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尽管全球疫情感染人数仍在不断攀升，不过各国开始逐步走向复工复产的道路，市场也从此前经济重启的乐观情绪转向谨慎，投资者开始权衡经济复苏和疫情二次爆发的后果。 在这种情况下，现货黄金近期持续反弹，目前重返1700美元上方，不过尚未彻底有效突破这一水平，市场仍在等待进一步的刺激因素。 针对黄金前景表现，道明证券(TD Securities)表示，金价要达到每盎司2,000美元的水平还需要一段时间，因为通往新纪录高点的道路看起来更加坎坷。 道明证券大宗商品策略师周二写道，尽管投资者在等待金价走高，但黄金市场存在下行风险。 策略师称：“在价格进入明显更高的区间之前，转向下跌是一个重大风险。” 该行解释称，在系统风险降低的情况下，较高的实际利率、美联储对积极政策利率的承诺、短暂的通货紧缩、坚挺的美元、相对于纽约商品期货交易所(COMEX)期货，现货黄金的充足供应以及对股票的强劲需求，以上原因都可以解释为什么黄金可能会突破交易区间的下限，然后飙升。 道明证券指出，黄金价格短期内的一大担忧是通货紧缩的压力，包括美国在内的全球经济数据都非常疲弱，这表明在新冠病毒病爆发后，全球经济在很长一段时间内仍将低于潜在预期水平。 但策略师指出，从长期来看，金价将走高，因政策利率低于通胀率。 “实际利率恢复下行趋势(仍处于负值)，同时套息成本较低，以及围绕法定货币贬值的担忧，可能意味着金价在2021年下半年有望测试道明证券2000美元的目标水平，”他们撰文指出。 在经历了3月中旬的大幅抛售后，金价反弹至1,700美元/盎司附近，过去几周一直在窄幅区间内交投。 道明证券策略师称：“在美联储和其他央行宣布可能向信贷市场提供无限支持的措施，以及全球各国政府提供数以万计的财政支持以保持消费者和企业的偿付能力后，极端波动降低，金价和风险资产一道反弹。” 道明证券的价格预期显示，黄金第二季度平均价格为1,650美元，第三季为1,700美元，第四季为1,725美元，2021年第一季价格为1,775美元，2021年第二季为1,825美元，2021年第三季为1,900美元，2021年第四季将达到2,000美元。 金价最终涨向每盎司2000美元的走势，将受到投资者对黄金兴趣复苏的支撑。 策略师指出：“新冠肺炎疫情过后的世界很可能与几个月前大不相同。在这种情况下，经济运行将低于潜在水平，长期失业率居高不下，政府将希望通过花费数万亿美元来解决这些问题，而这些资金是他们没有的。相反，央行将提供几乎无限的流动性，并有意愿购买大量公共、私人和企业债务。” 他们补充说：“为了使经济达到充分就业，政府将继续进行赤字开支，央行很可能会允许通胀率超过目前2%的目标。” 这些策略师解释说，实际利率为负将使黄金成为相对和绝对可持有的廉价资产。 策略师表示：“有强有力的证据表明，黄金在债务飙升时表现良好。而且，随着债务处于创纪录水平，金价很有可能会达到更高的水平。 [52] \t