馨月说财经：美联储在给国际市场抛烟雾弹

美联储鲍威尔周四在杰克逊霍尔全球央行年会上阐释了美联储的新框架，对影响美联储货币政策的四大因子中的通胀目标与就业目标有所调整，并对利率等问题做以解释。 鲍威尔宣布，美联储一致通过有关“长期目标和货币政策战略声明”的更新，将正式引入“平均通胀目标”的政策。这意味着美联储将允许通胀率“适度”高于2%的目标，他称之为美联储政策的“关键更新”。美联储还决定对就业市场评估标准作出“微调”，从先前的就业最大化偏离程度改为就业最大化缺口。 美联储周四绕开美国金融泡沫及金融安全问题，而重点调整了通胀目标与就业目标，并且将就业置于通胀之前，寻求确保就业不会低于最高水平。这意味着美联储的货币政策重点将以美国的充分就业为主要前提，在就业市场没有有效恢复之前，美联储会在通胀等问题上有所妥协，会适度放宽通胀目标。 从美联储官员近期的一些发言来看，美联储前期就有了放宽通胀目标的想法，而从恢复就业与完成通胀目标的角度来看，美联储的零利率政策也会维持的更久，所以鲍威尔周四就联邦利率问题表示：将在未来5年内对政策策略进行公共审查，联邦基金利率可能会比过去更频繁地受到有效下限的约束。 从美联储的最新表述来看，为了应对新冠危机，美联储将经济增速、失业率、核心通胀与金融安全四大货币政策因子做了调整，将四大因子的均衡打破，而以失业率为核心作为未来调整货币政策的重点，试图从提高就业促进消费这条路线上打通美国经济。 表面上看这一调整无可厚非，但是在鲍威尔讲话之前，一些华尔街投行对该政策的解析令美联储的这一改变并不单纯。从某些华尔街大行在鲍威尔讲话之前的分析来看，华尔街希望看到美联储给出更高的通胀预期，并预计美联储在达到完全就业和2%通胀之前不会加息，同时预计这两个目标直到2025年左右才能实现。华尔街大行这一评估的目的是什么呢？显然是要制造全球性的长期通胀预期！ 美股走到目前，巴菲特指数已推向180%，这无疑是极其危险的信号，但是华尔街的泡沫化引导不仅仅是要带动全球股市走向泡沫化，华尔街的胃口显然更大，它在催生一个全球性的资产高泡沫，从债市、股市、国际大宗商品市场等多资产上制造泡沫，这样华尔街才会获得更大利益，利用制造泡沫与挤破泡沫的过程达成价格波动的极端化，以此来洗劫全球，以达成美国转嫁债务危机的目的。 而美联储周四的表述，则意味着长期低利率+QE+提高通胀预期，这是很明确的在全球推动“输入型通胀”的信号，是将美国的金融泡沫化引向全球，是在进一步恶意催化国际大宗商品市场价格，这其实就是打着拯救美国经济的幌子在全球推动资产高泡沫，以便于华尔街的剪羊毛运动。 而从美国当前的金融泡沫问题来看，美联储的零利率+超级QE政策显然是无法长期维持的，按照美国资产泡沫目前的挺进速度，美联储的超规模货币宽松政策恐怕连一年都维持不住，债市、股市的高泡沫，再加上房地产价格的快速上涨，已经令美联储的货币政策走在了刀尖上，如果再放宽通胀预期令国际大宗商品价格大涨，那么通胀很快就会传导回美国，美联储想不缩表都不行，关于这一点美联储自身非常清楚，美联储已经连续两个多月停止扩表就充分说明了这个问题。 因此我认为美联储当前的所谓新框架就是一个烟雾弹，更多的是为华尔街制造全球性资产泡沫与高通胀站台，这一框架的调整在解决美国实际经济问题上的意义并不大，反而会激化美国的金融泡沫，刺激美国金融市场的高度投机，这与美国经济增速及就业之间会产生更激烈的矛盾。 超规模的QE，显然已经推动美国的金融泡沫走向历史性的危局，但是鲍威尔周四却表示金融没问题，而是实体经济有问题，这说明美联储实质上已经在放任金融市场的高度投机，正把全球导入金融高泡沫而成为美国剪羊毛的牺牲品，也就是说美联储周四的表述更像是与华尔街的共谋，是丢给国际市场的烟雾弹，是为美国开启全球性的金融战略服务。 [151] \t