服务信托已成为行业全面均衡发展的新动力

根据中国信登信托登记系统新增数据显示，２０２０年上半年，信托行业在应对 外部经营风险过程中，不断探索和挖掘新的发展动力，“去通道控地产”成果持续显 现，全行业经过一系列调整，正在逐渐实现产品种类和资金投向的全面均衡发展， 表现出较强的行业韧性。上半年行业整体业务量出现较大波动，募集金额的整体波动 性大于清算金额。其中，受疫情影响，２月的募集金额和清算金额出现较大幅度回落 ，均不足３，０００亿元，随着经济社会全面复产复工，信托存量和新增业务在４月 出现集中登记情况，募集金额和清算金额出现较大幅度增长，其中新增募集金额近８ ，０００亿元，新增清算金额超６，０００亿元，迅速收复疫情以来的下跌量，目前 全行业登记情况已经趋于平稳，数据走势呈现均值回归态势，近３个月，平均募集金 额和清算金额均处于近１２个月的平均水平之上。 从２０２０年６月信托登记系统办理完成初始登记的新增数据来看，一是服务信 托产品成为行业均衡发展的新动力。《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿 ）》答记者问中明确指出“对于以受托服务为主要服务内容的信托业务，无论其信托 财产是否为资金形式，均不再纳入资金信托，包括家族信托、资产证券化信托、企业 年金信托、慈善信托及其他监管部门认可的服务信托”。服务信托凭借其丰富的内涵 、巨大的潜力和政策的支持，未来存在较为广阔的发展机会，目前，以家族信托、资 产证券化信托、企业年金信托和慈善信托为代表的服务信托的规模占比近２３％，其 中资产证券化一直是特色业务中规模占比最大的业务品类，规模占比保持在两成，家 族信托和慈善信托涉及募集金额均超过５０亿元，企业年金信托也在不断发展壮大之 中，服务信托上半年月均占比超新增总规模的四分之一。 二是信托资金投向趋于分散，金融机构和房地产行业等传统投向逐渐失优势地位 。自２月起，信托资金从金融行业和房地产行业流向实体经济趋势增强，在４月达到 高峰后趋于平稳。当月投向金融机构的信托资金初始募集金额约１，５００亿元，规 模占比环比显著下降至不足三成，投向房地产行业的约７７０亿元，规模占比连续６ 个月少于一成五，而投向工商企业和基础产业的约２，２００亿元，规模占比合计持 续小幅攀升至近五成。自４月起，所有投向行业的规模占比均不足三成，信托资金投 向最少的证券的初始募集金额约５００亿元，规模占比近一成，规模占比离散程度较 低，资金投向趋于平均分散，昔日起到支撑作用的房地产行业持续降温，信托资金在 金融机构内部空转问题继续得到缓解，信托行业服务实体能力不断加强。 三是特色业务蓬勃发展反应行业创新能力。当月新增的保险金信托类产品涉及募 集金额近５０亿元，办理完成的初始登记产品笔数１１００余笔。受新型冠状病毒肺 炎疫情影响，合格投资者对于保险产品需求增加，带动兼具保险产品和信托产品优势 的保险金信托产品出现倍数增长。慈善信托在２至４月取得了爆发式的增长，进入５ 月以来，新增办理完成初始登记的笔数和涉及募集规模随着全社会复产复工开始回落 ，但慈善信托仍然持续发挥着服务民生的积极作用。 此外，根据中国信登信托受益权信息定期报送数据显示，截止至２０２０年５月 末，信托存续规模为２０．４０万亿元。今年以来，中国信登共办理完成初始登记１ ．３万余笔，涉及募集金额３．３万余亿元。办理完成终止登记０．８万余笔，涉及 信托本金及收益金额为３．３万余亿元。 [32] \t