本书是一本在西方金融界广泛流传的名著，甚至被誉为“华尔街的圣经”。衍生品理论在现代金融学中实际占有核心的地位。衍生品理论（尤其是期权定价理论）的提出，不但建立起金融经济学的基本理论框架，而且在理论的指导下推动了期货、期权、掉期等市场的发展，才使金融在全球范围内发展到今天如此巨大的规模。 本书全面而系统地讲解了衍生品定价与金融风险管理的基本理论和方法，通过阅读本书，可以系统地掌握现代金融学的核心理论和基本方法。尤其是对于有志于学习金融工程和投身于资本市场业务的读者来说，阅读本书是非常有价值的。

推荐序一 推荐序二 译者序 前言 作者简介 译者简介 第1章 引言 1.1 交易所市场 1.2 场外市场 1.3 远期合约 1.4 期货合约 1.5 期权合约 1.6 交易员的种类 1.7 对冲者 1.8 投机者 1.9 套利者 1.10 危险 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第2章 期货市场的运作机制 2.1 背景知识 2.2 期货合约的规格 2.3 期货价格收敛到即期价格 2.4 保证金账户的运作 2.5 场外市场 2.6 市场报价 2.7 交割 2.8 交易员类型和交易指令类型 2.9 制度 2.10 会计和税收 2.11 远期与期货合约的比较 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第3章 利用期货的对冲策略 3.1 基本原理 3.2 拥护与反对对冲的观点 3.3 基差风险 3.4 交叉对冲 3.5 股指期货 3.6 向前滚动对冲 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录3A 资本资产定价模型 第4章 利率 4.1 利率的种类 4.2 利率的度量 4.3 零息利率 4.4 债券定价 4.5 确定国库券零息利率 4.6 远期利率 4.7 远期利率合约 4.8 久期 4.9 曲率 4.10 利率期限结构理论 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第5章 如何确定远期和期货价格 5.1 投资资产与消费资产 5.2 卖空交易 5.3 假设与符号 5.4 投资资产的远期价格 5.5 提供已知中间收入的资产 5.6 收益率为已知的情形 5.7 对远期合约定价 5.8 远期和期货价格相等吗 5.9 股指期货价格 5.10 货币的远期和期货合约 5.11 商品期货 5.12 持有成本 5.13 交割选择 5.14 期货价格与预期未来即期价格 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第6章 利率期货 6.1 天数计算和报价惯例 6.2 美国国债期货 6.3 欧洲美元期货 6.4 基于久期的期货对冲策略 6.5 对于资产与负债组合的对冲 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第7章 互换 7.1 互换合约的机制 7.2 天数计算惯例 7.3 确认书 7.4 相对优势的观点 7.5 互换利率的本质 7.6 确定LIBOR/互换零息利率 7.7 利率互换的定价 7.8 期限结构的效应 7.9 固定息与固定息货币互换 7.10 固定息与固定息货币互换的定价 7.11 其他货币互换 7.12 信用风险 7.13 其他类型的互换 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第8章 证券化与2007年信用危机 8.1 证券化 8.2 美国住房市场 8.3 问题出在哪里 8.4 危机的后果 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第9章 OIS贴现、信用以及资金费用 9.1 无风险利率 9.2 OIS利率 9.3 当用OIS贴现时互换和远期利率合约的价值 9.4 OIS还是LIBOR：哪一个正确 9.5 信用风险：CVA和DVA 9.6 融资费用 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第10章 期权市场机制 10.1 期权类型 10.2 期权头寸 10.3 标的资产 10.4 股票期权的细节 10.5 交易 10.6 佣金 10.7 保证金 10.8 期权结算公司 10.9 监管制度 10.10 税收 10.11 认股权证、雇员股票期权和可转换债券 10.12 场外市场 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第11章 股票期权的性质 11.1 影响期权价格的因素 11.2 假设与记号 11.3 期权价格的上限与下限 11.4 看跌-看涨平价关系式 11.5 无股息股票上看涨期权 11.6 无股息股票上看跌期权 11.7 股息对于期权的影响 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第12章 期权交易策略 12.1 保本债券 12.2 包括单一期权与股票的策略 12.3 差价 12.4 组合 12.5 具有其他收益形式的组合 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第13章 二叉树 13.1 一步二叉树模型与无套利方法 13.2 风险中性定价 13.3 两步二叉树 13.4 看跌期权例子 13.5 美式期权 13.6 Delta 13.7 选取u和d使二叉树与波动率吻合 13.8 二叉树公式 13.9 增加二叉树的步数 13.10 使用DerivaGem软件 13.11 其他标的资产上的期权 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录13A 由二叉树模型推导布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价公式 第14章 维纳过程和伊藤引理 14.1 马尔科夫性质 14.2 连续时间随机过程 14.3 描述股票价格的过程 14.4 参数 14.5 相关过程 14.6 伊藤引理 14.7 对数正态分布的性质 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录14A 伊藤引理的推导 第15章 布莱克-斯科尔斯-默顿模型 15.1 股票价格的对数正态分布性质 15.2 收益率的分布 15.3 收益率期望 15.4 波动率 15.5 布莱克-斯科尔斯-默顿微分方程的概念 15.6 布莱克-斯科尔斯-默顿微分方程的推导 15.7 风险中性定价 15.8 布莱克-斯科尔斯-默顿定价公式 15.9 累积正态分布函数 15.10 权证与雇员股票期权 15.11 隐含波动率 15.12 股息 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录15A 布莱克-斯科尔斯-默顿公式的证明 第16章 雇员股票期权 16.1 合约的设计 16.2 期权会促进股东与管理人员利益的一致吗 16.3 会计问题 16.4 定价 16.5 倒填日期丑闻 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第17章 股指期权与货币期权 17.1 股指期权 17.2 货币期权 17.3 支付已知股息率的股票期权 17.4 欧式股指期权的定价 17.5 欧式货币期权的定价 17.6 美式期权 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第18章 期货期权 18.1 期货期权的特性 18.2 期货期权被广泛应用的原因 18.3 欧式即期期权和欧式期货期权 18.4 看跌-看涨期权平价关系式 18.5 期货期权的下限 18.6 采用二叉树对期货期权定价 18.7 期货价格在风险中性世界的漂移率 18.8 期货期权定价的布莱克模型 18.9 美式期货期权与美式即期期权 18.10 期货式期权 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第19章 希腊值 19.1 例解 19.2 裸露头寸和带保头寸 19.3 止损交易策略 19.4 Delta对冲 19.5 Theta 19.6 Gamma 19.7 Delta、Theta和Gamma之间的关系 19.8 Vega 19.9 Rho 19.10 对冲的现实性 19.11 情景分析 19.12 公式的推广 19.13 资产组合保险 19.14 股票市场波动率 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录19A 泰勒级数展开和对冲参数 第20章 波动率微笑 20.1 为什么波动率微笑对看涨期权与看跌期权是一样的 20.2 外汇期权 20.3 股票期权 20.4 其他刻画波动率微笑的方法 20.5 波动率期限结构与波动率曲面 20.6 希腊值 20.7 模型的作用 20.8 当价格预计有大幅度跳跃时 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录20A 由波动率微笑来确定隐含风险中性分布 第21章 基本数值方法 21.1 二叉树 21.2 利用二叉树对股指、货币与期货合约上的期权定价 21.3 支付股息股票的二叉树模型 21.4 构造树形的其他方法 21.5 参数依赖于时间 21.6 蒙特卡罗模拟法 21.7 方差缩减程序 21.8 有限差分法 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第22章 风险价值度 22.1 VaR测度 22.2 历史模拟法 22.3 模型构建法 22.4 线性模型 22.5 二次模型 22.6 蒙特卡罗模拟 22.7 不同方法的比较 22.8 压力测试与回顾测试 22.9 主成分分析法 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第23章 估计波动率和相关系数 23.1 估计波动率 23.2 指数加权移动平均模型 23.3 GARCH（1，1）模型 23.4 模型选择 23.5 极大似然估计法 23.6 采用GARCH（1，1）模型来预测波动率 23.7 相关系数 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第24章 信用风险 24.1 信用评级 24.2 历史违约概率 24.3 回收率 24.4 由债券收益率溢差来估计违约概率 24.5 违约概率估计的比较 24.6 利用股价估计违约概率 24.7 衍生产品交易中的信用风险 24.8 违约相关性 24.9 信用VaR 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第25章 信用衍生产品 25.1 信用违约互换 25.2 CDS定价 25.3 信用指数 25.4 固定券息的使用 25.5 CDS远期合约与期权 25.6 篮筐式CDS 25.7 总收益互换 25.8 债务抵押债券 25.10 合成CDO的定价 25.11 其他模型 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第26章 特种期权 26.1 组合期权 26.2 永续美式看涨与看跌期权 26.3 非标准美式期权 26.4 缺口期权 26.5 远期开始期权 26.6 棘轮期权 26.7 复合期权 26.8 选择人期权 26.9 障碍期权 26.10 二元式期权 26.11 回望式期权 26.12 喊价式期权 26.13 亚式期权 26.14 资产交换期权 26.15 涉及多种资产的期权 26.16 波动率和方差互换 26.17 静态期权复制 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第27章 再谈模型和数值算法 27.1 布莱克-斯科尔斯-默顿的替代模型 27.2 随机波动率模型 27.3 IVF模型 27.4 可转换债券 27.5 路径依赖型衍生产品 27.6 障碍期权 27.7 两个相关资产上的期权 27.8 蒙特卡罗模拟与美式期权 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第28章 鞅与测度 28.1 风险市场价格 28.2 多个状态变量 28.3 鞅 28.4 计价单位的其他选择 28.5 多个因子情形下的推广 28.6 改进布莱克模型 28.7 资产交换期权 28.8 计价单位变换 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第29章 利率衍生产品：标准市场模型 29.1 债券期权 29.2 利率上限和下限 29.3 欧式利率互换期权 29.4 OIS贴现 29.5 利率衍生产品的对冲 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第30章 曲率、时间与Quanto调整 30.1 曲率调整 30.2 时间调整 30.3 Quanto 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录30A 曲率调整公式的证明 第31章 利率衍生产品：短期利率模型 31.1 背景 31.2 均衡模型 31.3 无套利模型 31.4 债券期权 31.5 波动率结构 31.6 利率树形 31.7 建立树形的过程 31.8 校正 31.9 利用单因子模型进行对冲 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第32章 HJM，LMM模型以及多种零息曲线 32.1 Heath，Jarrow和Morton模型 32.2 LIBOR市场模型 32.3 对多种零息曲线的处理方法 32.4 联邦机构住房抵押证券 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第33章 再谈互换 33.1 标准交易的变形 33.2 复合互换 33.3 货币互换 33.4 更复杂的互换 33.5 股权互换 33.6 具有内含期权的互换 33.7 其他互换 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第34章 能源与商品衍生产品 34.1 农产品 34.2 金属 34.3 能源产品 34.4 商品价格模型 34.5 气候衍生产品 34.6 保险衍生产品 34.7 气候与保险衍生产品定价 34.8 能源生产商如何对冲风险 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第35章 实物期权 35.1 资本投资评估 35.2 风险中性定价的推广 35.3 估计风险市场价格 35.4 对业务的评估 35.5 投资机会中期权的定价 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第36章 重大金融损失与借鉴 36.1 所有衍生产品使用者的教训 36.2 对于金融机构的教训 36.3 对于非金融机构的教训 小结 推荐阅读 术语表 附录A DerivaGem软件 附录B 世界上的主要期权期货交易所 附录C x≤0时N（x）的取值

《股市的逻辑》写到：大多数的股票书籍是用数据、图表讲了太多关于均线、切线、K线和指标的内容，对于没有太多专业知识的读者来说，读起来费劲，也不容易理解。普通的股民要了解所有这些专业知识，既不现实，也没有必要。并且，过于迷信专家、过于迷信庄家、过于迷信技术分析是炒股赔钱的三大误区。其实，股市的逻辑很简单，炒股可以很容易，挣钱可以很轻松，《股市的逻辑》要告诉你的正是一些在股市中老老实实挣钱的方法。 　　《股市的逻辑》娓娓道来，平易中见真谛，简洁中显逻辑，内容相当实用，摒弃了令读者如堕五里雾中的术语，明白晓畅地讲明了股票操作应该遵循的理念以及必要技巧。任何时候，股民都需要有一双火眼金睛，认清股市的真实逻辑，“一切专家都是纸老虎”。 　　《股市的逻辑》还原一个真实的股市，随手翻来，毫不吃力就懂了股市那点事，帮助股民在股海中乘风破浪，随意翱翔。买入→持有→卖出→休息→健壮体魄、愉悦心情、丰富知识→回到股市开始新的一轮投资。一边是财富的恒定增值，让资产在奇妙的复利之旅中稳健成长，一边是生活的恬静舒适，领略旅途的美丽景色，思索财富成长的真正奥秘。这是你应该享有的股市人生。

版权信息 序 本书导读：股市的逻辑图 第一章 没有专家，只有赢家 前言 巴菲特确实够神 巴菲特们的“阳谋” “专家都是纸老虎” 你才是自己的专家 第二章 长线是金，短线是银 前言 万科A十六年四百三十二倍的成长奇迹 股票长线増值的财富源泉 买股票不是买白菜 短线高手的秘密 有人宁愿赔钱也不愿赔时间 第三章 波段：股市的波浪运动 前言 经济的四季 中国的经济周期和股市波动 股权分置改革之谜 艾略特和他的波浪理论 一千个人有一千种结果 只是看上去很美 企图把现象当原因 第四章 谁是庄家 前言 庄家是谁 七国争霸 庄股炒作五部曲 狙击庄家 庄家的陨落 政策市与八“牛”七“熊” 第五章 顺势而为：股神的百胜真言 前言 “势”不可当 价格沿趋势运动 贪婪与恐惧之间的摇摆 三种趋势三种人生 第六章 解套：纪律的严守与心态的调整 前言 悲剧英雄杰西·利弗莫尔 解套五法 永不套牢 第七章 市盈率：把握股市的节拍 前言 什么是市盈率 市盈率的秘密 就是这么简单 第八章 新闻中有黄金屋：资金与股票的博弈 前言 从新闻里可以看到什么 货市政策与股市 财政政策与股市 直接调控股市的政策 资金与股票的博弈 第九章 股票人口学：少数人的胜利 前言 茶叶蛋的股市逻辑 股票人口学 少数人的胜利 第十章 亮剑：选择自己的投资计划 前言 一个谁都看不懂的理论 计划的重要性 看信号出牌 如何制订自己的计划 宝剑锋从磨砺出 第十一章 量在价先：黑马的狂欢 前言 猪肉与股票 不会骗人的量价关系 黑马的狂欢 第十二章 均线交汇：牛股之门 前言 共振：创造世界的力量 均线：股市的生命线 扼住股票上涨的命门 均线的应用 第十三章 逃顶抄底：做股市大赢家 前言 逃顶第一，抄底第二 两种典型的见顶图形 一种典型的见底图形 股市大赢家 第十四章 一年只交易一次股票的亿万富翁 前言 复利増长的力量 美妙人生 一年只交易一次 寂寞高手 第十五章 未来之路 前言 亿万富翁的制造工厂 大道至简 用心去练才会鳳 路在前方 参考书目

天涯论坛超人气百万点击，知其然更要知其所以然才能立于不败之地，踏准股市节拍洞悉均线共振揭开逃顶抄底的奥秘，驱散重重迷雾还原股市逻辑破译财富密码创富股市人生证券公司资深分析师、实战胜经。 　　牛市在绝望中产生，犹豫中发展，欢乐中死亡，当所有人欢乐的时候——我独绝望。 　　熊市在欢乐中产生，犹豫中发展，绝望中死亡，当所有人绝望的时候——我独欢乐。 　　逃顶第一，抄底第二。 　　股市中自有逻辑，你也可以做股市大赢家！ 　　炒股可以很容易。 　　利用复利增长的力量，挣钱其实很简单。 　　炒股赔钱的三大误区 　　——过于迷信专家 　　——过于迷信庄家 　　——过于迷信技术分析