看。，随着疫情的控制，国内浮法玻璃市场需求表现较好，房地产进度加 快，新订单量增加，各区域深加工企业开工率提升，拿货积极性较高。目前深加工整 体开工率在８５％左右，部分大厂满负荷生产。也就是说，下游需求恢复较快，并且 后期还有恢复空间。房地产占据玻璃需求的７５％左右，２０１９年下半年以来房地 产竣工端表现较好，如果没有此次疫情，房地产竣工端将会在一二季度延续下去。但 由于疫情的影响，竣工端对于玻璃的需求延后。 总体来看，行业产能利用率同比下滑，需求有所积累，预计后期玻璃还将延续上 涨态势。短期来看，目前中游下游补货充足，需要时间去消化库存，叠加６月雨季， 涨势或有反复，但下半年看涨玻璃价格。 [19] \t