信用债违约余震不断。继海通证券之后，１１月１９日，兴业银行、光大银行、 中诚信国际信用评级有限责任公司等机构也受到永煤控股违约牵连，涉嫌违反相关规 定遭自律调查。高评级信用债跌落“神坛”，牵出一众金融机构亟待市场反思。在分 析人士看来，高信用债券违约后，评级机构面临的市场压力首当其冲，如果信用评级 机构发生违规行为，不利于营造公平、公正、诚信、有效的市场环境。同时，作为“ 看门人”的承销商们是否履行好尽职调查义务和核查把关责任也遭到考问。 评级机构引质疑 中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）１１月１９日的消息显 示，近日交易商协会在对永城煤电控股集团有限公司（以下简称“永煤控股”）开展 自律调查和对多家中介机构进行约谈过程中，发现兴业银行、光大银行和中原银行等 主承销商，以及中诚信国际信用评级有限责任公司、希格玛会计师事务所（特殊普通 合伙）存在涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则的行为。交易商协会将对相关中介 机构启动自律调查。 近日，信用债市场违约事件多发，而高信用评级的河南大型国企永煤控股违约直 接引爆市场情绪，让公众对评级机构的专业性和公信力心生质疑。 １１月１０日，永煤控股公告称，因流动资金紧张，“２０永煤ＳＣＰ００３” 未能按期足额偿付本息，已构成实质性违约。据Ｗｉｎｄ数据显示，同日，评级机构 中诚信国际迅速将永煤控股的主体信用评级由１０月１０日评出的ＡＡＡ级下调至Ｂ Ｂ级，相关信用债券评级被同步下调。而１１月１２日，永煤控股作为发行人的另有 ２０笔债券触发交叉违约。 北京商报记者注意到，在近期的违约风波下，Ｗｉｎｄ数据显示，１１月以来已 有包括永煤控股、紫光集团等６家此前主体评级为Ａ级以上的企业被下调评级。 高信用债券违约后，评级机构面临的市场压力首当其冲。有业内人士对北京商报 记者表示，信用评级机构是金融市场一个特殊的中介服务机构，其在提示信用风险为 投资者提供决策参考、市场资源配置等方面发挥重要作用。如果信用评级机构发生违 规行为，不利于营造公平、公正、诚信、有效的市场环境。当前一系列高评级的国企 债券违约，一定程度反映出国内信用评级在风险定价方面仍有所不足。同时他也指出 ，信用评级存在一定程度“预测”成分，并不能确保每一个高评级企业债百分百不会 发生违约，企业本身在实际运行中受多种因素影响。 券商责任待强化 近年来，我国债券违约逐渐常态化，Ｗｉｎｄ数据显示，截至１１月１９日北京 商报记者发稿，今年信用债违约数量１１５只，违约规模为１３３０．５６亿元。而 ２０１９年全年信用债违约数量为１８４只，违约规模为１４９４．０４亿元。 “今年多家高评级企业债务先后违约，原因有宏观外部，更关键是自身抗风险、 周期能力弱。今年情况相对特殊，突发的疫情对企业经营造成持续冲击，部分企业现 金流受影响较大；今年能源商品与资本市场波动剧烈，但从近期违约企业特点看，深 层次原因还是企业自身造血能力不足，资产负债结构失衡，内部治理不完善等因素造 成的。”上述人士对北京商报记者如是说。 值得一提的是，永煤控股继２０２０年１０月２０日发行“２０永煤ＭＴＮ００ ６”后迅速发生实质性违约，作为“看门人”的承销商们是否履行好尽职调查义务和 核查把关责任遭到考问。 此前，１１月１８日，交易商协会公告显示，对永煤控股开展自律调查时发现海 通证券及其相关子公司涉嫌为永煤控股违规发行债券提供帮助，以及涉嫌操纵市场等 违规行为，将对海通证券及其相关子公司开展自律调查。１１月１９日，交易商协会 再次“点名”调查兴业银行、光大银行和中原银行等主承销商，也再次敲响“看门人 ”警钟。 券商业资深分析人士王剑辉指出，如果承销商存在尽调层面不充分，风控把关缺 失，为保发行而信息披露不充分，定价不能真实反映公司情况时，极易为承销“踩雷 ”违约债券埋下隐患。另外，承销的债券若较多出现违约，对公司后续开拓业务的能 力和品牌效应等方面也会产生一些不良影响。当一些系统性因素无可避免时，承销商 还应该在行业研究、宏观形势把握以及对企业经营活动的调查上做得更为细致。 就遭到调查一事，北京商报记者尝试采访相关涉事方，兴业银行、光大银行尚未 作出回应，中原银行、中诚信国际信用评级有限责任公司电话未有人接听。 打破“国企信仰” 本次风波之所以引起较大的舆论关注，还在于永煤控股、紫光集团等违约打破了 公众对于高评级国企债券的“刚兑信仰”，引发相关债券大幅折价、取消发行的连锁 反应。作为债券市场的最大持有机构，银行理财产品底层资产大量配置债券，银行受 到影响几何，投资者应当如何避险也引发更多讨论。 对此，光大银行金融市场分析师周茂华指出，本次先后数只高评级债券违约，一 度引发市场恐慌，但目前从市场表现看，对银行影响有限。主要是债券投资占银行利 润比重有限；银行债券投资组合中评级和流动性高的债券比重相对大；同时，由于银 行盘子大，目前出现数只债券违约整体影响可控；另外，近期市场情绪逐步稳定。 “一个成熟信用债市场，一定比例债券违约实属正常现象，有助于市场风险释放 、资产合理定价等。但随着债券市场发展成熟、债券违约常态化、市场波动加剧等， 对投资者避险能力提出更高要求，投资者需要详细制定投资战略，加强资产负债管理 和债券投资组合管理，深入宏观、市场与政策研究，同时警惕资产波动风险。”周茂 华如是说。 [32] \t

在儿科医疗资源短缺、不均的情况下，孩子生病了，不少家长选择舍近求远，直奔儿科专科医院。近年来，北京18家拥有儿科的市属医院共同组建了北京市医院管理中心儿科学科协同发展中心，16家市属三甲医院在儿童医院、首儿所的帮助下推进儿科发展，不少医院新建了儿科专业，“明星小药”也能跨院购买。 “儿科难、儿科苦、儿科不挣钱。综合医院建设儿科存在难度，儿科医疗资源短缺和不均是现实。我们希望推动协同建设，让患儿不用都涌向儿童医院、首儿所，就近就能享受优质的儿科服务。”昨日上午，在北京市医管中心儿科学科协同发展中心建设成效媒体沟通会上，中心主任倪鑫介绍。 从北京市医管中心获悉，为了促进各医院儿科协同发展，北京18家拥有儿科的市属医院共同组建了北京市医院管理中心儿科学科协同发展中心，由首都医科大学附属北京儿童医院作为牵头单位，首都儿科研究所附属儿童医院作为联合牵头单位，“成团”发展。 该中心从2017年开始组建。北京儿童医院和首儿所，面向其他16家医院提供疑难病诊治的便捷预约、会诊、转诊、特殊检查检验等绿色通道。此外，两家牵头医院还提供医师培训、科研合作等综合服务，力求同步提升各院儿科诊疗、科研与人才培养水平，实现京内患儿分散就近就医、儿科综合实力全面提升。 亮点1 已转运危重新生儿上千人次 2020年，北京疫情防控形势严峻。天坛医院收治了一位免疫性脑炎患儿，常规治疗后病情好转，但入院14天开始出现持续高热，伴畏寒，咳嗽，肺CT提示右肺炎症。因病情复杂经双向转诊绿色通道，会诊后患儿转入北京儿童医院风湿免疫科，脑脊液检查提示为新型隐球菌感染，后转入感染科治疗。经规范治疗，历时69天病情好转出院。 记者了解到，北京市医院管理中心儿科学科协同发展中心筹建了远程会诊中心、转会诊平台和新生儿转运平台，患者可以实现高效转诊、诊疗信息院际间实时传输。 在危重新生儿转运救治方面，中心对成员单位进行了转运培训和转运前的对接工作，截至2020年6月，共转运危重新生儿1111人次，服务范围涵盖北京妇产医院、朝阳医院、同仁医院等10家单位。2020年，儿童医院与成员单位配合，实现最小胎龄23+5周及最低体重550g危重新生儿的成功转运。 首儿所常务副院长谢向辉介绍，这一网络的搭建，是为了控制新生儿死亡。三年来，首儿所的危重新生儿转运数量由2017年的351人次增加到2019年的626人次。为了缩短转运时间，医院就救护车、医务人员、专职司机进行了保障，可以实现1小时之内完成转运。 亮点2 多家成员医院填补儿科空白 2019年，首儿所派往朝阳医院的儿科主任开展了儿童支气管镜检查和灌洗技术，填补了朝阳医院该项技术的空白，同时培养该院儿科医护人员学习和掌握常规操作，进一步提升了常见儿童呼吸道疾病的诊疗能力，扩大了服务范围。截至目前，已完成儿童支气管镜手术21例。 去年9月，一名胎粪吸入综合征的新生儿成为该项技术的首位受益者。患儿出生后低氧血症，给予治疗后，仍存在呼吸偏快、轻度三凹征，胸部CT提示双肺大片实变，考虑吸入性肺炎，不除外肺不张，肺内可能存在胎粪残留，顺利完成了支气管镜灌洗术后，呼吸困难明显改善。 三年来，在两所牵头医院的协助下，不少成员医院填补了学科、技术以及病种收治等多方面医疗空白。 如北京天坛医院完成新生儿病区筹建、清华长庚医院完成儿科急诊筹建、世纪坛医院实现儿童肿瘤救治能力提升、朝阳医院实现儿科呼吸与皮肤病诊治的全面升级、同仁医院逐步打造完善的新生儿诊疗平台。 谢向辉介绍，未来将继续帮助成员单位健全儿科学科。如该院计划帮助朝阳医院建设小儿外科。 “小儿外科患儿，一般在专科医院收治，但综合医院也会出现阑尾炎、肠套叠等常见病或合并畸形病例。将这些患者转运走是一种手段，但为了患儿就近诊治，同时提高综合医院的救治能力，帮助他们打造自己的专业力量，是最长远的选择。”谢向辉表示。 亮点3 “明星小药”可跨院购买 在家长圈内，两所儿童医院的“明星小药”十分知名。 北京市医院管理中心科研学科教育处处长潘军华介绍，中心根据成员单位儿童专科检查、治疗发展需要，打通院际间采供互通平台，积极推动儿童自制剂院际间调配使用，保障临床同质化诊疗实施，满足患者就医需求。 北京儿童医院自制剂水合氯醛胶浆向清华长庚医院调剂，弥补后者口服镇静药物使用空白，方便临床检查操作。 首都儿科研究所附属儿童医院的“明星小药”肤乐霜、双金利咽、清肺化痰等院内制剂，实现了在朝阳医院的跨院调剂使用，方便患儿就近诊疗。 谢向辉告诉记者，“明星小药”一直受到家长欢迎，但由于是院内制剂，不能在市场销售。目前，中心内的朝阳医院、同仁医院、北京妇产医院等可以使用“明星小药”，未来范围将进一步扩大。 “我们和儿童医院都有一些口碑很好的院内制剂，将来希望中心内所有医院都能打通。未来，甚至能加入社区医院、甚至社会机构，让家长可以少奔波，也减少占用三甲医院的资源。”谢向辉说。 [19] \t