甲醇基本面快速转好

进入11月，甲醇基本面快速转好。西北地区因天然气冬季限气，停产160万吨/年甲醇装置；陕北地区新建60万吨/年甲醇制烯烃装置外采试车。供应缩减和需求增加，彻底扭转了内陆地区甲醇供大于求的局面。目前，西北地区甲醇价格涨至1770元/吨，较上月末1530元/吨涨240元/吨，涨幅超15%；山东地区接货价格自1700元/吨涨至2000元/吨，涨300元/吨，涨幅超17%；港口地区自1950元/吨涨至2130元/吨，涨180元/吨，涨幅超9%。 内陆短期供小于需 本轮甲醇现货上涨的主要动力来自内陆，进入11月，内蒙古地区100万吨/年、青海地区60万吨/年两套甲醇装置因冬季天然气限气陆续停产，内陆现货市场自前期的供大于需转为供需基本平衡。陕北地区新建60万吨/年甲醇制烯烃装置于11月初外采甲醇试车，彻底扭转了内陆市场供需结构，由前期的略显供大于需转为阶段性供不应求。受此影响，陕北、内蒙古地区甲醇现货率先走高，山东、华北地区接货价格紧随上涨，实现了本轮甲醇现货的快速拉涨。 早在10月下旬，河南地区30万吨/年甲醇制烯烃装置重启外采，已经推涨陕西关中、河南地区的甲醇价格，并带动鲁南、苏北地区价格走高。近期利好集中出现，西北价格走强，山西、河北地区受环保影响限产，而传统下游需求并未出现明显弱化，加之新建甲醇制烯烃装置增加外采，彻底扭转了国内长达半年的供大于需结构。 陕北地区新建甲醇制烯烃装置或维持外采至试生产结束，其配套的甲醇装置将于春节后才能投产，那么内陆地区甲醇短时不存在大幅下跌的基础。 港口供需基本平衡 10月下旬至11月上旬，港口地区进口货物偏多。据统计，10月进口到港总量达到144万吨，创年内新高。但是内地价格走高后，港口地区现货压力减轻，加上部分货物的转口使得港口地区库存自134万吨快速下降至122万吨，可销售库存依旧维持在30万吨以下，港口基本实现了供需平衡。据了解，本月到港货物集中于上旬，但是库存并没有累积，那么从中旬开始库存将进入下降阶段。 后市来看，港口地区面临两个问题：一是连云港地区甲醇制烯烃装置计划于12月初进行检修，30天左右的检修期将减少需求约20万吨；二是当前沿海地区甲醇总库存仍在120万吨左右，较往年同期偏高。不过，随着海外需求恢复，今年12月至明年1月进口甲醇也会相应减少。 综上所述，国内供应缩量和需求增加是本轮甲醇期现价格上涨的主要原因，港口地区在没有内陆低价货物冲击之后，也基本实现了供需平衡。国内甲醇市场年内第一次扭转供大于需的局面，阶段性实现了供小于求。短期甲醇价格有望继续上涨。 （作者单位：招金期货） [33] \t