国常会定下１．５万亿元全年目标　推动金融系统为企业让利

让利于企业，让利于民，推动金融系统全年让利１．５万亿元！ ６月１７日，国务院常务会议召开，部署引导金融机构进一步向企业合理让利， 进一步通过引导贷款利率和债券利率下行。抓住合理让利这个关键，保市场主体，稳 住经济基本盘。 会议同时强调，要综合运用降准、再贷款等工具，保持市场流动性合理充裕，加 大力度解决融资难，缓解企业资金压力，全年人民币贷款新增和社会融资新增规模均 超过上年。 减少收费为企业减负 “遵循市场规律，完善资金直达企业的政策工具和相关机制。按照有保有控要求 ，确保新增金融资金主要流向制造业、一般服务业尤其是中小微企业，更好发挥救急 纾困、‘雪中送炭’效应，防止资金跑偏和‘空转’，防范金融风险。”６月１７日 ，国务院常务会议上强调。 今年政府工作报告提出，金融机构与贷款企业共生共荣，鼓励银行合理让利。为 保市场主体，一定要让中小微企业贷款可获得性明显提高，一定要让综合融资成本明 显下降。 在政策落实方面，今年以来，各有关部门和单位已出台多项政策为企业纾困发挥 积极作用。 例如，近期浙江银保监局联合省建设厅等部门发出《关于在全省工程建设领域改 革保证金制度的通知》，要求加快推行银行保函和保险机制，为各类施工企业实实在 在减负。 浙江银保监局引导银行保险机构通过银行保函、保险机制释放现金缴纳的大量涉 企保证金，为企业激活沉淀资金占用，提高资金使用效率和流动性，实实在在为企业 减轻负担。 浙江银保监局副局长周立新表示，银行保函和保险机制促进保证金改革，为企业 减费降本，提升企业资金使用效率和流动性。 此外，国常会特别指出，发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息 、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等一系列政策，推动金融系统全 年向企业合理让利１．５万亿元。 东方金诚首席宏观分析师王青表示，这意味着未来商业银行要更大幅度地下调对 企业的贷款利率，压缩净息差，在特殊时期向实体经济大幅让利；减少收费主要是指 在向小微企业贷款的过程中，银行及相关助贷增信机构要下调评估费、担保费等非息 费用（在一些小微企业贷款中，这部分费用有时甚至高于贷款利息）。 支持实体还需降银行负债成本 随着金融加大对实体经济的支持力度，今年１～５月，通过降准、再贷款再贴现 、引导市场利率下行等措施，人民币贷款同比多增。 数据显示，截至５月末，金融机构各项贷款余额１６３．３９万亿元，同比增长 １３．２％，涨幅比上月提升０．１个百分点，当月新增人民币贷款１．４８万亿元 ，比去年同期多增３０００亿元。 “今年前５个月，信贷、社融的量已经起来了，说明融资难问题正在缓解。这次 政策重点指向融资贵。”王青判断，未来几个月，企业一般贷款利率会有更大幅度的 下行。 在推动金融系统让利方面，今年以来，监管部门多次表态银行让利实体经济存在 一定空间。 根据国信证券金融行业首席分析师王剑统计，在信贷规模大幅增加的情况下，Ａ 股上市公司（房地产、银行和非银企业除外）２０２０年第一季度利息支出同比仅增 长０．８３％，远低于２０１９年全年１０．７８％的增速，表明企业融资成本大幅 下降，银行确实在让利实体经济。 不过，在经济出现较大幅度下行的背景下，同时延期还本付息等政策落地，市场 担忧银行未来资产质量恶化。 王剑在研究报告中指出，随着下半年经济逐步恢复，资产质量形势将更加明朗， 但让利实体经济是政策的长期方向，银行让利实体经济也要综合考虑银行资产质量等 因素。 “我国银行业利润增长主要来自于规模的扩张和较低的管理成本，这与间接融资 为主的金融市场和廉价的劳动力相关。同时，我国银行利润主要用来补充核心一级资 本，过分压降银行利润可能会带来较大金融风险。”王剑称。 此次国常会指出，增强金融服务中小微企业能力和动力。合理补充中小银行资本 金。督促银行完善内部考核激励机制，提升普惠金融在考核中的权重。加大不良贷款 核销处置力度。严禁发放贷款时附加不合理条件。切实做到市场主体实际融资成本明 显下降、贷款难度进一步降低。 目前，央行多措并举引导银行负债成本下行，但由于一般存款成本持续提升，银 行负债成本居高不下。支持实体经济还需引导银行负债成本进一步下行。 对于如何降低存款成本，王剑认为，短期可采取的措施主要包括，适度调降存款 基准利率，该政策效果最直接有效，但会面临存款流失等风险；降低存款考核重要性 来缓解竞争压力；加强高息存款产品的监管。长远看需要加快推进存款利率市场化， 可借鉴美国经验探索开展货币市场存款业务。 王青分析称，央行会通过下调ＭＬＦ等政策利率的方式加以引导，并通过宽货币 、控制存款竞争、压降结构性存款规模等措施，降低银行负债端成本，提高银行发放 低利率贷款的商业可持续性。另外，６月２２日，ＬＰＲ报价小幅下行的概率在增加 ，即尽管本月ＭＬＦ利率不变，但商业银行仍可能下调报价加点。 [32] \t