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地方专项债成“补血”新途径 释放中小银行信贷投放能力精准“滴灌”中小微企业

07/06
2020
来源
金融时报
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7月1日召开的国务院常务会议决定,在今年新增地方政府专项债限额中安排一 定额度,允许地方政府依法依规通过认购可转换债券等方式,探索合理补充中小银行 资本金的新途径。 今年以来,拓宽中小银行资本补充渠道备受市场关注。分析人士认为,此次国务 院常务会议决定允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金,是中小银行资本 补充方式的重要创新,将有助于中小银行增强信贷投放能力,从而更好地服务实体经 济,支持中小微企业发展。 对于地方政府专项债将以何种方式为中小银行“补血”,新网银行首席研究员董 希淼在接受《金融时报》记者采访时表示,除了通过专项债资金购买中小银行发行的 资本补充债券如可转债之外,下一步,还可以探索通过国资平台或者直接注资的方式 补充中小银行资本。 增强中小银行信贷投放能力 我国中小银行数量超过4000家,资产总额约占整个银行体系的四分之一,基 于“小对小”的天然对接优势,中小银行是服务中小微企业和民营企业的重要力量。 虽然中小银行发展总体较好、风险可控,但受疫情影响,近段时间以来中小银行在放 贷能力、资本消耗等方面压力加大。 银保监会数据显示,截至今年一季度末,大型银行和股份制银行的资本充足率分 别为16.14%和13.44%,而城商行和农商行的资本充足率分别为12.6 5%和12.81%,均低于行业平均水平。 “中小银行面临着较为突出的资本金不足问题,而补充资本金的渠道相对较少, 政府对中小银行资本金补充高度重视,允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资 本金,不仅有利于中小银行发展,也有利于中小银行增加对小微企业的支持,更好地 服务实体经济。”邮储银行研究员娄飞鹏认为。 董希淼表示,允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金,增强中小银行 资本实力,有助于中小银行提升服务实体经济的能力,更好地服务保市场主体、保居 民就业;有助于中小银行防范和化解经营风险,维护金融体系稳定。 通过地方政府专项债支持中小银行补充资本金与IPO、永续债、优先股等市场 化再融资渠道有何不同? “地方政府专项债的注入好处在于,能够针对一些特定机构推动其改革,化解和 处置一些存量风险。”国家金融与发展实验室副主任曾刚分析称。 曾刚认为,这种方式可以把改革和资本补充融为一体,促进中小银行机制进一步 完善。“比如,在城商行层面上可推动合并重组;在农商行层面上可推动省联社的体 制机制改革,进一步释放农商行活力。从长期看,能化解处置一些风险,帮助中小银 行可持续发展,进一步拓展已有的市场化融资渠道,让中小银行资本补充机制更加完 善。”他表示。 具体注资方式引关注 据了解,地方政府专项债于2015年首度发行,当年发行1000亿元,20 16年、2017年发行量分别扩张到4000亿元、8000亿元,2018年首 度超过1万亿元,2019年扩大到2.15万亿元,今年则扩大到3.75万亿元 。专项债将以何种方式注入中小银行,成为市场关注的焦点。 采访中,多位专家均表示,地方政府专项债或以直接注资、持有股份、购买银行 二级资本债等方式,为中小银行补充资本金。 “在具体操作上,可能是地方政府发债融资,之后通过财政注资的方式来实现。 ”娄飞鹏认为。 一位资深研究人士告诉《金融时报》记者,一些地方政府本身以财政局、国资委 及国有企业的方式持有中小银行股权。因此,发行专项债后可通过原有股东注资中小 银行,一是符合银保监会关于股东资质的要求;二是这个链条运作相对比较成熟。 此外,有业内专家称,还可以通过认购中小银行发行的资本补充工具的方式为其 补充资本。具体而言,地方政府发行专项债后,以发债资金向中小银行认购新发行的 可转债、永续债、二级资本债等,支持中小银行资本补充。 对于哪些银行可获得资本补充,此次国务院常务会议提出,将优先支持具备可持 续市场化经营能力的中小银行补充资本金。 “专项债资金补充中小银行资本,应坚持‘救急不救穷’原则,优先选择经营规 范、发展较好的中小银行。同时,要落实地方政府属地责任,探索建立专项债资金补 充资本的退出机制。”董希淼表示。 曾刚预计,在实践过程中,选择补充机制方案时,不同省份的银行、相同省份不 同类型的机构也会选择不同的方案。在实践过程中,可能还是“一行一策”“一事一 议”,根据银行实际情况选择具体方案。 深化中小银行改革是根本 值得关注的是,积极推动中小银行资本补充的最终目的是促进中小银行改革,从 而更好地发挥其支持实体经济特别是支持民营小微企业发展的作用。 为此,此次会议强调,将中小银行完善治理、健全内控机制等作为支持补充资本 金的重要条件。 “下一步,应加快建立中小银行资本补充长效机制,引导中小银行进一步完善风 控和公司治理,促其回归服务中小微实体本源。”董希淼认为。 在构建资本补充长效机制方面,董希淼建议,一方面,坚持内外源相结合进行资 本补充。内源性资本补充主要依靠提升盈利能力,通过利润留存补充资本,并适当控 制风险资产的增长速度。外源性资本补充需要从审慎角度出发,统筹运用境内外各类 资本工具适当补充,比如优先支持中小银行公开上市,适时通过优先股、永续债、可 转债等资本工具补充资本。另一方面,金融管理部门要加强协调,统筹配合,继续加 强对中小银行补充资本的支持力度,并引入更多的资金进入中小银行资本债券发行市 场。 “从长远看,应建立更好的公司治理机制,提升内部管理水平,更好地控制风险 并提升资本集约化发展水平,让同样的资本金可以支撑更多的风险资产,推动中小银 行公司治理结构与业务发展良性循环。”曾刚表示。 [32] \t
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