博时富国南方等5大公募主题基金：军工行业增长确定性强

部分公募军工主题基金人士认为，军工行业增长确定性强，长期来看发展空间广阔，其中具备核心竞争力的优质标的值得长期关注。 博时军工主题基金经理兰乔表示，军工行业的投入增长确定性高，从产业链反馈看，一些企业已经出现订单显著增长的迹象。消耗性装备、高频使用装备的大幅放量增长势在必行。军工行业的特性是计划性较强，处在需求加速方向的标的成长确定性强、远期安全边际高。军工板块受外部事件驱动的影响较大，确实具有较强的主题投资色彩。但从更长期维度观察，在未来5-10年军工行业确定性增长的背景下，军工行业会出现大量投资机会，看好基本面向好、未来增长潜力大的好公司，着重布局受益武器装备建设的核心标的。具体来说，配置可向下游景气度高的行业集中，主要是四代机、电子元器件、导弹产业链等。 富国中证军工龙头ETF基金经理牛志冬指出，军工行业两个领域值得关注：第一是航空装备领域，该领域股票数量较多，利润率相对较高；第二是军工上游领域，今年的景气度持续高企。值得一提的是，军工电子受益于国防信息化的不断推进，特别是红外热电企业今年受益于疫情防控，订单数量持续走高，而军用新材料企业订单亦有明显的增长。未来上游的高景气度或会逐渐传导到中下游，目前来看到明年二季度，军工行业的景气度可能都会维持在相对高位。从企业的财务报表来看，军工企业在固定资产投资、预付账款等科目上都有明显增长，表明企业在为未来订单的释放扩充产能，提前备货，未来订单因素可能会逐渐反映到军工行业的总体业绩上。 国投瑞银国家安全基金在2020年三季报中披露，当季已根据相关上市公司财报以及产业实际情况进行了持仓调整。2020年中航工业集团多个下属公司公开表示大力克服疫情影响，军品生产任务顺利，预示着2020年生产核心军品的公司全年业绩表现良好。 融通基金刘安坤表示，目前军工股的关注度相当高，短期有军工订单支撑，相关企业明年第一季度业绩有望大幅超预期，中长期来看，市场对军用飞机、导弹、无人机等细分领域的增长预期强烈看好。 南方军工改革基金则在2020年三季报中披露：“报告期本基金对持仓集中优化，提高重仓股集中度，持续增加配置具有核心竞争力的国有军工集团优质标的，包括主机厂、子系统、核心零部件配套厂商。” [33] \t