永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金 - 公募基金

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永赢惠泽一年混合

006836

混合型基金

平衡混合型基金

单位净值

1.3259

万份收益

日涨跌

0.09%

近1月

近1年

近3年

成立以来

累计净值：1.3259

复权净值：1.3259

万份收益：0

7日年化%：0

申购状态：暂停

赎回状态：暂停

总份额：3.69亿

总资产：3.39亿份

成立日期：2019-06-05

投资风格：稳健成长型

管理公司：永赢基金管理有限公司

经理：李永兴牟琼屿

基金概况基本信息历史净值净值收益投资组合规模份额

净值走势近1月近3月近1年近3年全部

申赎费率

场内申购起始日：

场内赎回起始日：

场外日常申购起始日：2020-06-05

场外日常赎回起始日：2020-06-05

重仓行业

评级机构

3年评级

3年评级（较上期）

5年评级

5年评级（较上期）

基金代码	006836
基金全称	永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金
基金托管人	招商银行股份有限公司
业绩比较基准	沪深300指数收益率50%+中国债券综合全价指数收益率50%
投资风格	稳健成长型
投资目标	本基金通过对宏观经济现状及趋势分析、相关政策研究的角度出发，自上而下地分析影响股票、债券、货币市场的各种关键因素，灵活配置大类资产，同时辅以自下而上地个股精选，追求基金资产的长期稳定增值。
投资范围	本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（国债、地方政府债、政策性金融债、商业银行金融债与次级债、企业债、公司债、公开发行的次级债、中小企业私募债、可转换债券（含分离交易可转债纯债部分）、可交换债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
投资理念
首次募资金额	33,886.84万元
代销申(认)购最低额	10元
直销申(认)购最低额	10000元
定期定额最低申购额
管理费用	1.50%
托管费用	0.25%
销售服务费	--
分配原则	（1）通过内部独立研究，并借鉴其他研究机构的研究成果，形成宏观、政策、投资策略、行业和上市公司等分析报告，为投资决策委员会和基金经理提供决策依据。（2）投资决策委员会定期和不定期召开会议，根据本基金投资目标和对市场的判断决定本计划的总体投资策略，审核并批准基金经理提出的资产配置方案或重大投资决定。（3）在既定的投资目标与原则下，由基金经理选择符合投资策略的品种进行投资。（4）基金经理下达交易指令到交易室进行交易。（5）动态的组合管理：基金经理将跟踪证券市场和上市公司的发展变化，结合本基金的现金流量情况，以及组合风险和流动性的评估结果，对投资组合进行动态的调整，使之不断得到优化。（6）权益投资部和固定收益投资部根据市场变化对本基金投资组合进行风险评估与监控，并授权指定专员进行日常跟踪，出具风险分析报告。同时，风险管理部对本基金投资过程进行日常监督。
投资策略	目前国内宏观经济、产业政策、金融市场等多方面时刻面临着巨大且深刻的变化，本基金采用大类资产轮动配置模型驱动的投资策略进行基金资产灵活配置。本基金将资产配置与经济周期结合，形成大类资产配置策略。利用永赢基金自主研发的资产配置模型，结合经济周期表现，通过大类资产轮动切换配置、多风格的动态组合管理寻找具有投资价值的行业和个股，并对所挑选的投资标的进行资产配置和组合动态管理，实现长期稳定的投资收益。 1、大类资产配置策略本基金基于基金经理及管理人投研团队“自上而下”的研究方法，通过深入的宏观经济和政策分析，判断市场利率水平、盈利变化等因素对证券市场的影响，在控制风险的前提下，合理确定本基金在股票、债券、现金等各类资产类别的投资比例，并根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调整。本基金存续期内，将在每年6月的最后一个工作日、12月的最后一个工作日根据当日A股参考市盈率（PE）进行仓位判断，当该日A股参考市盈率低于一定市盈率水平（即，A股历史最低市盈率+5%×（A股历史最高市盈率-A股历史最低市盈率））时，表示当下的A股市场具备估值优势、市场风险释放比较充分，可进行股票配置操作，因此本基金将在该日下一个工作日至下一个判断日保持较高的股票类资产配置比例；当该日A股参考市盈率高于等于一定市盈率水平（即，A股历史最低市盈率+5%×（A股历史最高市盈率-A股历史最低市盈率））时，表示当下的A股市场估值优势不显著、风险积聚较大，可减少股票配置，因此本基金将在该日下一个工作日至下一个判断日保持较低的股票类资产配置比例。上述A股参考市盈率（PE）为在每年6月最后一个工作日或12月最后一个工作日，将沪深两市股票市盈率数据进行平均而得。股票类资产配置比例与参考市盈率之间判定标准如下表： A股参考市盈率（PE）股票类资产比例（S） PE＜A股历史最低市盈率+5%×（A股历史最高市盈率-A股历史最低市盈率） 50%＜S≤100%（开放期上限为95%） PE≥A股历史最低市盈率+5%×（A股历史最高市盈率-A股历史最低市盈率） 0%≤S≤50% 备注：基金在实际运作过程中将面临股票类资产比例大幅调整、开放期申购赎回、证券市场波动、证券流动性受限等因素的影响，因此除以下情形外，本基金在每个交易日日终股票配置比例原则上应在上表配置范围内变动：1、基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合上述投资比例要求；2、本基金封闭期内，由于A股参考市盈率的变动致使股票类资产比例需要按照上述要求大幅调整时，应当在20个交易日内使股票类资产比例符合上述约定；3、为开放期流动性需求，保护基金份额持有人利益，在每个开放期的前一个月、开放期及开放期结束后一个月的期间内，本基金投资不受上表股票类资产比例限制；4、本基金如因持有流动性受限资产（如停牌股票、流通受限的新股等）致使股票类资产比例不符合上述配置要求的，应当在流动性受限资产可出售、可转让或者恢复交易（如停牌股票复牌等）的10个交易日内根据当前股票类资产比例需求进行相应处置并使得股票类资产比例符合上述配置要求。基金管理人可根据宏观经济、金融市场等变化，在履行适当程序后，适时适当调整优化上述仓位调整时间标准及配置比例。 2、股票投资策略在大类资产配置的框架下，本基金通过定量和定性分析相结合、基本面与模型相结合、基金经理和研究团队相结合的研究方法，甄选优质上市公司构建投资组合，以获得长期持续稳健的投资收益。在灵活的大类别资产配置基础上，本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，严选其中安全边际较高的个股构建投资组合：自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等；并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判，严选安全边际较高的个股。 3、债券投资策略在灵活的大类别资产配置基础上，本基金将依托基金管理人固定收益团队的研究成果，综合分析市场利率和信用利差的变动趋势，采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等积极投资策略，把握债券市场投资机会，实施积极主动的组合管理，以获取稳健的投资收益。 4、中小企业私募债投资策略本基金对中小企业私募债的投资主要围绕久期、流动性和信用风险三方面展开。久期控制方面，根据宏观经济运行状况的分析和预判，灵活调整组合的久期。信用风险控制方面，对个券信用资质进行详尽的分析，对企业性质、所处行业、增信措施以及经营情况进行综合考量，尽可能地缩小信用风险暴露。流动性控制方面，要根据中小企业私募债整体的流动性情况来调整持仓规模，在力求获取较高收益的同时确保整体组合的流动性安全。 5、资产支持证券投资策略资产支持证券主要包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房抵押贷款支持证券（MBS）等证券品种。本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。 6、权证投资策略本基金将权证看作是辅助性投资工具，其投资原则为优化基金资产的风险收益特征。本基金将在权证理论定价模型的基础上，综合考虑权证标的证券的基本面趋势、权证的市场供求关系以及交易制度设计等多种因素，对权证进行合理定价。本基金权证主要投资策略为低成本避险和合理杠杆操作。 7、股指期货投资策略基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。 8、国债期货投资策略国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现资产的长期稳定增值。 9、开放期投资策略本基金以定期开放方式运作，即采取在封闭期内封闭运作、封闭期与封闭期之间定期开放的运作方式。开放期内，基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回而不断变化。因此本基金在开放期将保持资产适当的流动性，以应付当时市场条件下的赎回要求，并降低资产的流动性风险，做好流动性管理。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，本基金可以相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书更新或相关公告中公告。
决策依据	（1）法律法规和基金合同。本基金的投资将严格遵守国家有关法律、法规和基金的有关规定。（2）宏观经济和上市公司的基本面数据。（3）投资对象的预期收益和预期风险的匹配关系。
决策程序	（1）通过内部独立研究，并借鉴其他研究机构的研究成果，形成宏观、政策、投资策略、行业和上市公司等分析报告，为投资决策委员会和基金经理提供决策依据。（2）投资决策委员会定期和不定期召开会议，根据本基金投资目标和对市场的判断决定本计划的总体投资策略，审核并批准基金经理提出的资产配置方案或重大投资决定。（3）在既定的投资目标与原则下，由基金经理选择符合投资策略的品种进行投资。（4）基金经理下达交易指令到交易室进行交易。（5）动态的组合管理：基金经理将跟踪证券市场和上市公司的发展变化，结合本基金的现金流量情况，以及组合风险和流动性的评估结果，对投资组合进行动态的调整，使之不断得到优化。（6）权益投资部和固定收益投资部根据市场变化对本基金投资组合进行风险评估与监控，并授权指定专员进行日常跟踪，出具风险分析报告。同时，风险管理部对本基金投资过程进行日常监督。
投资标准	基金的投资组合比例为：封闭期内，本基金投资于股票的比例为0-100%；开放期内，本基金投资于股票的比例为0-95%。在开放期内，每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；在封闭期内，本基金不受前述5%的限制，但每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。前述现金资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。权证投资比例为基金资产净值的0-3%。如法律法规或中国证监会变更上述投资品种的比例限制，基金管理人在履行适当程序后，本基金的投资比例会做相应调整。
风险收益特征	本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中风险和中等预期收益产品。
风险管理工具

按月检索：

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基金分红

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拆分折算

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份额变动

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资产配置

报告期：

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行业配置

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持股明细

报告期：

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报告期：

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基金明细

报告期：

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持有结构

报告期：

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份额规模

报告期：

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