央行报告：小微、民营企业融资难融资贵得到有效缓解

２０１９年，中国人民银行坚持金融服务实体经济的根本要求，实施稳健的货币 政策，保持流动性合理充裕。同时，着力疏通货币政策传导，运用结构性货币政策工 具精准滴灌，加强结构调整，加大对小微、民营企业的金融支持力度。中国人民银行 对全国９５７家企业问卷调查（注１）显示，小微、民营企业融资难融资贵得到有效 缓解。 一、人民银行多措并举改善小微、民营企业融资环境 （一）着力缓解流动性、利率和资本三大约束，增强银行信贷投放能力 ２０１９年，三次降低存款准备金率，为金融机构支持实体经济提供２．７万亿 元长期资金；以永续债为突破口助力银行补充资本，全年银行共发行永续债５６９６ 亿元；疏通货币政策传导，改革完善贷款市场报价利率（ＬＰＲ）形成机制，推进存 量浮动利率贷款定价基准转换，坚决打破贷款利率隐性下限，促进社会综合融资成本 降低。 （二）运用结构性货币政策精准滴灌，持续加大结构调整力度 构建“三档两优”存款准备金框架，将普惠金融定向降准中的小微企业贷款考核 标准由“单户授信小于５００万元”调整为“单户授信小于１０００万元”，扩大普 惠金融定向降准优惠政策覆盖面；充分发挥再贷款、再贴现等工具的牵引带动作用， 引导金融机构扩大对小微、民营企业等领域信贷投放；充分发挥宏观审慎评估（ＭＰ Ａ）的结构引导作用，对民营企业融资、小微企业融资等情况进行专项考核；创新并 运用定向中期贷款便利（ＴＭＬＦ），利率较中期借贷便利（ＭＬＦ）优惠，支持大 型商业银行、股份制商业银行向小微、民营企业提供长期稳定资金。 （三）打通金融服务企业“最后一公里” 一是开展走访企业专项行动。如广东、浙江、福建、安徽等１０余个省份人民银 行纷纷开展专项行动，“一企一策”切实解决企业融资难题。二是破冰“首贷”堵点 。如济南分行开展“民营和小微企业首贷培植行动”，２０１９年共培植山东３．９ 万家民营和小微企业首次获得贷款５４０亿元，贷款加权平均利率５．８８％。三是 组织金融机构公开服务承诺并接受外部评价。如杭州中支组织浙江金融机构签署《深 化民营和小微企业金融服务承诺书》，开展“万家民企评银行”活动，评出省、市、 县１００家“民企最满意银行”，强化激励约束。四是搭建各类企业融资对接平台。 如南京分行搭建“江苏省综合金融服务平台”，广州分行深化“广东省中小微企业信 用信息和融资对接平台”应用等，实现中小微企业全覆盖、融资一键对接、金融服务 一站提供、征信一次性查询等功能；石家庄中支在全国率先创设“河北省小额票据贴 现管理中心及分中心”，有效满足民营和小微企业票据融资需求。 二、小微、民营企业融资环境明显改善 ２０１９年，金融对小微、民营企业支持力度明显加大，全国民营企业贷款、普 惠小微贷款增量分别是上年的１．４倍、１．７倍。从样本调查情况看，小微、民营 企业融资获得感、满足感逐步提高，融资成本稳中有降。 （一）企业贷款广度和深度有所提高 ９５％的企业通过银行贷款融资（注２），其次为票据融资占比１８％，其余渠 道占比均不足５％，民间融资４％、股票２％、债券１％、风险投资１％。小微、民 营企业获得银行贷款广度和深度有所提高，获贷企业数量同比增长１１％，银行贷款 余额占全部融资余额平均比重达８７％，较上年末提高１０个百分点。 （二）融资可得性明显改善 在调查中，认为总体融资难度较２０１８年明显下降、有所下降、基本不变、有 所上升的企业占比分别为１７％、３７％、４１％、５％。认为获得银行贷款难度较 ２０１８年明显下降、有所下降、基本不变、有所上升的企业占比分别为１５％、４ ３％、３７％、５％。 反映融资需求满足程度超过、基本满足、略低于、远低于实际需求的企业占比分 别为５％、７５％、１７％、３％。企业授信额度使用率整体较高，用信率为８０％ 以上、５０－８０％、５０％以下区间的企业占比分别为８１％、１５％、４％。 （三）融资成本稳步下降 企业综合融资成本较２０１８年明显下降、有所下降、基本不变的企业占比分别 为１０％、３２％、４８％，另有８％和２％的企业反映有所上升和明显上升。综合 融资成本区间在６％以下６－８％、８－１０％、１０％以上的企业占比分别为５３ ％、３６％、７％、４％。银行贷款利率较上年下降的企业占比为３７％，较上年基 本持平的企业占比为５８％，总体稳中有降。 有５４％的小微、民营企业表示融资环境改善，高于国有大中型企业的这一占比 （３９％）；有４２％的小微、民营企业表示融资成本下降，高于国有大中型企业的 这一占比（３９％）。 三、当前小微、民营企业融资仍需关注的问题 （一）融资渠道有待拓宽 调查显示，小微、民营企业目前主要通过银行贷款融资，依赖程度加深，２０１ ９年底，银行贷款占小微、民营企业全部融资的平均比重为８７．２％。融资担保机 制也有待完善。 （二）金融服务质效有待进一步优化 受信息不对称等因素影响，商业银行拓展小微、民营企业首贷户的能力还有待加 强。部分金融机构在服务小微、民营企业方面存在“掐尖”现象。 （三）部分企业息外费用仍有一定下降空间 调查显示，小微、民营企业的贷款综合成本中费用占比相对较高，高于国有大中 型企业，仍有一定下降空间。 下一阶段，稳健的货币政策要更加灵活适度，把支持实体经济发展放到更加突出 的位置，进一步发挥货币信贷政策促进经济结构调整的作用，为小微、民营企业融资 营造良好的货币金融环境。加大对小微、民营企业的信贷支持力度。用改革的办法疏 通货币政策传导，发挥好贷款市场报价利率（ＬＰＲ）引导降低企业融资成本的作用 ，完善金融机构“敢贷、愿贷、会贷”的制度环境，提高小微、民营企业信贷获得感 、满意度。丰富多层次资本市场，增强债券市场融资功能，丰富债券风险缓释工具， 为小微、民营企业直接融资创造更好条件。 注１：本专题分析基于２０２０年２月全国范围内的９５７家样本企业调查。从 企业规模看，小微企业６２９家，占比６６％；从企业所有制看，民营企业７３２家 ，占比７６％；小微、民营企业合计（剔除重复企业后，下同）８０４家，占比８４ ％；从成立时间看，成立５年以上的企业７８１家，占比８２％；从经营情况看，经 营正常或可持续的企业９５０家，占比９９％；从行业分布看，采矿业、制造业、建 筑业、服务业企业分别占比１％、５２％、１０％、３７％。 注２：企业可同时选择多种渠道融资，因此各渠道占比加总百分比超过１００％ 。 [32] \t