标准化票据迎来大发展时代，境外机构投资者可直投交易！

8月19日，银行间市场同业拆借中心发布《关于试运行直投模式下境外机构投资者直接交易服务的通知》（中汇交发【2020】224号），自2020年9月1日起，境外机构投资者将可以直投模式参与银行间市场债券交易，交易券种除常见的银行间品种外，标准化票据已正式纳入试点范围。 灵活的标准化票据，未来充满想象空间 标准化票据是政策推动债券市场投资者参与票据市场的突破口，随着前期试点和此前《标准化票据管理办法》的正式实施，引发了债券市场投资者的广泛关注。 此前由于票据产品的信贷属性，能够对票据进行投资的机构范围较为有限，《标准化票据管理办法》出台后明确标准化票据为“受益凭证”，且符合标债认定规则对于标准化资产的界定，从而使得非银机构能够通过资管产品对其进行投资，扩大了可投资机构的范围。预计将对市场对标准化票据的投资需求形成提振；而标准化票据投资需求的增加，将有助于进一步发挥票据融资对中小企业的支持作用，助推中小企业复工复产。 另虽然目前标准化票据并未被明确为标品，2020年7月3日，中国人民银行会同中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局发布了《标准化债权类资产认定规则》。标准化票据并未直接被《标准化债权类资产认定规则》明确认定为标准化资产。此外，《标准化债权类资产认定规则》第四条规定了非标资产除外类别“存款（包括大额存单）以及债券逆回购、同业拆借等形成的资产除外”，并不包含标准化票据。 虽然目前标准化票据尚未被正式认定为标准化债权类资产，市场仍对该产品给予非常高的关注度，面对各方普遍关心的发行效率和投资者群体丰富程度问题，我们欣喜看到监管部门和市场基础设施机构，正积极推进标准化票据市场基础制度建设！ 未来，货币市场基金和银行货币理财产品投资全面接入后，将有望迎来市场爆发增长。 [33] \t