罗恩·米伦坎普是全美著名的基金经理，10年投资平均回报率为16％，他也是一位价值投资的信徒。在他经验丰富的投资生涯中，米伦坎普认识到了投资与经济的关系，他认为，投资者必须了解投资大气候，诸如通货膨胀、利率、政策规则、国际时事……这样才能超越眼前的吹捧和恐惧，获得长期收益。 　　在本书中，米伦坎普提出了投资应遵循的基本原则：（以下请与正文修改保持一致） 　　·长远而言，股市与债市是理性的；而且，理性的长远市场通常只需要3年的时间就能压倒并取代非理性的短期市场。 　　·投资风险不能只以价格的波动来度量；对投资风险的更好度量应该是以长远上由于证券价格下跌、税收与通货膨胀而导致的购买力的下降来表示。 　　·如果支付的价格太高，那么你可能会把一个好的公司变成一笔糟糕的投资；没有哪个公司优秀到可以让你不计代价来购买它。 　　·退休的人们无需本金给他们带来的收入，他们需要花费他们的资产给自己带来的财富。 　　·长远来看，股票比债券能够为你挣更多的钱，这并非因为股票比债券更具风险，而是因为公司管理者为拥有公司的投资者谋利，并损害将资金借给公司的投资者的利益。 　　·要消费繁荣，就必须创造繁荣。

推荐序 前言 第一部分 投资基础知识 第1章 1965-1978年了解货币 通货膨胀和住房抵押贷款利率：了解投资环境的变化 经济气候改变时，它也会改变规则 第2章 投资选择 投资选择1短期负债 投资选择2：长期负债 投资选择3：股票（普通股） 股票不是高风险证券吗 使投资选择变得合理 我们现在能得到什么样的收益呢 我们学到了什么 第二部分 短文 第3章 1965-1978年 美国经济经历着加速上涨的通货膨胀 第4章 1979-1981年 从通货膨胀翻通货紧缩 为什么市场下跌了 第5章 1982-1992年 债券赚钱，股票也赚钱 美国．醒醒：房地产为你挣不了钱！ 工人的胜利 米伦坎普对经济学的思考 一个美国家庭对联邦预算的看法 通货膨胀是定时炸弹 拆除通货膨胀定时炸弹 什么是风险 这是先见之明 致我所在选区国会议员的公开信 为什么我喜欢长期国债而不喜欢存款凭证 或货币市场基金 事情变化越多．它们就越会持续不变 我想让孩子们知道的基本金融准则 为什么近期内利率不会“回升” 妈妈：您利息收入的减少将会持续 投资与农业了解气候 我们如何从自由贸易中获益 个人理财（金融准则之二） 第6章 1993-1998年 债市平淡，股市挣钱 投资气候 警惕高收益 什么是风险 股价过高了 分散化投资过犹不及 股票市场的游戏和投资事业 每年向个人退休账户投资或者如何通过 开二手车富有地退休 为后代的遗产规划 为收入而投资的问题 人寿保险基础知识 我为什么喜欢单一税率 政府支出的问题 对未来的思考 为什么美联储提高了短期利率 《华尔街股市投资经典》评论 争夺消费者 第7章 1999-2001年 狂热年（有人称之为“泡沫年”）繁荣 经济繁荣 税收：旧所得税申报表与提议中的 所得税申报表的对比 用数字说明社会保障 再论社会保障：解决社会保障问题的 方案 经济学及2000年大选为什么重要 如何选择资金经理 第8章 2002-2006年回归正常 消费者支出 投资国外 狂热，衰退与回到正常 你愿意为一个理论损失多少钱 第9章 2007年走向何方 结束语 附录 生命与投资基础知识阅读书目 词汇表

掌管20亿美元共同基金，连续10年打败S&P500指数 　　你如何估算一个公司到底值多少钱？ 　　你怎么知道该付多少钱购买公司的股票？ 　　在投资股票与债券时，哪些因素有用？ 　　“罗恩米伦坎普对自己30多年的成功投资实践进行了富于创见的反思，长期投资者将从他的反思中受益非浅。” 　　——米尔顿·弗里德曼 　　“罗恩 米伦坎普是当今金融界最具创造性、最具洞察力的人之一，他有着卓越的投资记录。你会发现，阅读本书会给你带来丰厚的回报。” 　　——史蒂夫·福布斯，福布斯集团CEO 　　“公众普遍认为，共同基金经理不可能获得比市场整体更高的投资回报。而罗恩 米伦坎普的投资记录则证明他能做到。本书提供了大量管窥其创造性思维的机会，正是这种思维让他不断取得优于同辈的投资业绩。” 　　——唐·菲利浦斯，晨星公司执行董事