GDP反弹，降息落空，楼市从严！释放了什么信号？

2020年下半年，中国经济正在发生一些重大变化。 01 GDP增速转正，实现反弹。 7月16日，国家统计局发布上半年经济数据： 2020年上半年，我国GDP为456614亿元，按可比价格计算，同比下降1.6%。 其中，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%，经济增速转正。 这一成绩虽然无法与过去相提并论，但置于疫情全球大流行的环境中，中国取得的增长显得相当突出。 根据IMF(国际货币基金组织)最新发布的预测，2020年全球增长率预计为–4.9%，欧美国家将大幅度下滑，而中国可能是为数不多保持正增长的国家。 这与中国疫情迅速得到控制有关，也离不开以“六稳”和“六保”为主的托底政策。 经济复苏在路上，最难时刻已经过去。 02 降息，大概率再度落空。 就在本周，央行开展了4000亿元中期借贷便利(MLF)操作，利率为2.95%，此前为2.95%，利率保持不变。 这一利率已经连续3个月保持不变，这意味着LPR降息大概率再一次落空。 MLF，俗称“麻辣粉”，是央行向市场投放流动性的主要工具之一。MLF利率，一般被视为实体利率(1年期LPR利率)和楼市利率(5年期LPR利率)的先行指标。 这一政策动向早有迹象。毕竟，经济从“危机模式”步入“复苏模式”，货币政策自然也从“救市模式”转化为“正常模式”，放水空间必然随之收缩。 这从近日央行等主管部门的表述就可见一斑： 下半年货币政策更加灵活适度，我们现在更加强调适度这两个字。 一个含义是总量上要适度，如果信贷投放节奏过快的话，快于经济复苏就会产生资金淤积，产生信贷资金没法有效使用的问题。 第二个是价格上要适度。一方面要引导融资成本进一步降低，同时也要认识到利率适当下行并不是利率越低越好，利率过低也是不利的，会产生套利问题，产生资金可能流向不应该流向领域的问题。这段话表达的信号再清晰不过：一个是货币松绑不再是大水漫灌，而要“适度”； 另一个是利率不能一味下行，谨防套利和资金违规流入不该流入的领域。这里所谓的“不该流向的领域”，自然指的是楼市和股市。 03 新一轮楼市调控已经卷土重来。 这两天，深圳楼市调控升级的靴子终于落地，带来的影响不容低估。 深圳版调控堪称史上最严，无论是“落户三年方能购房”，还是“满5年方能免征增值税”、“豪宅税新增750万门槛”，都打中了楼市投机的七寸。 深圳新政，给正在蠢蠢欲动的地方楼市打了当头一棒，可谓是对“房住不炒”的再度重申，标志着“稳楼市”的红线所在。 楼市调控从严从紧，与央行降息搁浅一道，让个别出现过热苗头的楼市，遭遇了釜底抽薪式的冲击。 毕竟，限购、限贷和降息才是楼市的命脉所在，把握好这三个政策，就能控制楼市的走向。 所以，基于经济复苏的需要，实体经济可能还会继续降息，但楼市，恐怕很难再重演2009年和2015年的大水漫灌了。 [02] \t