Q1业绩超预期，新业务打造新增长点 阳极产能扩张，受益成本下降 紫光股份2019年报及2020年一季报点评：业绩符合预期，IT基础设施及服务增速较快、海外业务起航 把握行业红利，摩飞爆发增长 20年超预期开门红，浓香龙头改革红利显现 费用确认节奏拖累2019Q4业绩，2020年目标积极 科技大基建助力线上发力，维持“买入”评级 静待市占率继续提升，产品结构进一步优化 Q1扣非归母+53%，毛利率达上市以来最高水平 Q1稳健增长，可穿戴业务发力在即