保险中介信披不及时扎堆出现　业内建议强化管理避免产生后遗症

近期，蓝鲸保险发现，新三板保险中介未能及时履行信披义务现象扎堆出现，问 题主体主要有众信易诚、润华保险、宏大股份等。就影响来看，宏大股份若因此涉及 严重违规，可能将被予以一定处分，声誉受损；众信易诚和时任董事长的韩君已被给 予公开谴责，并被记入诚信档案，但并未对公司经营和财务产生重大影响。 对此，业内分析称，相对主板等而言，新三板上市门槛低，融资能力差，处罚力 度或也较轻，对于公司经营威慑力较弱。从公司角度看，这类保险中介内部经营可能 存在更重要的问题需要解决，无心顾及合规性问题；同时，公司的下一步决策或与此 也有关联，如宏大股份、众信易诚在短时间内将退出新三板，信批动力不足。 信披不及时现象扎堆出现，两家中介收到风险提示 近日，新三板保险中介宏大股份收到来自于督导券商国融证券发出的一份风险提 示，这也是宏大股份自２０１８年５月挂牌以来首次收到的风险提示书。 公告显示，国融证券通过查询国家企业信用信息公示系统时发现，“保之家宏大 保险销售股份有限公司”（宏大股份此前的全称）已于１０月１６日变更为“保之家 保险销售股份有限公司”，并取得新的营业执照。宏大股份并未就此事宜召开董事会 及股东大会，未及时履行信披义务。因此，国融证券认为宏大股份严重违反相关规定 。 在上述风险提示发出的同日，宏大股份连发８份公告，包括董监高换届、拟变更 公司名称及证券简称、拟修订公司章程、召开临时股东大会、发布第二届董事会和监 事会第一次会议决议内容等。 而在９月底，宏大股份称，根据公司所在行业发展状况及自身经营状况，计划在 香港联合交易所挂牌上市或登陆海外资本市场。为配合公司战略规划实施，公司拟申 请终止挂牌新三板。 对此，中国精算师协会创始会员徐昱琛表示，“宏大股份连发８份公告只是一种 补救措施，不能掩盖公司管理的不规范和信披的失责，这种过失不管未来是国内还是 境外上市，都可能是扣分项。” 无独有偶，蓝鲸保险梳理发现，新三板保险中介未及时或如期履行信批义务的现 象在近期集中扎堆出现。 １０月１５日，众信易诚及相关责任主体收到纪律处罚决定，原因指向其截至６ 月３０日仍未编制并披露２０１９年年报。事实上，迄今为止，在督导券商持续督导 之下，众信易诚也未能及时披露２０２０年半年报。 １０月１９日，润华保险补发公告显示，公司于９月２日收到银保监会济宁监管 分局行政处罚书，济宁营业部因给予投保人保险合同约定以外利益、委托未持有执业 证书的人员从事保险销售等，合计被罚４６万元。按照股转要求，本该在收到决定书 之日起２个交易日内进行公告，但直至一个多月后，才补发相关公告。 有意思的是，对于未能及时履行信披义务，保险中介的回答具备一定共性。首先 ，公司会作出相关解释，如润华保险称因工作失误导致了该问题。其次，公司将按照 相关法律、法规进一步提高规范运作意识，加强信息披露管理，优化信息披露流程， 确保信披的真实、准确、完整、公平，并对投资者深表歉意。不过，这些承诺能否做 到还需继续观察。 宏大股份、众信易诚临近退市，信披动力或不足 未能及时履行信披义务，对于三家保险中介又将产生哪些影响？ 逐一来看，在补救措施出炉之际，润华保险称４６万罚金将计入２０２０年当期 损益，但不会对公司经营业绩造成重大影响。至于因未能及时履行相关责任的影响， 润华保险并未列明。 宏大股份和众信易诚的影响则相对具体，国融证券指出宏大股份如果未按照规定 履行相关信披义务，造成严重违规的，可能存在被全国股转公司采取自律监管措施或 纪律处分风险，其声誉将产生不良影响。众信易诚和时任董事长的韩君已被给予公开 谴责的纪律处分，并被记入诚信档案，但预计不会对公司经营和财务产生重大影响。 由此来看，三家保险中介的处罚力度普遍较轻。经济学家宋清辉表示，“相对主 板、创业板等而言，新三板上市门槛低，融资能力相对差，处罚力度或也较轻，对于 公司威慑力较弱，这可能是这三家保险中介信息披露不积极的一个原因。” 除此之外，从内部运营情况或公司决策上看，宏大股份、众信易诚正陷入经营业 绩泥淖，公司管理层进入更迭动荡阶段。 “考虑到外部原因的同时，需要考虑内部因素，如果公司目前经营问题缠身，无 心顾及信息披露责任，如何稳住经营局面，或成为当务之急”，宋清辉指出。 数据显示，润华保险尽管近几年净利润所有下滑，但依旧拥有持续盈利能力；宏 大股份自其挂牌以来即长期亏损，今年上半年亏损１１６．９万元；众信易诚未公布 ２０１９年年报，但２０１９年上半年亏损２６５．４８万元。 其中，宏大股份业务结构正在从以车险业务为主，发展为以寿险业务为主，２０ ２０年上半年寿险业务占比已超五成，业务结构改善营收持续增长但并未扭转其亏损 局面，且近期公司开启新一轮董监高换届，或也将公司战略带来一定波动。 众信易诚自２０１９年以来，劳动、借贷等纠纷不断，公司屡成“老赖”，频被 出具限制消费令。财务负责人、董事会秘书相继辞职，时任董事长兼总经理的韩君代 行相关职务，一人身兼数职。 此前，即有业内人士向蓝鲸保险分析称，“财务负责人、董事会秘书的缺失，会 使得公司与资本市场的沟通变少，让一些如财报沟通、编制等相关工作无法落到实处 。” 与此同时，合规履行义务动力不足或也与公司的下一步决策相关联。蓝鲸保险了 解到，除了宏大股份已申请终止挂牌，众信易诚也将在不久后被全国股转公司强行摘 牌。 早在８月３１日，全国股转公司发布《未在８月３１日前披露２０１９年年度报 告公司终止挂牌有关情况》的公告，名单中即有众信易诚的身影。根据１０月２２日 全国股转公司的最新公告，截至当日，共有１６７家公司未披露２０１９年年报，全 国股转公司已强制对７９家公司实施摘牌决定，对于剩余公司，全国股转公司将分批 启动终止挂牌程序。 徐昱琛表示，“从退市方式看，分主动和被动，一家挂牌公司不想在新三板上进 行交易，需主动和监管机构、交易所、合作券商等进行沟通，履行退市或摘牌程序； 从被动情形看，没有履行相关义务，交易所或在督促无果后，责令其摘牌退市。” 在徐昱琛看来，被动退市一般会产生后遗症，如纪律处罚、谴责、警告等，会影 响以后增资扩股、业务变更、转板上市等。所以，尽管信披程序较繁琐，还是建议主 动积极沟通退市，以免留下经营隐患。 [32] \t