政策多路开闸　险资加速布局资本市场

日前，取消财务性股权投资行业限制、优化权益投资上限等多项险资运用支持政 策相继推出，逾２２万亿元险资“松绑”信号强烈。今年以来，险资在资本市场布局 的步伐持续加快，保险机构调研Ａ股上市公司次数、持仓金额等多项权益类投资指标 均已超过去年全年。银保监会数据显示，当前保险资金投资Ａ股达总市值的３．４４ ％。 险资运用获政策多面“松绑” 积极引导中长期资金入市是资本市场改革发展的重要举措之一。今年以来，银保 监会数度发文“松绑”险资释放强烈信号，对险资运用支持政策进一步升级。 今年以来，监管层对险资运用可谓多路“开闸”。近日，银保监会发文明确取消 保险资金开展财务性股权投资的行业限制。１０月，银保监会下发《关于优化保险机 构投资管理能力监管有关事项的通知》，取消股票等领域投资管理能力的备案管理。 ７月，银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》，打 破此前权益投资上限为３０％的天花板，同时连发三文对保险资金参与国债期货、金 融衍生品及股指期货交易进行规范。 业内人士表示，一系列涉及保险资管产品业务、金融衍生工具、投资能力建设、 投资比例优化、投资工具开放等政策措施，对市场主体扩大投资空间、改善资产配置 、提升风控能力发挥了重要作用。 苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金表示，保险资金一般关注５年、１ ０年的长期资产走势，其长期投资特征明显。险资入市除了本身带来流动性外，一方 面，可以提升股市中价值投资的比例，使市场运行更加健康；另一方面，可以提高机 构投资者的比例，使市场发展更加成熟。他进一步指出，对于险资自身而言，随着权 益型资产配置比例的提升，将长期提高保险公司的资产管理收益。 中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云表示，面对低利率环境，险 资在风险可控的前提下可适当提升权益类资产配置比例，在保持总体规模稳定的基础 上，抓住Ａ股波动向上的结构性机会进行配置。同时，继续挖掘大市值、业绩优、高 ＲＯＥ、较低估值的蓝筹股的长期投资机会，为保险资金带来正向较好收益。 多项权益投资指标超去年全年 政策支持下，险资布局资本市场脚步已然提速。银保监会数据显示，截至三季度 末，我国保险业总资产达２２．４４万亿元，较去年同期增长１２．４２％；资金运 用余额达２０．７１万亿元，较去年同期增长１６．４８％。保险资金投资Ａ股占总 市值的比例已经达到３．４４％。 从具体指标来看，相比去年，今年险资调研Ａ股上市公司次数、持仓金额均有显 著增加。 Ｃｈｏｉｃｅ数据显示，今年以来共有１５０家保险公司或保险资管公司参与Ａ 股上市公司调研，调研次数共计３８７５次。而去年全年，１３５家保险公司或保险 资管公司参与Ａ股上市公司调研仅１６２２次，调研次数增幅达到１３８．９０％。 实际上，今年下半年至今的１６７４次调研已经超过了去年全年的水平。 此外，大型、中小型险企等“全谱系”险企参与调研的次数均普遍提升。记者根 据东方财富Ｃｈｏｉｃｅ数据统计，今年以来共有五家险企对上市公司的调研次数超 １００次，而去年仅有一家；调研次数在３０次以上的共３２家，占比为２１．３％ ，而去年仅为１１家，占比不到１０％。 在资产配置上，险资重仓Ａ股上市公司流通股的持股数和持仓金额相比去年同期 也有所增长。东方财富Ｃｈｏｉｃｅ数据显示，截至今年三季度末，险资共现身Ａ股 ３９６家上市公司的流通股股东中，相比去年同期的３６３家增加近１０％；持仓金 额达１．５２万亿元，比去年同期的１．３２万亿元增长超１５％。其中，三季度净 买入３９８６．６１亿元。 中保协披露的信息显示，仅今年上半年，险资举牌次数便已经超过去年全年，举 牌保险公司既包括中国人寿、这样的大型险企，也包括百年人寿、中信保诚、安信农 险等中小险企。 数据背后，是险资在权益投资中寻觅优质资产的强烈意愿。今年下半年，险资“ 扎堆”调研的Ａ股上市公司集中于医药、科技领域，中小板、创业板和科创板上市公 司受到越来越多的关注。１１月调研数据显示，最受保险公司关注的个股分别为、和 ，接受调研次数均在２０次以上。数据显示，今年以来，这三只个股涨幅均在８０％ 以上。而险资较为关注的医药、电子板块年内也多次居于板块涨幅榜前列。 [32] \t