四川信托“爆雷”事件还在蔓延　华润信托又被罚了

今年信托公司有些不太平。 一波未平，一波又起。四川信托“爆雷”事件还在蔓延，华润信托又被罚了。 ８月１２日，银保监会官网发布２０２０年１号撤销许可，华润信托在筹建中英 资管过程中，接受他人委托持有股权，使用非自有资金出资并持续提供虚假声明，被 银保监会撤销股东资格。 “爆雷”之外，监管罚单也密集落地。据不完全统计，今年以来，除了华润信托 外，监管部门已公布对山西信托、中江国际信托、中航信托、中铁信托、安信信托、 山东省国际信托、吉林信托等７家信托公司的罚单，罚金合计超１６００万元。 频频“踩雷”和被罚，受影响的可不止信托公司们，它们的投资人和合作“朋友 圈”也得捏一把汗。 在信托公司“朋友圈”中，房企可能是一个比较特殊的存在。信托与房地产关系 历来密切。房企融资需要信托，而房地产一向是信托公司的支柱业务，为信托公司贡 献了不少营收和利润，但同时也是信托公司“爆雷”和被罚的重灾区。 根据中国信托业协会数据显示，２０１９年４季度末，信托行业投向房地产领域 的资金总额为２．７万亿元，占比１５．０７％。受疫情和房地产信托严监管影响， ２０２０年１季度末，投向房地产领域的资金较去年有所收缩，不过也达到了２．５ ８万亿元，占比１４．５７％。 因此，几乎每家信托公司都有不少地产“朋友”。例如此前“爆雷”的四川信托 ，背后就拥有一个庞大的地产朋友圈。其旗下７４家控股企业，其中多为房地产行业 公司，合作对象不乏万科、光大集团、恒大集团、中梁地产等大型地产开发集团。 相较于其他同行们，华润信托在地产业务上“低调”多了。 ２０１９年，华润信托投入房地产行业的信托资产为５２０．６２亿元，仅占其 信托资产总计的５．４５％。事实上，这并非由于２０１９年房地产信托受到严监管 造成的。从华润信托过去几年的数据来看，这一比重属于正常水平。 这或许与其保守、求稳的运营风格有关。 ２０１２－２０１４年，华润信托也曾大力投资房地产，每年投入房地产的信托 资产占总信托资产的比重达１６．０１％～２０．７７％。由于房地产高风险的特性 ，且内部监管不严，华润信托曾屡屡“踩雷”和领罚单。 据报道，２０１３年华润信托热推的一款开放式信托产品的资金池里，超过一半 资金投向高风险的房地产和能源领域。 同样在２０１３年，审计署对华润集团财务收支进行审计时发现，２０１２年华 润信托两个信托项目募集资金共计１５亿元用于流动资金贷款，其中１３亿元被借款 人挪用于土地一级开发、房地产开发等。 ２０１４年６月，华润信托发行“鼎新１３０号”、“鼎新１３１号”两款集合 资金信托计划，为佳兆业旗下苏州黄桥、塔园路两个项目提供１０亿元融资。２０１ ５年佳兆业陷入“锁房危机”，华润信托被拖累。这次事件当时直接导致华润信托暂 停了地产业务。 ２０１７年初，华润信托旗下产品“华润信托·唐山博志平改基金集合信托计划 ”违约，被投资者要求华润信托披露该信托计划的相关信息。该产品成立于２０１２ 年，而在２０１６年，产品资金所投向的地产项目由于开发商资金链断裂成为“烂尾 盘”。２０１８年１月，因向委托人披露的信息有重大遗漏，华润信托被深圳银监局 罚款５０万元。 而在２０１８年底，深圳银保监局向华润信托开出的６１０万元巨额罚单中，除 违规代持保险资产管理公司股权外，房地产开发二级资质审查不符合要求也是案由之 一。 风险事件频发，或许是华润信托降低房地产业务投资的一个重要原因。 ２０１５年华润信托年报中指出，地产行业从“黄金期”过渡到“白银期”，房 企流动性趋近，风险事件大幅上升，让以地产业务为重要收入来源的信托业雪上加霜 。 ２０１５年以后，华润信托降低了对房地产业务的依赖，大幅减少对房地产的投 资。自２０１５年起，华润信托投入房地产行业的信托资产占比就控制在了５％左右 。 公开资料显示，华润信托目前对外投资１１０家企业。其中，房地产行业企业仅 ９家，直接控股４家，间接控股３家。 不过，表面看似较少涉足地产，但华润信托合作过的房企并不少。根据公开资料 ，华润信托历史投资过９０家企业，乐居财经梳理发现，其中房地产企业就占了近４ ０家，交易对手和合作对象不乏佳兆业、五矿地产、中铁十六局、阳光城、正荣地产 、华夏幸福、保利、万科、华润置地等知名或者背景强大的企业。 而且从２０１７年开始，华润信托自营资产中房地产资产及所占比重越来越高。 ２０１７年，华润信托自营资产中房地产资产为３２．２３亿元，占比１４．８４％ 。到２０１９年，房地产资产几乎翻了一番，所占比重达到２４．７２％。 此外，２０２０年截至目前，华润信托正在发行的计划投向房地产领域的信托产 品至少有７个，交易对手整体实力都不弱。 如“鼎新２４６号中南泰安项目集合资金信托计划”“鼎新２７４号金辉沈阳项 目集合资金信托计划（第一期Ａ３类）”“鼎新３１３号荣盛廊坊李庄项目集合资金 信托计划”“鼎新３１４号集合资金信托计划”等产品交易对手涉及江苏中南建设、 金辉集团、荣盛发展、时代中国等国内排名前列的开发商。这些产品在风控措施上也 更加严格。 华润信托２０１９年年报也提到，其加强了房地产行业交易对手的准入与检测， 交易对手以大型综合型企业为主，严格落实项目增信管控措施。 尽管２０１９年以来房地产信托受到严监管，华润信托在房地产业务上的投资并 未受到多大影响。 而从近几年的表现来看，华润信托一边在降低对房地产业务的依赖，一边仍在继 续瞄准优质、可控的房地产项目。 [32] \t