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实盘精解擒黑马
王桂虎 著 机械工业出版社 2013-01-01
字数：17万字 文件大小： KB 上传时间：2016-06-28
170人气 10收藏 50下载
导 言
目 录
作品信息
在市场中如何快速、有效地擒拿黑马股，是每个投资者都非常期望学会的操盘方法。《实盘精解擒黑马》从黑马股的成长轨迹讲起，进而讲到选出黑马股的秘诀，利用“历史信息地雷”识破黑马股的各种利好消息和利空消息，这些都是擒拿黑马股的准备工作。黑马股的技术特征、擒拿黑马股的绝技都是实战过程中必不可少的技巧。而在主力运作黑马股的过程中，黑马股被拉升前的惊险一跃和黑马股的主升和出货将会使投资者对整个主力坐庄的过程有清晰的了解。最后，一切的准备工作都会落实到黑马股买入和卖出的判断上来，“一剑封喉”的黑马股买入技巧和灵活多变的黑马股卖出技巧将会给投资者满意的答案。同时，在整个实战过程中，还要注意擒拿黑马股的心态和策略，以及控制仓位的各种原则和技巧。
推荐序 前言 第一章 黑马股的成长轨迹 一、黑马股是怎样炼成的 1．黑马股最重要的特征 2．黑马股启动前的难看走势 二、黑马股长什么样 1．急涨急跌型黑马股 2．缓慢爬升型黑马股 3．连续拉升型黑马股 三、什么样的股票容易成为黑马股 1．低价股容易成为黑马股 2．股性活跃容易成为黑马股 3．股权集中容易成为黑马股 4．底部放量是黑马股启动的特征 四、抓住黑马股，享受拉升乐趣 1．黑马股帮你实现利润最大化 2．弱势黑马股逞英豪 小结 黑马股的历史和现状 第二章 选出大黑马的秘诀 一、利用政策利好选黑马股 1．“横琴新区”利好拉高珠海中富 2．“天津金改”致使海泰发展大幅拉升 3．“特高压”行业利好力助平高电气 二、通过涨幅榜选黑马股 1．通过涨幅榜选出*ST通葡 2．通过涨幅榜选出风范股份 三、利用热点来选黑马股 1．利用热点选出星辉车模 2．“涉矿”概念引爆ST宝利来 四、顺势而为，选黑马前先看大势 1．2012年的量子高科 2．2011年的澄星股份 五、板块效应使黑马股更可靠 1．宁波富达随房地产板块强势上涨 2．西部材料受益于有色金属板块连续涨停 小结 如何选出黑马股 第三章 识破黑马股的利好消息和利空消息 一、利用“信息地雷”监控黑马股的消息 1．利用“信息地雷”监控啤酒花 2．利用“信息地雷”监控ST香梨 二、推动黑马股上涨的利好消息 1．“吃酒喝药”概念引爆尖峰集团 2．借壳传闻使易食股份强劲上涨 三、引发黑马股下跌的利空消息 1．福建海参上市利空好当家 2．披星利空使*ST金泰连续下挫 四、如何有效利用黑马股的F10资料 1．中捷股份的F10资料分析 2．国恒铁路的F10资料分析 小结 快速识别影响黑马股涨跌的消息 第四章 黑马股的技术走势特征 一、黑马股的量价关系 1．黑马股的量价齐升 2．黑马股的量价背离 二、黑马股均线多头排列 1．多头排列黑马股中线走强 2．黑马股均线多头转向空头 三、周线连续大涨黑马股涨升 1．大西洋周线连续强势上涨 2．“涉锂”促使同济科技周线被连续拉升 四、突破前高一马平川 1．高送转方案促使鑫龙电器大幅扬升 2．重组使ST九发创新高后快速上涨 五、平台突破黑马股二抬头 1．多重利好推动荣之联二抬头 2．摘帽预期导致ST零七二度上涨 六、底部放量涨停黑马股出炉 1．温州“金改”利好使浙江东方底部放量涨停 2．重大资产重组使ST盛达底部放量涨停 小结 常见的几种黑马股技术走势 第五章 擒获黑马股的绝技 一、5日均线擒获黑马股 1．运用5日均线擒获南通科技 2．运用5日均线擒获ST鲁北 二、20日均线擒获黑马股 1．运用20日均线擒获鸿利光电 2．运用20日均线擒获*ST东碳 三、60日均线擒获黑马股 1．运用60日均线擒获五洲交通 2．运用60日均线擒获大唐发电 四、MACD底背离擒获黑马股 1．运用MACD底背离擒获莫高股份 2．运用MACD底背离擒获赞宇科技 五、KDJ指标擒获黑马股 1．运用KDJ指标擒获烽火电子 2．运用KDJ指标擒获爱康科技 六、布林线擒获黑马股 1．运用布林线擒获大连三垒 2．运用布林线擒获*ST泰复 小结 使用均线和技术指标擒获黑马股 第六章 黑马股拉升前的惊险一跃 一、黑马股拉升前的最后打压 1．华夏幸福拉升前的打压洗盘 2．海泰发展暴涨前的杀跌洗盘 二、黑马股横盘多周期整理 1．包钢股份拉升前的多周期整理 2．青青稞酒启动前的多周期横盘整理 三、黑马股暴涨前大幅挖坑 1．中航地产挖坑结束后大幅上涨 2．中科三环在暴涨前的挖坑动作 四、抓牢黑马股拉升的起涨点 1．超华科技飙升的起涨点 2．*ST盛润A拉升的起涨点 小结 识破黑马股拉升前的最后洗盘 第七章 黑马股的主升和出货 一、黑马股经典的主升浪 1．科学城的主升浪走势 2．ST康达尔的超长主升浪 二、快马加鞭立见头 1．中青宝快速上涨后见顶 2．ST迈亚连续涨停后出现墓碑线 三、慢马无头寿命长 1．上海建工缓慢爬升涨幅大 2．四川路桥沿着均线持续上涨 四、黑马股经典的出货走势 1．天舟文化大幅拉升后震荡出货 2．ST金材连续涨停后快速杀跌出货 小结 黑马股拉升和出货阶段的走势特征 第八章 “一剑封喉”的黑马股买入技巧 一、买入黑马股要“一剑封喉” 1．西藏发展拉升前的买入点 2．ST力阳“一剑封喉”的买入点 二、黑马股的龙头战法 1．运用龙头战法擒拿浙江东日 2．运用龙头战法擒拿成飞集成 三、黑马股的涨停板买入法 1．运用涨停板买入法攻击德赛电池 2．运用涨停板买入法擒拿ST天一 四、运用均线买入黑马股法 1．运用10日均线买入法捕捉广州药业 2．运用30日均线买入法捕捉*ST园城 五、突破前高买入黑马股法 1．运用突破前高法买入东方海洋 2．运用突破前高法买入ST博元 小结 实用有效的黑马股买入方法 第九章 灵活多变的黑马股卖出技巧 一、卖出黑马股要灵活多变 1．贤成矿业放量滞涨应减仓 2．均线系统提示卖出ST安彩 二、黑马股连续拉升后逢高减仓 1．启明信息连续上涨后放量杀跌 2．*ST国商连续拉升后出现钓鱼线 三、黑马股放量滞涨要小心 1．大元股份放量滞涨需减仓 2．*ST鑫富快速拉升后出现放量滞涨 四、技术指标死叉，黑马股要卖出 1．天山股份均线死叉应卖出 2．*ST长油MACD指标出现死叉需谨慎 五、利好公布当心黑马“见光死” 1．中航地产利好兑现出现“见光死” 2．ST金材“见光死”放量巨阴 小结 常见实用的黑马股卖出技巧 第十章 擒拿黑马股的心态和策略 一、牛市时要中线持有黑马股 1．运用60日均线战法擒拿凯乐科技 2．运用60日均线战法擒拿荣华实业 二、弱市中短线猎杀黑马 1．弱市中连云港连续涨停 2．ST天一受利好刺激快速拉升 三、买入黑马股的仓位控制原则 1．锦州港买入的仓位控制方法 2．胜利股份买入的仓位控制方法 四、客观理性对待黑马股 1．运用60日均线战法擒拿江钻股份 2．同济科技放量滞涨需减仓 小结 不同市场下擒拿黑马股的策略
王桂虎编著的《实盘精解擒黑马》详细介绍了“历史信息地雷”的使用方法，这是在其他的股票书籍中很难找到的。关于股票实战的买点和卖点，这本书给出了新颖的答案和方法。所讲解的“一剑封喉”的买入技巧、灵活多变的卖出技巧应该*加符合中国股市的国情，*适合中小投资者使用。是为广大散户朋友们进行投资决策前可以依靠的良师益友。
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易方达双债增强债券C
110036
债券型基金
混合债券型基金（一级）
单位净值
1.659
万份收益
0
日涨跌
-0.54%
近1月
近1年
近3年
成立以来
累计净值：2.131
复权净值：2.283
万份收益：0
7日年化%：0
申购状态：开放
赎回状态：开放
总份额：24.59亿
总资产：5.66亿份
成立日期：2011-12-01
投资风格：稳健成长型
管理公司：易方达基金管理有限公司
经理：田鑫 王晓晨
基金概况 基本信息 历史净值 净值收益 投资组合 规模份额
申赎费率
场内申购起始日：
场内赎回起始日：
场外日常申购起始日：2012-01-13
场外日常赎回起始日：2012-01-13
重仓行业
评级机构
评级机构
3年评级
3年评级（较上期）
5年评级
5年评级（较上期）
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基金代码 110036
基金全称 易方达双债增强债券型证券投资基金
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
业绩比较基准 中债企业债总全价指数收益率*40%+天相可转债指数收益率*40%+中债国债总全价指数收益率*20%
投资风格 稳健成长型
投资目标 本基金主要投资于信用债、可转债等固定收益品种，通过积极主动的投资管理，力争为投资者提供持续稳定的回报。
投资范围 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、短期融资券、公司债、可转债（含分离交易可转债）、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类资产、股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会批准上市的股票）、权证等权益类资产以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。 本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可以参与一级市场新股申购（含增发），并可持有因可转债转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证以及因投资分离交易可转债而产生的权证等。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人提前公告后，可以将其纳入投资范围，其投资比例遵循届时有效法律法规或相关规定。 本基金各类资产的投资比例范围为：固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，其中，信用债和可转债合计投资比例不低于债券资产的80%；权益类资产的比例不高于基金资产的20%；现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5% 本基金所指的信用债为除国债、央行票据和政策性金融债之外的、非由国家信用担保的固定收益证券品种，包括企业债、公司债、短期融资券、 资产支持证券和非政策性金融债等。
投资理念 本基金为债券基金，主要投资于信用债与可转债。本基金依据不同的市场情况及信用债与可转债之间的相关关系，进行两类资产的比例配置。本基金既可以投资于信用债，在控制信用风险的前提下，增强债券组合的持有期收益；也可以利用可转债兼具股性和债性的特征，在承担较小下跌风险的前提下，分享股市上涨带来的收益。另外，本基金还可采用新股申购等策略，增强组合的收益。
首次募资金额 160,411.00万元
代销申(认)购最低额 1元
直销申(认)购最低额 1元
定期定额最低申购额 1元
管理费用 0.70%
托管费用 0.20%
销售服务费 --
分配原则 本基金收益分配应遵循下列原则： 1． 由于本基金A类基金份额不收取销售服务费，而C类基金份额收取销售服务费，各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同。本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权； 2．本基金收益每年最多分配12次，每份基金份额每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的60％； 3．若基金合同生效不满3个月则可不进行收益分配； 4．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若投资人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红； 5． 基金红利发放日距离收益分配基准日的时间不得超过15个工作日； 6． 基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值； 7．法律法规或监管机构另有规定的从其规定。 在不影响基金份额持有人利益的情况下，基金管理人与托管人协商一致后，可在法律法规允许的前提下酌情调整以上基金收益分配原则，此项调整不需要召开基金份额持有人大会，但应于变更实施日前在指定媒体上公告并报证监会备案。
投资策略 1、建仓期策略 建仓期内，本基金将采用相对保守的投资策略，主要投资于波动性风险较小、安全边际较高的品种。在该期间，本基金对固定收益类资产的建仓将优先考虑通过一级市场新债（包括新可转债）申购来完成。在对本基金主要的两类投资品种--可转债与信用债进行建仓时，本基金将严格遵循防范风险的原则，着重选择纯债溢价率较低的可转债品种，以及久期相对较短（如短期融资券）或息票率较高的信用债品种进行投资。此外，本基金根据组合收益情况与资产结构，综合考虑宏观基本面数据、各类资产市场走势、市场供求关系、流动性等因素，控制建仓进度。 2、资产配置策略 本基金的资产配置策略包括大类资产配置策略与固定收益类资产配置策略。 （1）大类资产配置策略 本基金根据对国内外宏观经济形势、宏观经济政策、市场利率走势、证券市场走势、投资新股收益率等因素进行分析和判断，对大类资产的风险收益特征及相关关系进行研究，确定权益类资产、固定收益类资产以及货币市场工具的配置比例。 （2）固定收益类资产配置策略 在大类资产配置的基础上，本基金采取以下策略，将固定收益类资产在信用债、可转债和其他资产间进行配置。 首先，本基金分别对影响信用债市场的信贷水平、信用利差水平、信用债市场供求关系等因素进行分析；然后，对影响可转债市场的转股溢价率、隐含波动率、对应正股的市场走势、可转债市场供求关系等因素进行分析研究；最后，本基金根据上述分析结论，预测和比较两类资产未来的收益率与风险，并结合二者的相关关系，确定并调整两类资产的配置比例，在收益与风险间寻求最佳平衡。除信用债与可转债外，本基金还将在综合考虑组合收益、利率风险以及流动性的前提下，投资于国债、央行票据等利率品种。 3、信用债投资策略与信用风险管理 对不同市场以及不同种类的信用债，本基金将结合自上而下的配置策略和自下而上的个券选择策略进行投资。 （1）配置策略 a．市场间配置 本基金根据交易所市场和银行间市场信用债到期收益率的变化、流动性的变化和市场规模等情况，分析不同市场信用债的信用利差水平及差异变动，动态调整两个市场信用债的投资比例。 b．类属资产配置 本基金运用数量化方法对不同种类信用债（包括金融债、企业债、公司债、短期融资券等）的信用风险溢价、流动性风险溢价、税收溢价等因素进行分析，综合考虑其流动性、收益率以及各类信用债市场供求状况，优化配置各类信用债的投资比例。 c．平均久期配置 本基金通过对货币信贷、固定资产投资、通胀率等宏观经济变量和货币政策、财政政策等宏观经济政策，进行定性和定量的分析，预测未来的利率变化趋势，判断信用债市场对上述变量和政策的反应，并据此积极调整信用债组合的平均久期，提高投资收益。 d．期限结构配置 本基金对信用债市场收益率期限结构进行分析，运用统计和数量分析技术，预测收益率期限结构的变化方式，选择合适的期限结构配置策略，配置各期限信用债的比例，以达到预期投资收益最大化的目的。 （2）个债选择策略 本基金运用行业研究方法和公司财务分析方法对债券发行人信用风险进行分析和度量，选择风险与收益相匹配的更优品种进行投资。具体而言： a．根据宏观经济环境及各行业的发展状况，确定各行业的优先配置顺序； b．研究债券发行人的产业发展趋势、行业政策、公司背景、盈利状况、竞争地位、治理结构、特殊事件风险等基本面信息，分析企业的长期运作风险； c．运用财务评价体系对债券发行人的资产流动性、盈利能力、偿债能力、现金流水平等方面进行综合评价，度量发行人财务风险； d．利用历史数据、市场价格以及资产质量等信息，估算债券发行人的违约率及违约损失率； e．综合发行人各方面分析结果，确定信用利差的合理水平，利用市场的相对失衡，选择溢价偏高的品种进行投资。 （3）信用风险管理 本基金从以下四个方面来进行信用风险管理： a． 运用信用产品的相关数据资料，分析发行人的公司背景、行业特性、流动性、盈利能力、偿债能力和表外事项等因素，对信用债进行信用风险评估，并确定信用债的风险等级； b．严格遵守信用类债券的备选库制度，根据不同的信用风险等级，设置不同的投资管理流程和权限管理制度； c． 对信用产品备选库内的债券进行跟踪信用评估； d．采取分散化投资策略和集中度限制，严格控制组合整体的违约风险水平。 4、可转债投资策略 （1）普通可转债投资策略 普通可转债是一种被赋予了股票转换权的债券，投资者可以在约定期限内按照事先确定的价格和比例将该债券转为对应的普通股。可转债的价值取决于普通债券价值加上内含的转股权等期权价值。可转债同时具有股性和债性这两种性质，当正股下跌时，可转债中的普通债券价值可以作为其价格支撑，以此抵御下跌风险；当正股上涨时，可转债中的转股期权能够使其分享股票价格上涨带来的收益。 a．个券投资策略 本基金对可转债发行公司的基本面进行分析，包括所处行业的景气度、公司成长性、市场竞争力等，并参考同类公司的估值水平，判断可转换债券的股权投资价值；基于对利率水平、票息率、派息频率及信用风险等因素的分析，判断其债券投资价值；采用期权定价模型，估算可转换债券的转换期权价值。综合以上因素，对可转换债券进行定价分析，决定可转债个券的投资策略。 b．可转债条款博弈策略 可转债通常含有修正转股价、提前赎回、提前回售等条款，这些条款对可转债的价值有着重要的影响。其中，修正转股价条款允许公司向下修正转股价，从而提高转债的转股价值，对投资者是一种保护。赎回条款则允许发行人向投资人赎回可转债，若发行人放弃赎回权，则也能提高转债的价值。回售条款为投资人的权利，它允许投资人将可转债出售给发行人，回售价格往往是判断可转债安全边际的重要指标。本基金将在个券投资策略的基础上综合分析可转债各项可能触发条款的风险和收益，并据此制定相应的投资策略，充分把握由各类条款触发带来的投资机会。 c．可转债转股的投资策略 在转股期内，投资者可在满足转换条件的前提下，将可转债转换为对应正股。本基金将根据不同情况制订可转债转股策略。当可转债的转股溢价率为负时，即可转债转成正股后的价值大于可转债价格时，本基金可执行转股获取超额收益。 当可转债因正股股价上涨而达到触发提前赎回条款时，本基金在对正股未来的走势进行分析的基础上，决定是否进行转股以及转股后的持有策略。此外，本基金还将根据实际情况，决定是否将可转债转股，来保持组合的流动性。 （2）分离交易可转债投资策略 分离交易可转债是指认股权和债券分离交易的可转债，它与普通可转债的区别在于上市后可分离为纯债和认股权证两部分，且两部分各自单独交易。分离交易可转债与普通可转债的本质区别在于债券与认股权证可分离交易。当分离交易可转债上市后，对分离出的纯债部分，其投资策略与本基金普通公司债的投资策略相同；而对分离出的权证，其投资原则为有利于本基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。 5、利率品种投资策略 国债、央行票据等作为无信用风险的利率品种，受货币政策、经济周期、通胀周期等宏观因素的影响比较大。在对利率品种进行投资时，本基金主要在对上述宏观因素进行分析的基础上，结合数量方法对利率走势和利率期限结构变化趋势进行预测，深入分析利率品种的收益和风险，确定组合平均久期，并选择合适的期限结构配置策略，在合理控制利率风险和保持组合流动性的前提下，决定投资品种。 6、权益类投资策略 （1）股票投资策略 本基金不直接从二级市场买入股票，但可以参与一级市场新股申购或增发新股，并可持有因可转债转股所形成的股票。本基金通过对新股的分析，参考同类公司的估值水平，判断一、二级市场价差的大小，并根据过往新股的中签率及上市后股价涨幅的统计，对新股投资的收益率进行预测，同时综合考虑锁定期间的投资风险以及资金成本，制定新股申购策略。 在新发股票获准上市或可转债转股形成的股票可上市交易后，本基金管理人将根据对股票内在投资价值的判断，结合市场环境的分析，选择适当的时机卖出。 （2）权证的投资策略 本基金可持有因所持股票所派发的权证以及因投资分离交易可转债而产生的权证。权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利于本基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。
决策依据 （1） 国家有关法律、法规和本基金合同的有关规定。 （2） 宏观经济发展态势、微观经济运行环境和证券市场走势。
决策程序 （1） 研究员提交宏观经济、债券市场、行业分析、新股申购、公司研究及信用分析报告； （2） 基金经理根据研究报告以及对宏观经济、债券市场投资机会、新股申购收益率、股票市场预期收益水平的判断，制定资产配置计划，提交投资决策委员会审议； （3） 投资决策委员会审议基金的资产配置计划； （4） 基金经理制定具体的固定收益品种、权益类品种的投资方案，构造投资组合； （5） 集中交易室依据基金经理的指令，执行交易； （6） 基金绩效与风险评估组定期评估基金的投资风险，并向投资决策委员会提交报告； （7） 基金经理定期检讨投资组合的运作成效，并进行相应的组合调整。
投资标准 本基金各类资产的投资比例范围为：固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，其中，信用债和可转债合计投资比例不低于债券资产的80%；权益类资产的比例不高于基金资产的20%；现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。 本基金所指的信用债为除国债、央行票据和政策性金融债之外的、非由国家信用担保的固定收益证券品种，包括企业债、公司债、短期融资券、 资产支持证券和非政策性金融债等。本基金各类资产的投资比例范围为：固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%中，信用债和可转债合计投资比例不低于债券资产的80%；权益类资产的比例不高于基金资产的20%；现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。
风险管理工具
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易方达黄金主题(QDII-LOF-FOF)A
161116
QDII基金
QDII另类投资基金
单位净值
0.957
万份收益
0
日涨跌
0.009%
近1月
近1年
近3年
成立以来
累计净值：0.957
复权净值：0.957
万份收益：0
7日年化%：0
申购状态：暂停
赎回状态：开放
总份额：2.93亿
总资产：3.87亿份
成立日期：2011-05-06
投资风格：稳健成长型
管理公司：易方达基金管理有限公司
经理：周宇
基金概况 基本信息 历史净值 净值收益 投资组合 规模份额
申赎费率
场内申购起始日：2011-07-21
场内赎回起始日：2011-07-21
场外日常申购起始日：2011-07-21
场外日常赎回起始日：2011-07-21
重仓行业
评级机构
评级机构
3年评级
3年评级（较上期）
5年评级
5年评级（较上期）
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基金代码 161116
基金全称 易方达黄金主题证券投资基金(LOF)
基金托管人 中国农业银行
业绩比较基准 以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金(经汇率折算)×50%+MSCI全球金矿股指数(MSCI ACWI SELECT GOLD MINERS IMI INDEX)×50%
投资风格 稳健成长型
投资目标 追求基金资产的长期稳定增值。
投资范围 本基金投资范围包括全球市场内依法可投资的公募基金（含ETF）、股票、固定收益证券、货币市场工具、金融衍生产品及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金直接投资黄金实物、黄金凭证或与实物商品挂钩的衍生品等其他工具（包括但不限于以后在国内上市、以跟踪黄金价格或黄金价格指数为目的的ETF，以及在国内外上市的黄金期货合约及黄金期权合约），基金管理人可以将其纳入投资范围。如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
投资理念 通过对影响黄金价格的核心要素进行深入研究，把握黄金价格的中长期趋势；通过主动配置黄金基金、黄金采掘公司股票及其他资产，追求基金资产的长期稳定增值。
首次募资金额 265,703.59万元
代销申(认)购最低额 1元
直销申(认)购最低额 1元
定期定额最低申购额 1元
管理费用 1.20%
托管费用 0.20%
销售服务费 --
分配原则 本基金收益分配应遵循下列原则： 1、本基金A类基金份额和C类基金份额在费用收取上不同，其分别对应的可分配收益可能有所不同。同一类别的每一基金份额享有同等分配权； 2、基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；即基金收益分配基准日人民币基金份额的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；对于美元现汇基金份额，由于汇率因素影响，收益分配后美元现汇基金份额的基金份额净值可能低于对应的基金份额面值； 3、在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为 12次，每份基金份额每次收益分配比例不低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的 10%；若《基金合同》生效不满 3 个月可不进行收益分配； 4、本基金场外份额收益分配方式分为现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择获取现金红利或将现金红利自动转为对应类别的基金份额进行再投资，红利再投资的计算方法等有关事项遵循登记结算机构的相关规定；若基金份额持有人不选择，本基金场外份额默认的收益分配方式是现金分红。本基金场内份额只能采取现金分红方式，基金份额持有人不能选择红利再投资； 5、人民币基金份额的现金分红分配币种为人民币，美元基金份额现金分红币种为美元；不同币种份额红利再投资适用的净值为该币种份额的净值；不同类别美元份额的每份额分配金额为对应类别人民币份额的每份额分配数额按照汇率进行折算，具体见招募说明书； 6、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。
投资策略 1、资产配置策略 　　本基金主要通过对国际黄金价格中长期趋势的判断，在不同资产类别中进行资产配置。在研究、分析黄金价格趋势的过程中，本基金将重点考察以下因素： 　　（1）各国央行黄金储备量的变化以及政策变化； 　　（2）全球黄金开采与回收量、开采与回收成本的变化等； 　　（3）全球黄金工业需求、消费需求及投资需求的变化； 　　（4）全球利率水平及变化、主要国家货币政策、通胀率变化等； 　　（5）战争、危机等特殊事件的发生以及对黄金价格的影响。 　　根据以上分析结果，本基金将主要对以下类别资产进行主动配置： 　　（1）黄金ETF； 　　（2）黄金股票类资产（包括黄金采掘公司股票及黄金股票基金）； 　　（3）其他资产。 　　在其他因素不变的前提下，黄金价格的变动将引起黄金采掘企业的盈利水平同方向且更大幅度的波动，但黄金采掘企业的套期保值策略、产量、生产成本等实际经营情况也会影响企业的盈利；此外，市场对黄金价格和企业增长的预期、行业板块的估值水平以及市场总体趋势会对黄金采掘企业的股价产生影响。黄金价格与黄金采掘企业股价的差异化波动给本基金提供了战胜业绩比较基准的投资机会。当预期黄金价格下跌时，本基金管理人将从其他资产中，选择有望带来稳健回报的品种进行投资，主要包括货币市场基金、债券基金、固定收益证券和股票等。本基金管理人将在深入研究黄金价格趋势、黄金采掘企业盈利和估值水平变化，以及考察其他品种的风险收益特征的基础上，进行黄金ETF、黄金股票类资产以及其他资产的比例配置，并不断进行组合的优化。 　　2、黄金ETF的选择标准 　　黄金ETF以追踪黄金价格或黄金价格指数为目标，属于高度同质化的产品。本基金在选择黄金ETF时将综合考虑基金规模、跟踪偏离度与跟踪误差、折溢价、二级市场流动性、综合费率、信用风险及汇率风险等因素。此外，本基金将不参与黄金ETF的实物申赎。 　　3、黄金股票类资产的选择标准 　　本基金对黄金采掘公司股票进行投资主要考虑以下因素： 　　（1）金矿的储量、开采难度等； 　　（2）开采技术、生产能力以及产量的预期变化； 　　（3）经营成本的变化； 　　（4）黄金价格变动对企业盈利影响的敏感性； 　　（5）在同行业、类似企业中，估值的比较分析等。 　　对黄金股票基金进行研究与分析时，本基金将重点考察以下因素： 　　（1）基金的跟踪误差、超额收益、取得超额收益的持续性以及单位跟踪误差风险的超额收益； 　　（2）基金的投资策略以及投资风格的稳定性； 　　（3）资产管理人的管理规模、组合经理的管理经验； 　　（4）基金的规模、成立时间、销售地域、申购手续的便捷性、基金的综合费率等。 　　4、其他资产的选择标准 　　如预期黄金价格处于下跌趋势，本基金将增加其他资产的投资比例。股票方面，本基金将主要选择经营稳健、持续分红能力强、现金流充裕、股价被市场低估的股票进行投资，争取取得稳定回报。本基金还将根据对国际汇率和利率走势的判断，投资于能取得稳定回报固定收益类品种，包括国债和公司债；经营历史较长、单位风险的超额收益较高、下方风险较低的债券基金；投资回报优良，同时严格控制流动性风险和信用风险的货币市场基金等。 　　5、衍生品投资及证券借贷策略 　　为降低留存现金、汇率因素的影响，本基金还将本着谨慎原则，在风险可控的前提下，投资于以黄金ETF、黄金股票指数ETF或黄金采掘公司股票为标的资产的期货与期权，以及外汇远期合约等汇率衍生品。 　　衍生品投资的主要策略包括： 　　（1）避险。本基金可利用外汇远期合约规避外币资产对人民币的汇率风险，避免汇率剧烈波动对基金的业绩产生不良影响；可利用以黄金ETF或黄金股票指数ETF为标的资产的衍生工具，规避黄金市场的系统性风险；还可利用与单只证券相关的衍生产品规避单个证券在短时期内剧烈波动的风险等。 　　（2）有效管理。主要包括对现金流量的有效管理、降低冲击成本等。在短期的申购赎回规模较大或市场大幅波动时，利用金融衍生品可迅速调整现金头寸，同时管理风险以减少不利影响。 　　此外，在符合有关法律法规的前提下，本基金还可在严格进行风险控制的前提下，进行证券借贷交易、回购交易等投资，以提高投资收益。
决策依据 （1）国家有关法律法规和基金合同的有关规定。 （2）宏观研究、行业研究、公司研究、固定收益研究、衍生品研究、投资策略研究、基金研究等方面的报告。
决策程序 （1）投资研究 　　研究员充分利用外部研究成果、市场信息和公司资源展开宏观研究、策略研究、行业研究、公司基本面研究、固定收益证券研究和金融衍生品研究，强调自上而下和自下而上相结合的研究过程，注重研究的前瞻性和准确性，为各层次的投资决策提供支持。 　　（2）资产配置 　　在内外部研究支持下，基金经理向投资决策委员会提交《资产配置报告》，投资决策委员会对全球主要经济体中长期宏观经济政策形势、黄金市场趋势以及黄金行业发展趋势进行研判，形成资产配置比例区间的决议。 　　（3）基金投资组合的构建 　　在决定资产配置比例的基础上，基金经理将主要关注基金管理团队、资产规模、流动性、投资策略、投资业绩、汇率风险等基本情况，确定基金投资对象。同时，对于执行被动管理并上市交易的ETF，基金经理还将考察其跟踪偏离度、成交金额以及折溢价率等指标。 　　基金经理将在充分考虑以上因素的情况下，选择有优秀的基金管理团队、资产规模较大、流动性充裕、信用风险低、汇率风险小、跟踪误差与跟踪偏离度较低、折溢价率较低的基金，构造基金中基金投资组合。 　　（4）股票投资组合的构建 　　基金经理在参考内外部研究报告的基础上，通过“自上而下”与“自下而上”相结合的方式，对上市公司基本面、估值水平、市场表现作出评估，挖掘驱动上市公司股价表现的关键因素，形成对证券预期收益的合理预期，并在投资决策委员会的指导下，形成股票配置比例的决策。基金经理参考研究员的投资建议，构建股票组合。 　　（5）债券投资组合的构建 　　基金经理基于资产配置决策以及对各国／地区债券市场的研究，决定债券组合的期限结构、债券类别配置并选择具体债券，构建债券组合。 　　（6）交易执行 　　基金经理可通过交易系统下达投资指令，经交易系统传递至集中交易室，集中交易室交易员接到指令后对指令进行审核，确认为合规有效指令后，选择合适的交易经纪商完成指令的执行。每日交易结束后，交易员与基金经理确认最终成交结果。 　　（7）绩效与风险评估 　　在定期召开的投资决策委员会会议上，投资风险管理部提交基金的《投资绩效与风险评估报告》，对上一阶段的投资运作情况进行整体回顾和评估检讨。投资风险管理部、研究部及基金经理将分别从不同的角度对基金投资运作情况进行分析、检讨和评估，对投资运作中存在的问题，基金经理应提出调整和改进意见。 　　（8）投资的合规性监控 　　监察部负责对基金投资运作的主要合规性指标进行日常监控，并检查督促各岗位落实其相应的风控职责和制度措施。当监察部在发现基金投资运作中存在合规性问题或风险时，将向有关领导及基金经理进行风险提示，要求进行改正。
投资标准 本基金的投资组合比例范围为：投资于基金的资产合计不低于本基金基金资产净值的60％，投资于基金的资产中不低于80％投资于黄金基金；现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于本基金基金资产净值的5％，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。黄金基金指黄金ETF（即跟踪黄金价格或黄金价格指数的ETF）及黄金股票基金（包括跟踪黄金股票指数的指数基金和ETF，以及80％以上基金资产投资于黄金采掘公司股票的主动基金）。
风险收益特征 基金管理人根据对黄金价格走势的判断，在黄金基金、黄金采掘公司股票及其他资产之间进行主动配置。本基金的表现与黄金价格相关性较高，历史上黄金价格波幅较大，波动周期较长，预期收益可能长期超过或低于股票、债券等传统金融资产，因此本基金是预期收益与预期风险较高的基金品种。此外，本基金主要投资海外，存在汇率风险。
风险管理工具
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