［水泥大数据研究院］水泥产业链指数运行周报（２０２０．０７．３１）

一、本周水泥产业链指数表现 本周四，全国水泥价格指数为１３５．９６点，环比下滑０．２６％，同比回落 ５．８５％；熟料价格指数为１２７．９５点，环比下调２．７８％，同比回落１１ ．３０％；混凝土价格指数为１４５．９９点，环比下滑０．６１％，同比回落３． ３８％；矿粉价格指数为８０．６４点，环比下滑０．４１％，同比回落１５．１０ ％；碎石价格指数为１０１．２０点，环比下滑０．０２％；砂浆价格指数为９６． ３６，环比下调０．１９％；煤炭：山西优混价格指数为５６８．００点，环比下滑 ０．３５％，同比回落３．７３％。 二、水泥行业本周动态点评 １．工信部：２０２０上半年水泥行业利润７６７亿元！ ２０２０年上半年，建材行业认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，统筹疫情 防控和行业发展取得积极成效，行业经济运行逐渐回稳向好。 一、行业生产总体稳定。６月当月建材工业增加值同比增长４．８％，上半年累 计同比下降２．２％，降幅较１－５月份收窄１．９个百分点。主要产品产量基本稳 定，其中全国水泥上半年产量１０亿吨，同比下降４．８％，降幅较１－５月份收窄 ３．４个百分点，平板玻璃产量４．６亿重量箱，同比下降０．４％，基本恢复往年 同期水平。 二、经济效益明显好转。上半年建材工业规上企业完成营业收入２．４万亿元， 同比下降４．８％，降幅较１－５月份收窄２．４个百分点，利润总额１８７０亿元 ，同比下降８．２％，降幅较１－５月份收窄２．７个百分点。其中，水泥营业收入 ４２６２亿元，同比下降６．１％，利润７６７亿元，同比下降６．１％，降幅分别 较１－５月份收窄２．１和３．８个百分点；平板玻璃营业收入３８１亿元，同比增 长０．８％，利润４８亿元，同比增长２．８％，收入、利润均实现正增长。 三、产品价格窄幅波动。上半年建材及非金属矿产品出厂价格指数同比上涨０． ３％，其中，６月份出厂价格指数１１２．７１，环比下降０．５％，同比下降１． ２％。水泥上半年平均出厂价格同比下降１．９％，６月份出厂价格指数１１０．０ ９，环比下降１．４％，同比下降６．２％，平板玻璃上半年平均出厂价格同比增长 ２．０％，６月份出厂价格指数８２．５４，环比下降０．７％，粘土和砂石开采业 上半年平均出厂价格同比上涨９．０％，６月份出厂价格指数为１６４．１９，环比 持平。 四、进出口金额下降。１－５月份，建材及非金属矿商品出口金额１２２．５亿 美元，同比下降１４．１％，降幅较１－４月份收窄０．８个百分点，出口离岸价格 同比上涨９．４％，涨幅较１－４月份增加２．１个百分点。１－５月份建材及非金 属矿商品进口金额７１．４亿美元，同比下降２４．１％，５月当月进口金额１４． ４亿美元，同比下降２７．２％。 简评：上半年，新冠肺炎疫情肆虐，席卷全球，内外环境风险与挑战陡增。水泥 行业继２０１９年书写效益新高后遭遇“颠簸”，水泥价格高位回落，“短涨长跌” 成上半年主旋律，六月雨季拉长，行业可谓考验重重。尽管如此，水泥行业效益并未 受大幅冲击，持续多年的供给侧结构优化行业尽显韧性，上半年效益预期超过２０１ ８年为历史第二高位。 ２．天山股份：拟以发行股份等方式收购中国建材水泥板块资产 ７月２４日消息，天山股份公告，公司拟以发行股份或发行股份及支付现金购买 资产的方式收购中国建材水泥板块资产，正在论证的标的资产包括中联水泥、南方水 泥、北方水泥、西南水泥、中材水泥的股权以及中建材投资下属水泥资产，股票停牌 。 简评：７月２４日，天山股份和中国建材双双发布了重组公告，公告内容基本一 致，天山股份拟收购中国建材水泥板块资产，以发行股份或发行股份及支付现金购买 资产的方式进行。此次公告，笔者认为中国建材为推进解决同业竞争问题，将中国建 材非Ａ股上市公司中的水泥资产全部装入天山股份，若完成，将如“猛虎下山，势不 可挡”。待业务层面实现整合后，中国建材仍可通过全国范围的更高效率的产能减量 置换、资源整合、品牌提升等方式进一步提升资产价值。 三、混凝土行业本周动态点评 １、《方案》提出创建目标：到２０２２年，当年城镇新建建筑中绿色建筑面积 占比达到７０％ 住房和城乡建设部官网７月２４日消息，住房和城乡建设部、国家发改委、教育 部等７个部门近日联合发布通知，开展绿色建筑创建行动，并印发《绿色建筑创建行 动方案》。《方案》提出创建目标：到２０２２年，当年城镇新建建筑中绿色建筑面 积占比达到７０％，星级绿色建筑持续增加，装配化建造方式占比稳步提升，绿色住 宅使用者监督全面推广。 简评：２０１７年住建部发布的《建筑节能与绿色建筑发展“十三五”规划》里 面提到：２０２０年，城镇新建建筑中的绿色建筑面积比重超过５０％，绿色建材应 用比重超过４０％。同时，２０１６－２０１７年国务院和住建部发布《关于大力发 展装配式建筑的指导意见》、《“十三五”装配式建筑行动方案》、《装配式建筑示 范城市管理办法》、《装配式建筑产业基地管理办法》，均提到到２０２０年绿色建 材在装配式建筑中的应用比例达到５０％以上。而此时住建部对绿色建筑再次进行补 充，发布《绿色建筑创建行动方案》，并且提出到２０２２年，当年城镇新建建筑中 绿色建筑面积占比达到７０％，星级绿色建筑持续增加，装配化建造方式占比稳步提 升，绿色住宅使用者监督全面推广。笔者认为我国今年的城镇新建建筑将有一半以上 是绿色建筑，基本使用绿色建材，尤其是在政府投资工程、重点工程、市政公用工程 、绿色建筑和生态城区、装配式建筑等项目。 ２、西部建设上半年净利下滑２．６９％ 混凝土市场需求大幅下降 ７月３０日，西部建设（００２３０２）发布２０２０年半年度业绩快报公告， 公告显示，报告期内营业总收入为９，６０３，１２２，１３３．８３元，比上年同 期下滑９．２１％；归属于上市公司股东的净利润为２９６，９３２，１５９．９９ 元，比上年同期下滑２．６９％。 简评：西部建设商混业务分布在我国山东、四川、甘肃、河南、福建、重庆、安 徽、山西、云南、新疆、广东、广西等２６个城市。而今年一季度受疫情影响以及二 季度全国疫情大范围管控，所以西部建设不同市场供货不一。据公司年报披露，二季 度业绩下滑主要原因一是受新冠疫情影响，一季度全国施工项目大范围停工，混凝土 市场需求大幅下降，二季度随着新冠疫情逐步得到控制，施工项目复工复产加快，混 凝土市场需求回暖，公司混凝土产销量逐步恢复。 综上所述，据数据了解，西部建 设分别在第一季度和第二季度实现商混销量５８５．５０万方和１４５３．５０万方 ，同比下滑２４．８４％和１．２１％。整体而言，西部建设上半年合计实现商混销 量２０３９万方，相较去年２２１５．１５万方，下滑７．９５％，因销量下滑，使 得公司在收益和利润均出现减少。 四、混凝土本周行情 本周，全国混凝土价格指数报１４５．９９点，环比下滑０．６１％，前期环比 回落０．４７％，价格跌幅扩大。与去年同期相比，价格回落３．３８％。分地方来 看，重庆和上海大跌２０元／方，而山西、青海、江西、四川、浙江和广西下跌５－ １０元／方。 预计下周全国商混价格指数窄幅偏弱运行。天气来看，预计未来十天（７月３１ 日－８月９日）四川盆地华南降雨偏多 华北东北黄淮多阵雨，局地有大雨或暴雨， 并伴有短时强降水、雷暴大风或冰雹等强对流天气。其中四川盆地西部、云南西部、 东北地区东南部、黄淮东部及华南沿海等地的部分地区有１５０～２６０毫米，当前 南海的热带扰动将加强为热带低压，受其影响，华南沿海地区将有较大风雨天气，华 南沿海局地３５０毫米以上，上述大部地区较常年同期偏多５成至１倍，局地偏多２ 倍以上。 未来１０天，江南、华南、四川盆地东部及新疆等地将有４～８天高温天气，最 高气温一般有３５～３７℃，部分地区可达３８～４１℃。 整体而言，全国开始进入高温天气，此外，下周西南部分地区雨水仍重，华南雨 水增加，同时全国雨水整体北移，预计下周全国商混需求仍受气候影响而受阻，需求 表现一般。成本方面，全国水泥价格仍在下行通道中，预计下周全国商混价格仍将窄 幅偏弱运行。 [19] \t