10亿信托债权违约 今年的监管+疫情决定适者才能生存

今年以来，地方银行因信托逾期或违约陷入诉讼纠纷的情况明显增多。 可谓是物竞天择，适者生存啊！监管是在洗礼整个信托市场，不行的就选择淘汰，虽然仅剩下68家在营业的信托公司，但是经过这两年尤其今年的洗礼后，能够正常做业务的也被拿下来很多，这个现象并不是不好的现象，而是更加对投资人负责，不能闭眼买理财，后续也没有绝对的保本保收益的理财！ 近日，由于华晨集团未按约定支付信托利息，江苏信托召开受益人大会，随后，经大会审议、表决，要求华晨集团提前还款，但是截至10月15日，华晨集团并未按要求提前兑付贷款本息。 2020年9月21日，由于华晨集团未按时足额兑付江苏信托-信保盛158号（华晨汽车）集合资金信托计划（以下简称“信保盛158号”）应于2020年9月20日支付的利息，江苏信托召开信保盛158号信托计划的受益人大会，经大会审议、表决，江苏信托向华晨集团发出提前还款的通知书。 根据江苏信托所发提前还款通知书，华晨集团应于2020年10月12日兑付贷款本金10.01亿元、利息2000万元、罚息668.38 万元。但是截至2020年10月15日，华晨集团并未按约定兑付贷款本息。 由于上述事件及华晨集团近期所面临的较大债务偿付压力等原因，东方金诚将华晨集团主体信用等级由AA+下调至AA-，评级展望为负。 一位信托研究员向财联社记者表示，一般对于延期和逾期的项目，可以由信托公司和合作方协商解决，或者信托公司对抵押的资产进行保全、变现，或者进行诉讼，由法院冻结资产。 为了提高江苏信托风险抵御能力，江苏信托母公司江苏国信股份有限公司（以下简称“江苏国信”） 9月29日上交所发布公告，拟与江苏信托其他股东方按原股比进行同比例增资，增资总额50亿元。 对于增资目的，江苏国信在公告中称，对江苏信托增资，可以进一步提升江苏信托风险抵御能力，增强其社会公信力和资产偿付能力，更好地满足监管机构在注册资本、净资本等方面的审慎监管指标和风险控制的要求。同时，增加江苏信托资本金也有利于其拓展业务发展空间，推动业务转型和创新，提升和巩固江苏信托的行业地位。 目前江苏信托注册资本为37.6亿元，根据研报显示，2020年上半年，江苏信托的业绩支柱固有业务收入7.15亿元，同比减少58.56%；实现净利润9.59亿元，同比减少46.63%。而在2019年上半年，江苏信托实现营业收入为22.68亿元，同比增长123%；净利润17.98亿元，同比增长122%。 最新的一个案例是，浙江省杭州市中级人民法院近日披露一则民事判决书称，某城商银行2亿元信托计划投资企业股权定增，收益低于预期，要求三位“兜底”企业和个人补足差额逾1亿元。 某银行对公业务人士表示，这实际上是绕道信托通道的表外融资，为了给不符合监管要求的企业或项目融资，银行绕道投资信托产品。 分析认为，资管新规实施前，银行做的类似上述案件的信托通道业务较多，近来上升的信托风险主要是新规前的存量业务风险。地方银行尤其城商银行非信贷类投资资产占比较高，且多为信托类投资资产，随着信托业违约风险快速上升，部分银行受冲击较大。 信托通道业务风险频发 根据上述判决书，2016年11月，浙江稠州商业银行（以下简称“稠州银行”）与万向信托签订《万向信托-万通韶夏9号事务管理类单一资金信托合同》（以下简称《资金信托合同》），约定银行将2亿元本金委托万向信托，用于顺安基金设立的“金元顺安韶夏瑞元5号资产管理计划”，通过“金元5号资管计划”参与认购“浙报传媒”的非公开定向增发限售股。合同中约定受益人预期固定年化收益率为7.5%，信托期限为18个月。 同时，稠州银行与杭州陕经协贸易有限公司、陕经协作总公司、夏某共四方签订《差额补足协议》，约定杭州陕经协公司、陕经协作总公司及夏某三方作为差补方，同意并承诺对原告认购信托计划收回的本金及收益不足年化7.5%的部分进行补足。 判决书显示，“金元5号资管计划”于2016年12月以17.16元/股的价格，获配1165.5万股浙数文化（曾用名：浙报传媒，600633.SH）股票，获配金额合计约2亿元。截至2019年4月11日信托计划终止日，受托人向受益人分配信托利益共计1.14亿元。 稠州银行在诉讼中认为，三被告作为差补方应向原告支付的差额补偿金额得以确定，即差额补偿金额为1.06亿元。 裁判书显示，陕经协作总公司在答辩中称，稠州银行作为委托人与受托人万向信托签订的《资金信托合同》，是其自主投资行为，与陕经协作总公司没有任何关系。 对于上述信托计划差额补足资金回收进展等相关问题，稠州银行相关人士表示，目前案件仍处于上诉阶段，不便回复。 某股份制银行对公业务经理告诉记者，根据监管要求，银行进行信托计划等投资时，不能找第三方机构做差额补偿，应该是利益共享、风险共担。不过，资管新规出台之前，银行为了规避合规监管给不符合监管要求的企业或项目融资，可能会借助信托通道，购买信托产品，再与授信企业签订差额补足协议，将风险转嫁到融资方，以达到表外融资的目的。“这种业务模式前几年做的比较多，不过从资管新规实施后就不能再做了。” “这种信托通道的业务模式风险较高，主要是管理人很可能存在风险把控不足的情况，且作为通道方，信托机构一般不会花费更多精力对融资的机构进行风险管控，导致此类业务风险普遍偏高，一旦宏观经济形势波动企业信用风险上升，银行受影响较大。”上述对公业务经理如上表示。 存量风险暴露加速 今年以来，信托产品违约频发，银行相关存量投资风险加剧。 据用益信托10月22日最新数据显示，年内信托行业共发生257起违约事件，金额总计超过1348亿元。其中，工商企业领域的产品违约金额达754亿元，其中投向房地产行业的违约规模就逾409亿元。 上述对公业务经理指出，近来银行投资的信托产品逾期或违约事件频发，其实多是银行在资管新规出台前做的存量业务，而且随着企业信用风险的持续暴露，未来一段时间风险事件可能还会愈加密集。 中国银行研究院高级研究员熊启跃也表示，现在基本都是存量风险，资管新规出台前做的非标业务，受今年疫情影响，部分信托产品和信托公司风险不断暴露。 在熊启跃看来，信托领域违约风险的上升，对商业银行尤其地方银行影响较大。“城商银行的非信贷资产占比相对较高，通过投资项下对接的信贷资产，其中投向房地产的资金较多。信托公司频繁出现逾期或违约问题，对于投资这些信托产品的银行来说冲击较大。” 某国有银行对公客户经理也透露，资管新规以后，银行与信托的合作压缩了很多，主要是委托贷款类的通道业务。“尤其是房地产企业融资，受监管政策约束银行很难做，基本都会建议做通道涉及，主要还是信托通道。” 熊启跃指出，房地产等领域都是信托行业进入较多的领域，但随着监管资产和资金端管控趋严，银信合作的业务仍将会大幅收缩；目前最重要的是缓释信托风险，有些地方银行信托投资资产规模非常大，违约风险的密集爆发，会对一些银行的稳健运营产生负面冲击。 今年的金融市场无疑是最艰难的，暴雷不可怕，可怕的是一个行业影响的不仅仅是一个行业，毕竟金融市场涉及的面太广了，在目前的市场行情下，要么就是存银行，要么就是精选政信理财，一是可以保住本金，二是没有哪个理财品种能够稳健了。 [32] \t