这本《期权操作》(作者魏振祥、左宏亮)是“期货市场研究丛书”其 中一册。《期权操作》收录了认识期权——掌握新工具，拥抱新机会；弄清期 权游戏规则——赢在起跑点；入市前行情分析与交易策略运用；入市后行 情分析与交易策略运用等内容。

第一章 认识期权——掌握新工具，拥抱新机会 第一节 认识期权交易 一、打破神秘，走近期权 二、撩开面纱，把握期权 三、解读图表，剖析期权 第二节 了解期权的优势 一、期货公司新的增长点 二、投机者的乐园 三、套保者的希望 附l：套期保值案例分析 附2：期权——增强中国订单农业持久力 第三节 期权交易成功守则 一、耐心 二、毅力 三、知识 四、诚实 五、规划 附：关于损益平衡点 六、纪律 第二章 弄清期权游戏规则——赢在起跑点 第一节 认识期权合约 一、期权合约文本式样 二、期权合约术语 第二节 期权交易流程 一、开户 二、了解期权交易指令 三、下达期权交易指令 四、成交 五、期权部位了结方式 第三节 期权保证金 一、单一部位保证金收取办法 二、组合部位保证金收取方式 第四节 期权结算流程 一、期权多头结算流程 二、期权空头结算流程 三、期权与期货每日结算的区别 第五节 期权限仓 一、期权限仓的方式 二、期权限仓的特点 第六节 期权做市商 一、什么是期权做市商 二、引入做市商的原因 三、投资者如何询价 四、做市商报价要求 五、做市商风险规避 六、国外做市商制度 第三章 入市前行情分析与交易策略运用 第一节 牛市期权交易策咯 第一招：即将大涨，买人看涨期权赚取数倍利润 第二招：看不跌，卖出看跌期权赚取权利金 第三招：强烈看多，建立合成期货多头 第四招：小幅上涨，买人看涨期权，垂直套利稳稳赚 第二节 熊市期权交易策略 第一招：即将大跌，买人看跌期权赚钱*快 第二招：看不涨，卖出看涨期权赚取权利金 第三招：强烈看空，建立合成期货空头 第四招：下跌有限，买人看跌期权，垂直套利风险小 第三节 盘整行情中的期权交易策略 第一招：卖出跨式，盘整时候赚*多 第二招：卖出宽跨式，获利区间*大 第三招：买人蝶式套利，稳扎稳打 第四节 突破行情下的期权交易策咯 第一招：买入跨式，大涨大跌都能赢 第二招：买人宽跨式，小钱赚取大波动 第三招：卖出蝶式套利，巧赚小波动 第五节 买入期权，为期货投资投份保险 第一招：买人看涨期权，保护期货空头部位 第二招：买人看跌期权，规避期货多头持仓风险 第六节 卖出期权，提升期货操作绩效 第一招：买人期货+卖出虚值看涨期权 第二招：卖出期货+卖出虚值看跌期权 第七节 抓住秘诀，套利其实也简单 第一招：买人看涨期权+卖出看跌期权，并放空期货 第二招：买入看跌期权+卖出看涨期权，并做多期货 第三招：利用市场错误进行套利 第四章 入市后行情分析与交易策略运用 第一节 期货做多与期权的结合运用 第一招：保守型操作：做多期货，同时买进看跌期权 第二招：保守型操作：做多期货，同时卖出看涨期权 锁利 第三招：积极型操作：期货做多，出现获利，再卖出 看涨期权锁利 第四招：积极型操作：期货多单出现亏损，用买进看 跌期权反败为胜 第二节 期货做空与期权的结合运用 第一招：保守型操作：做空期货。同时买进看涨期权 第二招：保守型操作：做空期货，同时卖出看跌期权 锁利 第三招：积极型操作：期货傲空，出现获利，卖出看跌 期权锁利 第四招：积极型操作：期货空单出现亏损，用买进看涨 期权反败为胜 第三节 买进看涨期权交易策略运用 第一招：出现急涨，明显获利，卖出平值看涨期权 锁利 第二招：出现急涨，明显获利，卖出期货锁利 第三招：期货价格缓涨，处于小赚小赔，卖出看涨期权 增利 第四招：期货价格缓跌，出现亏损，卖出低执行价格看 涨期权反败为胜 第五招：期货价格急跌，明显亏损，卖出期货反败为胜 第四节 买进看跌期权交易策略运用 第一招：急跌，明显获利，卖出平值看跌期权锁利 第二招：急跌，明显获利，买进期货锁利 第三招：期货价格缓跌，处于小赚小赔，卖出看跌期权 获利 第四招：缓涨，出现亏损，卖出高执行价格看跌期权反 败为胜 第五招：期货价格急涨，明显亏损，买人期货反败为胜 第五节 卖出看涨期权交易策略运用 第一招：期货价格急跌，用买进看跌期权提高获利 第二招：期货价格缓跌，用卖出不同执行价格看跌期权 提高获利 第三招：期货价格缓跌，用卖出相同执行价格看跌期权 提高获利 第四招：期货价格缓涨，用买进看涨期权避险 第五招：期货价格上涨，用买进期货避险 第六节 卖出看跌期权交易策略运用 第一招：期货价格急涨，用买进看涨期权提高获利 第二招：期货价格缓涨，用卖出不同执行价格看涨期权 提高获利 第三招：期货价格缓涨，用卖出相同执行价格看涨期权 提高获利 第四招：期货价格缓跌，用买进看跌期权避险 第五招：期货价格下跌，用卖出期货避险 第五章 期权交易风险衡量与管理 第一节 认识期权风险指标 一、Delta(□，□) 二、Gamma(□) 三、Theta(e) 四、Vega(v) 五、Rho(p) 第二节 识别部位风险 一、期权多头部位的风险参数 二、期权空头部位风险参数 三、组合部位的风险参数 第三节 管理部位风险 一、中性对冲原理 二、Delta中性对冲 第四节 期权交易的风险 一、期权交易风险的特点 二、如何认识期权交易的风险 三、不同参与者的风险与管理 第六章 期权大观园 第一节 世界期权市场 一、世界期权市场发展现状 二、韩国期权为何如此火爆 第二节 期权风险研究 一、期权交易风险事件分析 二、期货与期权，谁能操纵谁 第三节 期权定价及隐含波动率 一、期权定价 二、隐含波动率 三、多空心态分析——PCR 主要参考书目

左宏亮，高级经济师，金融学博士。1994年就职于郑州商品交易所至今，先后在研发部、结算部、期权部、市场部等部门工作。现任郑州商品交易所市场部总监。 魏振祥，**经济师，博士。1994年开始学习、研究期权，1995年硕士毕业论文即为期权研究。1995年就职于郑州商品交易所至今，持续研究期权，先后在交割部、交易部、市场部、期权部、研发部、品种发展部等部门工作。现任郑州商品交易所品种发展部总监。代表著作《期权投资》。