21Q3归母净利润同比减少27.25%，广告投入研发费用加大引起利润下滑，产品矩阵形成&渠道下沉看好长期趋势 21Q3营业收入同比增长119.9%，省代模式扩张成效凸显，高基数下保持归母净利润强势增长 2021年三季报点评：现金流同比改善，出售应收账款改善资产质量 2021年三季报点评：盈利能力逐季提升，加强研发布局利好长期发展 2021年三季报点评：单三季度营收增速放缓，研发持续投入 2021年三季报点评：短期业绩有所波动，长期高端升级逻辑不变 2021年三季报点评：Q3业绩维持高速增长，创新转型未来可期 2021年三季报点评：前三季度业绩小幅增长，期待景气回暖与农机转型带来增量 2021年三季报点评：三季度延续健康增长，自有品牌和代理品牌并驾齐驱 2021年三季报点评：乌苏全国化持续放量，高端布局未来可期