四川信托脱手宏信证券　有意接盘者纷纷登门

又有一家券商待价而沽。 四川信托６月爆雷以后，该公司不得不变现自有资产以填窟窿。在处置方案中， 四川信托计划转让宏信证券股权。证券时报·券商中国记者从接近宏信证券人士处获 悉，宏信证券目前经营正常，股东风险并未传导过来。有意接盘宏信证券的资金方并 不少，更有机构入场开展尽调。 公开资料显示，四川信托目前持有宏信证券６０．３７６％的股权。宏信证券２ ０１９年净利润排行业６８名，总资产及净资本在业内排名靠后。 登门者众 ６月中旬，四川信托多只产品爆雷，逾期无法兑付。四川信托向投资者解释时称 ，主要因为受全球经济下行、新冠疫情及停发ＴＯＴ（信托中的信托）信托产品的影 响。截至６月末，四川信托ＴＯＴ项目的存续规模逾２５０亿元。 在此次ＴＯＴ项目风险事件处置时，四川信托给出的方案中，承诺处置变现自有 资产，《关于出售川信大厦房产的议案》及《关于转让宏信证券的议案》已经获得该 公司全体董事表决通过。 据了解，川信大厦及宏信证券股权的资产评估工作进展顺利，评估公司已完成现 场工作。而券商中国记者从一名接近宏信证券的人士了解到，宏信证券目前经营一切 正常，大股东的风险并未传导到券商。 谈及接盘方情况时，上述接近宏信证券的人士称，还在接洽当中，而且最终肯定 要进场挂牌交易。由于证券资产风险隔离较好，宏信证券并未受到大股东影响，目前 包括经纪、投行等业务展业正常。 也正因如此，宏信证券该部分股权资产也受到青睐。上述人士透露，目前已有比 较多的企业对宏信证券感兴趣，从四川地方企业到外地企业，从国企到央企都有，甚 至有的已经入场开展尽职调查。 公开资料显示，四川信托目前持有宏信证券６０．３７６％的股权。宏信证券前 身为和兴证券，由四川省信托投资公司、四川省国际信托投资公司、四川省建设信托 资公司、阿坝州信托投资公司、凉山州信托投资公司、四川省南充市信托投资公司等 六家公司所属２２家证券营业部于２００１年８月合并组建而成。 一名四川本地券商高管向记者表示，四川信托风险事件由四川省政府牵头处置， 所以宏信证券股权转让也在政府引导下开展。 深耕四川 亟需增加资本金 国内券商目前以净资本为重点考核指标，一切业务开展都挂钩净资本。从全行业 来看，宏信证券是一家小型券商，亟需资本金的注入。 根据７月１０日中证协发布的２０１９年９８家券商经营业绩排名，宏信证券营 业收入８０４亿，排第７６名；净利润１．８６亿元，排名第６８位；总资产１０３ ．９６亿元，排８１名；净资产２２．５７亿元，排８９名；净资本１８．６９亿元 ，同样位居全行业８９名。 在上述指标中，宏信证券在全行业９８家参与排名的券商中均处于较靠后位置。 上述接近宏信证券的人士表示，“宏信证券也希望能引入资本实力雄厚的大股东，带 领公司做大做强。” 在业务收入构成上，经纪业务是宏信证券主要收入来源，２０１９年经纪业务手 续费收入在营收中的占比为２６．５５％。宏信证券表示，全年经纪业务净佣金收入 １．９４亿元，同比增长２２．５７％；两融手续费及佣金收入３２４２．７３万元 ，同比增长２７．１９％。 自营业务是宏信证券另一大收入板块，２０１９年贡献占比２７．４５％。值得 注意的是，宏信证券没有开展股票自营。宏信证券表示，２０１９年公司对市场的判 断仍较为准确，股票自营投资策略继续得到市场验证。但由于受限于公司净资本状况 ，投资规模和风控指标一直未确定，无法执行原定的投资策略和投资计划，出于审慎 考虑，２０１９年公司未开展股票自营业务。 债券自营方面，宏信证券表示，公司围绕经济基本面、中国和美国贸易战和猪肉 价格走势等主线开展自营投资业务，配置利率债及高评级信用债，减持低评级信用债 券，把握震荡行情。进一步加大可转债、国债期货等债券衍生品投研投入，提升大类 资产研究与配置能力。 [32] \t