潘艳红：险企资产负债管理要坚持“四个一”

10月15日，在《中国银行保险报》主办的中国寿险业转型发展峰会上，太平洋人寿总经理潘艳红在主题发言中表示，对于人身险公司，资产负债管理问题可能没有那么显性，也没有那么紧迫，但实际上公司要想活得长、活得好，资产负债管理的重要性不可忽视。 所谓资产负债管理，是指保险公司在风险偏好和其他约束条件下，持续对资产和负债相关策略进行制定、执行、监控和完善的过程。 潘艳红表示，资产负债管理目标不再是简单的合规要求或是风险管理，而是追求一定风险水平下经济价值的最大化。 衡量资产负债管理的目标体系也涉及到长期经济价值、中期盈利能力、短期流动性以及偿付能力底限等多个维度。 从太平洋人寿这10多年来在资产负债管理方面的实践来看，经历过早期资产负债相互割裂的发展阶段，以寿险公司为责任主体的资产负债闭环的管理机制已逐渐形成。 潘艳红表示，资产负债管理最缺少的，是既懂资产、又懂负债的人才，因此，太平洋人寿近年来不断内外结合，持续提升技术能力。 面临长期低利率挑战，即将实施的IFRS 9、IFRS17，以及疫情催化下的业务转型压力等都对整个资产负债管理提出了新要求。 潘艳红称，面对新形势，只有进一步强化资产负债联动，推动业务高质量发展，才有可能在未来继续保持价值的可持续增长。 在建立健全资产负债决策体系方面，根据银保监会对资产负债的管理要求，目前太平洋人寿已建立了完善的资产负债组织架构和资产负债管理决策体系，包括产品管理委员会、风险管理委员会、资产负债管理委员会及其下设专业机构等。 在公司治理端，太平洋人寿从内控流程管理、技术分析平台到资产负债管理，以及对高管、部门和个人的相关绩效考核制度等，都在不断完善和强化。 在构建资产负债互动沟通机制方面，太平洋人寿持续强化资产端与负债端的沟通，每季度定期召开资产负债管理委员会，每月定期召开资产负债管理小组会和资产负债交流会。 建立了重大紧急事项的不定期会议交流和重要文件的相互传阅机制，使得负债端的需求可以及时反馈到资产端，资产端的压力也能及时传导到负债端。 在推进产品全生命周期的资产负债管理中，太平洋人寿在产品的定向开发、上市以至于产品退出等每一个环节上，都需要将资产负债管理全链条、全过程考虑进去。 面临未来长期低利率这一大概率事件，从资产端来看，首先还是要坚持“四个一”，即“一优”、“一严”、“一拓”、“一缩”。 “一优”，即不断优化资产配置体系；“一严”，即严格控制投资风险；“一拓”，即适度拓宽投资渠道；“一缩”，即适时缩小久期缺口。 从负债端来看，未来的资产负债管理可能不局限于产品本身，而是扩大到健康管理与养老端。 目前，太平洋人寿正积极布局产品+服务的生态圈，潘艳红表示，一方面太平洋人寿能够通过深耕健康养老领域，满足客户需要；另一方面也能持续完善产业布局，协同保险主业，成为低利率时代拓宽利润来源的一个积极探索。 [32] \t