中国银保监会取消保险资金开展财务性股权投资行业限制

为贯彻落实国务院常务会议精神，加大保险资金对实体经济股权融资支持力度， 提升社会直接融资比重，近期中国银保监会发布《关于保险资金财务性股权投资有关 事项的通知》（以下简称《通知》）。 《通知》共十条，核心内容是取消保险资金财务性股权投资的行业限制，通过“ 负面清单＋正面引导”机制，提升保险资金服务实体经济能力。主要内容包括：一是 明确财务性股权投资的概念，保险机构及其关联方对所投资企业不构成控制或共同控 制的，即为财务性股权投资。二是取消财务性股权投资行业限于保险类企业、非保险 类金融企业和与保险业务相关的养老、医疗等特定企业要求，允许保险机构自主选择 投资行业范围，扩大保险资金股权投资选择面。三是建立财务性股权投资负面清单， 禁止保险资金投资存在十类情形的企业，同时鼓励保险资金开展市场化、法治化债转 股项目。四是明确资金性质要求，允许保险机构运用自有资金和责任准备金开展财务 性股权投资。五是加强风险控制，要求保险机构承担开展财务性股权投资的主体责任 ，完善股权投资管理制度，加强股权投资管理能力建设，审慎开展投资运作，不得利 用股权投资开展内幕交易或利益输送。六是强化监督管理，规定保险机构开展财务性 股权投资应当履行有关报告义务，违反规定开展投资的，中国银保监会将依法采取监 管措施或给予相应行政处罚。 股权投资具有长期性、抗经济周期能力强等特点，与传统投资资产的相关性弱， 和保险资金期限长、追求长期收益的特点相一致。自２０１０年《保险资金投资股权 暂行办法》发布以来，保险机构按照依法合规、自主决策、风险可控、商业可持续原 则开展股权投资，投资能力和运作水平持续提升。经过多年发展，企业股权已经成为 保险资产配置的重要品种。截至２０２０年９月末，保险资金通过股权直接投资、股 权投资计划、股权投资基金等方式，投资企业股权规模２万亿元，占保险资金运用余 额的１０％，成为金融业可提供股权性资本的主要机构投资者。保险资金开展的股权 投资在满足行业资产配置需要、分散投资风险的同时，为战略性新兴产业等现代产业 体系发展提供了长期稳定资金，促进了产业整合和优化升级。 下一步，中国银保监会将持续深化“放管服”改革，完善保险资金股权投资监管 政策，加强事中事后监管，加大保险资金对实体经济特别是中小企业和科技企业的股 权融资支持，切实降低实体经济企业成本，推动经济体系优化升级。 [32] \t