数字科技加持，票据行业驶入快车道

近年来,大数据、云计算、人工智能、区块链等技术在金融领域的应用逐渐兴起,科技与金融的深入结合催生了金融科技。金融科技创造的新业务模式、技术应用以及流程和产品能够对金融市场、机构或金融服务的提供方式产生重大影响。 随着相关理论与应用研究的不断深入,金融科技也开始在更多的实际场景落地。2015年8月云票据服务平台正式上线并试运行,云票据是基于票据领域的供应链金融服务平台,实现了纸质票据向电子票据的转化,随着国家货币政策的规范引导以及标准化票据的正式实施,作为票据领域应用金融科技最早的一批,金融科技对于提升我国票据市场票据发行和交易效率具有重要作用,云票据通过金融科技赋能,研发并运营标准化票据全生命周期管理系统——标票云。标票云是云票据根据《票据法》和人民银行颁发的《标准化票据管理办法》自主研发的标准化票据全生命周期管理系统。标票云能够帮助票据经纪机构或存托机构完成包含票据资产归集、票据资产验真、票据资产评级、标准化票据创设、资产信息披露、创设信息上报、标准化票据的管理等系统服务。 对于现代企业而言,通过债务、股权等外源融资方式扩张经营是公司快速发展的关键。由于成立年限、规模、业绩等门槛,中小企业基本不可能上市发行股票融资。而鉴于小公司资产抵押能力弱,商业银行在信息不对称情形下会选择低利率贷给资产抵押能力强的大公司,而不会提高利率贷给中小企业,即产生所谓信贷配给现象。同时,在仍以国有银行占主导的我国银行体系中,民营中小企业也相对更难获得贷款。这些问题导致当前我国中小企业普遍面临着融资难、融资贵的困境。 在此背景下,票据融资就成为拓展中小企业融资渠道的一种重要方式。一方面,与银行贷款相比,票据融资由于期限更短,使其具有更高的流动性和更低的成本。另一方面,票据融资更可能发生在有供应链关系的上下游企业之间,这意味着票据融资的交易对手往往彼此熟悉,相对风险也会更低。此外,企业在生产经营中货品或服务与款项的交付很可能不会同步,因此基于应收账款开展票据融资也是客观真实的需求,这对缺少其他融资渠道的中小企业而言可能至关重要。随着央行标准化票据的正式落地,我国票据市场规模稳步提升,票据市场参与主体更加丰富,票据作为货币市场工具的功能进一步加强。 标准化票据流程繁琐,参与机构众多,从《标准化票据管理办法》看,要求存托机构为标准化票据提供基础资产归集、管理、创设及信息服务,同时,存托机构负有票据审查、风险揭示、协助追索的责任。而“标票云”标准化票据全生命周期管理系统,从基础资产归集服务到产品周期结束清算管理功能,运用智能获客、智能风控、资产管理、智能账户四大智能模块,借助RPA+AI技术,规避人工操作失误,提升准确度;智能审查筛选、智能产品组合,同时符合《标准化票据管理办法》、存托机构、投资者等多方面需求,通过自动化和人工智能技术提升效率。 历史经验表明,金融业对科技创新的包容与接纳程度一直很高,金融业自身也保持很高的技术创新水平。金融科技不仅提高了金融服务效率,更重要的是拓展了金融服务的边界,推动普惠金融在全球范围的兴起。 近年来,我国普惠金融发展势头良好,中国银行业小微贷款余额数据显示,我国银行业小微贷款连续四年稳步增长。人民银行普惠口径统计显示,2018年人民银行普惠口径小微贷款余额达到8万亿元,增速为18%。但银行从事普惠金融业务仍面临商业可持续性不理想的现实困境,毕竟与获得的收入相比,其运营中的客户平均成本过高。而通过金融科技改造IT基础设施,可以显著提高服务效率,降低运营成本。 票据融资是提升中小企业融资能力的一种重要途径。但是,在当前仍以银行承兑汇票为主的票据市场,信息不对称下的逆向选择效应导致中小企业票据融资业务很难开展,对此金融科技大有用武之地。 首先,大数据风控技术能为中小企业提供更全面的信用特征刻画。传统银行限于信息获取能力和成本,往往只能从资产规模、过往业绩、现金流等有限信息进行风险评估。而大数据风控能够基于行业现状、企业信息、财务表现、供应链特征、担保方式等多维度数据信息进行综合建模评估,甚至通过与金融科技公司、普惠金融平台等合作,进一步搜集获取企业资质、股东和法人网络、市场舆情等其他重要信息,建立对中小企业的精准用户画像。由此识别出规模小、暂时业绩一般,但有潜力的中小企业,为其开展票据融资业务提供信用和担保依据。 其次,区块链技术能降低中小企业承兑汇票融资的违约追溯风险。作为比特币等加密货币的底层技术,区块链因其去中心化、不可篡改以及匿名性等优势备受关注。区块链应用于票据交易中,可以实现交易的不可篡改和可追溯本源,从而极大地压缩了违法违规交易的生存空间。与此同时,借助区块链上的智能合约功能,可以对票据交易的用途、方向、约束条件等重要信息进行事前约束,甚至达到所谓“交易即结算”的结果。 最后,金融科技能推动中小企业票据工具和模式创新。与成熟市场相比,我国票据市场起步较晚,市场结构、交易规模、主体行为都有待进一步发展和完善。通过机器学习、人工智能等技术可以对交易主体行为进行有效预测,结合A/B Test等分析方法及时发掘潜在的有融资需求且风险匹配的中小企业。同时,借助大数据建模技术推动票据市场开展工具和业务创新,探索ABS、期货、期权等票据衍生品的建模分析,丰富中小企业票据融资的工具种类,推动票据市场活跃度提升,进一步改善中小企业的票据融资效率。 [33] \t