互金转型考：蚂蚁金服回归科技　陆金所回归金融

金融归金融，科技归科技。 ６月２８日，互金行业同时发生两件事，一是蚂蚁金服的全称已从“浙江蚂蚁小 微金融服务股份有限公司”改为“蚂蚁科技集团股份有限公司”，下一步将办理工商 变更；二是陆金所旗下公司陆国际（香港）有限公司（简称“陆金所香港”）正式获 得香港证监会批复，取得第１类证券交易牌照。 当天，时代周报记者向蚂蚁集团进行了确认，公司方面向记者回复表示，新名称 意味着他们将全面服务社会和经济数字化升级的需求，但蚂蚁还是那个蚂蚁。 ６月２８日，陆金所相关人士告诉时代周报记者，“结合此前已获得的香港证监 会第４类就证券提供意见牌照、第９类提供资产管理牌照，陆金所香港可正式向香港 地区所有客户提供线上投资理财和财富管理服务。与此同时，陆金所旗下服务香港居 民的线上财富管理平台‘陆香港’ＡＰＰ预计将在８月上线。” ６月２９日，上海一咨询公司负责人陈洪林向记者表示，近年来国家对互联网金 融行业严监管，清理和整顿了Ｐ２Ｐ、网贷、非标相关业务平台。在这一背景下，加 快一线龙头互金平台改革和转型步伐。 两大互金巨头发展路径为何迥异？６月２８日，上海一家金融信息服务集团负责 人分析，蚂蚁与陆金所分别走了不同的路径：一个是通过更名，将科技走到底；一个 是在香港市场拿牌，将金融走到底。一方面是根据各自资源情况和禀赋选择了更适合 其自身业务的发展；另一方面也是更加符合和适应监管的要求和标准。 多数选择回归科技 蚂蚁金服更名蚂蚁科技，显然是去金融，回归科技。 蚂蚁集团ＣＥＯ胡晓明日前宣布，打造支付宝数字生活开放平台，聚焦服务业数 字化，并立下目标“未来三年，携手５万服务商帮４０００万服务业商家完成数字化 升级”。 胡晓明表示，新服务时代正加速到来，但中国还有８０％的服务业没有被数字化 。支付宝升级成数字生活开放平台，就是要打造服务业数字化的“新基建”。通过自 身平台升级、持续生态开放，携手服务商推动线下服务业加速变革。 ６月２９日，陈洪林向记者进一步分析道，一来迎合监管要求，《金融控股公司 监督管理试行办法》出台在即，届时对于金控公司提出更为严格合规和风控要求；第 二，从金融转向科技会获得资本市场更高估值，以金融服务公司估值普遍偏低，以上 市银行为例ＰＥ中位数５倍，ＰＢ中位数０．７３倍，如果转型科技公司估值ＰＥ会 拉升到３０倍以上。 同时，陈洪林认为回归科技符合蚂蚁自身战略定位，蚂蚁科技长期定位金融科技 ，如今去金融，利用其下支付宝、余额宝、招财宝、网商银行、花呗等业务下的海量 用户消费数据（单仅支付宝用户数超出１２亿）的核心资产，促进数字化升级。 根据市场公开信息，蚂蚁技术收入的占比越来越高，预测显示，到２０２１年， 蚂蚁来自技术服务收入的占比将提升至６５％。 不仅蚂蚁金服，近年来，互联网公司在金融科技弱化金融、强化技术属性的趋势 愈加明显。在蚂蚁金服拟更名之前，已经有京东金融、度小满金融、小米支付开启了 “去金融”“重科技”的发展之路，数字化转型已成为行业新潮。 ６月２８日，上海一家金融科技公司高管向时代周报记者表示，尤其是疫情影响 下，线上展业已成为金融机构的标配，数字金融在一定程度上代表了整个金融行业未 来的变革方向。如何依托于数字科技，针对金融机构需求定制整体解决方案，如何更 好地为其数字化转型“赋能”，是当前金融科技企业未来发展的主攻方向。 陆金所回归金融 另一面，陆金所到香港市场拿牌照，“１、４、９”三类牌照集齐，潜心回归金 融。 此前，中国平安集团总经理兼联席ＣＥＯ谢永林公开强调，“陆金所既是专业金 融出身，又有别于传统机构，拥有线上化、数据化和智能化的服务经验。” 根据香港当地监管要求，想要在香港地区提供财富管理／资产管理服务的金融机 构，都必须持第“１、４、９”三类牌照，即第１类证券交易牌照、第４类就证券提 供意见牌照和第９类提供资产管理牌照。 ６月２８日，陆金所向时代周报记者详细介绍道，“除此次获批的第１类牌照， 陆金所香港此前已申请并获得香港证监会第４类和第９类牌照，可以提供投资建议、 并向专业投资人提供资产管理服务。此次增获第１类牌照，意味着陆金所香港将可以 正式开展个人“账户建立、操作交易、资产持有”等服务。 陆金所香港业务部负责人蔡华表示，“此次获取牌照最重要的地方在于将直接在 香港落地业务，上线后的陆香港ＡＰＰ，将引入港币投资理财产品和更多美元投资理 财产品。” 对此，６月２９日，陈洪林向时代周报记者分析道，陆金所的转型更趋向于线上 平台化、生态化的财富管理平台。旗下有基金、普惠金融、证券、资产管理、机构金 融等业务，不断丰富金融产品线以及加强业务出海。 事实上，香港已然是陆金所国际化业务第二站。 ２０１７年，陆金所正式出海，旗下陆国际（新加坡）金融资产交易所有限公司 （简称“陆国际”）获得新加坡金融管理局“资本市场服务牌照（ＣＭＳＬ）”并正 式开业，之后又于２０１９年２月再次获批“认可市场操作者（ＲＭＯ）”牌照，获 准正式向新加坡本地居民提供服务。 如何进一步推动国际化布局，在区域、业务上有何目标？ ６月２８日，陆金所方面向时代周报记者表示，陆金所用金融科技手段提升财富 管理服务，把陆金所在中国的技术与经验，推广到世界其他地区，服务更多有财富管 理需求的人群。 联储证券首席经济学家李全向媒体表示，在香港证券市场要想立足并发展起来并 非易事，主要将面临监管、市场、人才、经营等多方面难点。对于实力型机构来说， 凭借股东、技术优势及资金实力，要经营起来会相对容易，但也是一场“持久战”； 而对于进入证券市场的初创型公司来说，展业难度和门槛将会更高，甚至比牌照获取 难度更高。 ６月２９日，数禧科技ＣＥＯ贾琪向时代周报记者表示，当前互金风险持续暴露 和严监管态势下，互金纷纷转型技术，目的是把实践检验和调教过的业务和数据模型 二次使用，或者给持牌机构赋能，或者向海外输出。路径是正确的，但未来经济周期 进入下一个波峰，不排除有再次下场的可能。 同时贾琪也指出，当前整体行业和市场存在逻辑、模型、套路同质化的问题，在 技术深挖掘和业务整合上持续发力才是核心，真正持续进步的ＡＩ和大数据会对资本 市场产生正面的影响力，将对维护市场的稳定发展和价值推进有重要意义。 [32] \t